【摘要】 根据熊彼特的经济周期理论，经济同时存在50-60年的长波、9-10年的中波及2-4年的短波，
根据熊彼特的经济周期理论，经济同时存在50-60年的长波、9-10年的中波及2-4年的短波，其中经济的长波由重大技术创新引起，每一次创新都会带来新的主导产业。科技创新驱动经济周期，设备投资和库存引发周期波动。
据科技部11月6日消息，为促进我国移动通信产业发展和科技创新，推动第六代移动通信(6G)技术研发工作，2019年11月3日，科技部会同发展改革委、教育部、工业和信息化部、中科院、自然科学基金委在北京组织召开6G技术研发工作启动会。
今年6月6日，移动、联通、电信三大运营商和中国广电获颁5G牌照。10月31日，中国5G大规模商用的大门正式开启了。在此前约5个月的时间里，8.6万座基站开始发射5G信号，20款5G手机终端入网测试，5G产业链进一步成熟。
2013年底，我国发放4G牌照，迎来了移动互联时代。创业板指数在那一波行情里涨了近7倍。那么，“5G周期来临，叠加6G研发启动”又会带来一段怎样的行情呢?
科技部放大招
据科技部网站消息，2019年11月3日，科技部会同发展改革委、教育部、工业和信息化部、中科院、自然科学基金委在北京组织召开6G技术研发工作启动会。相关部门领导和有关专家参加会议。科技部王曦副部长出席会议并讲话。
会议宣布成立国家6G技术研发推进工作组和总体专家组，其中，推进工作组由相关政府部门组成，职责是推动6G技术研发工作实施;总体专家组由来自高校、科研院所和企业共37位专家组成，主要负责提出6G技术研究布局建议与技术论证，为重大决策提供咨询与建议。
会上，总体专家组代表介绍了6G技术研发态势及未来发展思路与建议;TD产业联盟、未来移动通信论坛代表分别介绍了前期工作开展情况、未来6G畅想及下一步工作计划的建议。6G技术研发推进工作组和总体专家组的成立，标志着我国6G技术研发工作正式启动。
科技部副部长王曦在总结讲话中指出，目前全球6G技术研究仍处于探索起步阶段，技术路线尚不明确，关键指标和应用场景还未有统一的定义。在国家发展的关键时期，要高度重视、统筹布局、高效推进、开放创新。
王曦表示，下一步，科技部将会同有关部门组织总体专家组系统开展6G技术研发方案的制订工作，开展6G技术预研，探索可能的技术方向。通过6G技术研发的系统布局，凝练和解决移动通信与信息安全领域面临的一系列基础理论、设计方法和核心技术问题，力争在基础研究、核心关键技术攻关、标准规范等诸多方面获得突破。为移动通信产业发展和建设创新型国家奠定坚实的科技基础。
值得关注的是，在刚刚发布的《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》第六部分第四条，对科技创新体制机制有重要表述。全会决定，完善科技创新体制机制。弘扬科学精神和工匠精神，加快建设创新型国家，强化国家战略科技力量，健全国家实验室体系，构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制。加大基础研究投入，健全鼓励支持基础研究、原始创新的体制机制。建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，支持大中小企业和各类主体融通创新，创新促进科技成果转化机制，积极发展新动能，强化标准引领，提升产业基础能力和产业链现代化水平。完善科技人才发现、培养、激励机制，健全符合科研规律的科技管理体制和政策体系，改进科技评价体系，健全科技伦理治理体制。
5G周期已经启动
在6G研发开始推进的时候，5G周期已经来临。
11月1日，三大运营商5G套餐正式启用，5G开始真正走进人们的生活。同一天，华为旗舰手机Mate30 5G系列正式开售。10月31日，各大电商平台预售火爆，仅京东单平台预售量已经超过5万台。开售当天的10时08分到10时15分，华为官方商城更是创下了每一分钟一亿元销售额的盛况。此外，9月20日，中国移动启动5G商用预约，在不到20天的时间里，三大运营商的5G预约用户突破千万大关。
显然，我们已经进入到5G时代。虽然，还不知道5G会给社会生活带来怎样的变化，但从周期的演绎来看，5G周期的开启意味着一轮新的资本支出浪潮，且其强度和持续时间都可能超过4G。
从行业基本面的数据来看，根据兴业证券的统计数据，申万电子行业258家公司2019年前三季度营业收入和归母净利润分别为15831亿元和714亿元，同比分别增长7.37%和2.77%;2019Q3营业收入和归母净利润分别为5939亿元和309亿元，同比分别增长3.12%、8.62%。第三季度电子行业受益于智能手机进入备货旺季、穿戴式装置需求放量以及2020年5G手机备货需求上调因素，行业单季度归母净利润增幅有所回升，显示行业利润结构有所好转。未来主要看好5G换机需求、穿戴式产品加速放量、半导体国产替代、PCB和安防五大方向。
不过，中国联通市场部副总经理尹少春在接受媒体采访时曾表示，和前几代通信技术单纯提供一种通信方式不同，5G让万物互联，更像一条高速路。更多的想象力，在套餐之外，更在手机之外。
市场的机会在哪里?
九月中下旬之后，包括5G、计算机、半导体等成长股持续承压。那么，在5G周期来临的时候，成长股的机会在哪里，什么时点才会迎来真正的爆发?
若参照移动互联周期的行情走势，2013年4G牌照发放。在此之前不久，创业板已经走过一轮大涨，但涨势并未就此终结。在随后的一年半时间里，代表科技力量的创业板指从1300多点涨到了4000点上方。若按照这个走势演绎，代表5G的板块也应该逐渐迎来一波不错的行情。
不过，今日不同往日，2013年-2015年并没有通货膨胀，货币相对宽松(钱荒除外)。而现在则面临着不一样的环境。从目前的预期来看，只有等到明年年中，通胀预期下降，才可能迎来真正的大机会。当然，在此之前也并非没有机会，但钥匙还是掌握在央行手中。近日，MLF降息就是一大例证，而6G的研究亦可能引发一些交易机会。
据券商中国记者统计，涉及6G的上市公司主要有意华股份(公司曾在互动平台表示，研发的部分产品可以用来满足6G产品的相关技术要求。但属于前期研发阶段，尚未取得实际收益)，盛路通信(公司曾在互动平台表示，未来公司一定紧跟通信行业的发展，开展6G研究，不断把握行业发展机遇)等。
分析人士认为，整体来说，只有货币环境向宽松的预期走，成长股的估值才能获得提升。