【摘要】 3月24日，工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》称，要求全力推进5G网络建设、应用推广、技术发展和安全保障，充分发挥5G新型基础设施的规模效应和带动作用，支撑经济高质
3月24日，工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》称，要求全力推进5G网络建设、应用推广、技术发展和安全保障，充分发挥5G新型基础设施的规模效应和带动作用，支撑经济高质量发展。要加强5G网络基础设施安全保障，强化5G网络数据安全保护，培育5G网络安全产业生态。
《通知》要求，围绕5G各类典型技术和车联网、工业互联网等典型应用场景，健全完善数据安全管理制度与标准规范。建立5G典型场景数据安全风险动态评估评测机制，强化评估结果运用。合理划分网络运营商、行业服务提供商等各方数据安全和用户个人信息保护责任，明确5G环境下数据安全基线要求，加强监督执法。推动数据安全合规性评估认证，构建完善技术保障体系，切实提升5G数据安全保护水平。
《通知》还要求，加强5G网络安全核心技术攻关和成果转化，强化安全服务供给。大力推进国家网络安全产业园区建设和试点示范，加快培育5G安全产业链关键环节领军企业，促进产业上下游中小企业发展，形成关键技术、产品和服务的一体化保障能力。积极创新5G安全治理模式，推动建设多主体参与、多部门联动、多行业协同的安全治理机制。
中国信息通信研究院数据显示，2月份，中国国内手机市场总体出货量638.4万部，同比下降56.0%，其中4G手机396.0万部，5G手机238.0万部。
中国手机市场急需5G拉动增长。通知鼓励基础电信企业通过套餐升级优惠、信用购机等举措，促进5G终端消费，加快用户向5G迁移。
日前，三大运营商均公布了2020年5G投资计划。据统计，2020年三大运营商资本开支预算合计为3348亿元，较2019年增长11.64%。其中，5G资本开支预算大幅增长，三大运营商2020年5G开支预算合计为1803亿元，较2019年的412亿元增长337.62%。
具体来看，根据三大运营商公布的数据，2020年5G开支预算合计为1803亿元，同比增长337.62%。其中，中国移动5G开支预算为1000亿元，开支规模最大，同比增长316.67%;中国电信5G开支预算为453亿元，同比增长387.10%，同比增速最快;中国联通5G开支预算为350亿元，同比增长337.62%。从5G开支占比来看，三大运营商5G投资金额占总预算比例均超过50%。
天风证券认为，5G产业链未来仍有较多催化剂，运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地，同时产业链进入业绩兑现期后季度业绩有望持续改善、估值快速消化。运营商和设备商年底进行规模集采，后续产业链进入业绩兑现阶段。
具体投资机会方面，天风证券指出，随着5G商用牌照落地，2019年5G规模建设正式拉开帷幕，2020年有望进入规模建设周期，对产业链各环节形成全面拉动。
1)重点关注设备商：中兴通讯、烽火通信;
其他产业链受益环节建议关注：
2)上游射频器件及材料：世嘉科技、沪电股份(PCB龙头，天风电子团队联合覆盖)、生益科技、通宇通讯(A股天线龙头)、硕贝德、京信通信、武汉凡谷、摩比发展等;
3)通信基础设施及支撑系统：天源迪科、中国铁塔、华体科技、中国通信服务、三维通信、佳力图、英维克等;
4)光模块：中际旭创(数通光模块龙头，切入5G市场)、天孚通信(上游器件龙头)、剑桥科技(收购全球领先光模块厂商)、光迅科技(光模块/器件龙头，高端芯片有望突破)、博创科技、新易盛、太辰光等;
5)5G应用：亿联网络(高清视频会议)、梦网集团(富媒体营销)、网宿科技(边缘计算网络)、移为通信(物联网终端)、广和通(物联网模组)、拓邦股份(物联网传感器)、高新兴(物联网模组及V2X解决方案)等;
6)光纤光缆：中天科技、亨通光电、通鼎互联、长飞光纤。
国信证券预计2020年5G建设大规模启动、2021-2023年进入高峰，2024-2025年逐渐成熟。国信证券建议关注细分领域龙头股：中兴通讯、中国铁塔、PCB公司、意华股份、烽火通信、中际旭创、华工科技、博创科技、麦捷科技、武汉凡谷、大富科技、亨通光电、长飞光纤、中天科技、京信通信、共进股份等。
东莞证券指出，5G是新基建重要组成部分，推动5G网络建设已提升到国家层面。在相关资本开支公布后，将有望加快5G建设推进速度。随着5G网络不断完善，下游应用也将有望迎来爆发。可关注通信设备商及其供应商，如中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、武汉凡谷、通宇通信等。光模块厂商，如光迅科技、华工科技、中际旭创等。IDC，如光环新网、宝信软件等。