【摘要】 5G手机将扎堆发布 相关产业链有望迎来新一轮增长
8月12日，5G概念持续拉升，截至收盘，宏达电子、明阳电路、中石科技等7股涨停，华星创业、信维通信逼近涨停，太辰光、沪电股份、东山精密等5股涨逾8%，其余个股均不同程度上涨。
工信部8月12日披露2019年上半年电子信息制造业运行情况。上半年，通信设备制造业增加值同比增长9.6%，出口交货值同比下降0.1%。主要产品中，手机产量同比下降6.9%，其中智能手机产量同比下降4.8%。上半年，通信设备制造业营业收入同比增长7.3%，利润同比下降2.9%。
另据中国信通院最新发布7月份国内手机市场运行分析报告显示，2019年1-7月，国内手机市场总体出货量2.20亿部，同比下降5.5%，其中5G手机出货量7.2万部。
5G手机的销量数字备受关注，报告显示今年1-7月份，上市的5G手机新机有5款，7月份上市4款新5G手机，1-6月份未有5G销量数据的统计，仅7月份一个月5G手机就出货了7.2万部。
今年6月我国正式发布5G商用牌照，进入5G时代。7月26日华为在深圳发布了首款5G手机华为Mate20X5G，售价6199元;8月22日，vivo首款商用5G手机iQOO Pro5G版将在北京发布;OPPO、一加、中兴的5G手机也获得了相关核准认可。
渤海证券指出，外部负面因素将会对未来行业景气度产生一定影响，但应该看到，5G目前也进入实质性建设阶段，需要业绩来支撑行业景气度提升的预期，这将进一步推动通信行情由前期技术卡位转化为业绩兑现，产业链上的相关公司获得业绩提升是通信业最主要的发展逻辑。短期的调整可有效降低行业估值，并筛选出优质标的，具备成长属性的行业龙头将是后续市场的关注重点。在市场结构的变化下，市场将回归到以业绩为主线的逻辑上。
华创证券认为，通信板块关注度日益提升，产业端到端加速成熟带来中长期投资机会。首先，通信行业中报普遍符合预期或略微超预期，在业绩上给予投资者一份“强心剂”。其次，随着运营商建网提速、终端厂商陆续发布5G手机，产业链各端加速成熟，后续通信板块的投资机会也更加明朗。最后，前期消费板块涨幅较大，个别龙头标的估值短期内已经不便宜，部分投资者希望从成长板块中挖掘业绩确定性高、具有一定壁垒同时又较大市场空间的标的公司，通信板块中的优质企业有望脱颖而出。
长江证券指出，国内5G基站建设如火如荼。截至2019年6月底，全国已建成5G基站超2万座，预计国内2019年全年或建15万站左右。5G各项招标逐渐启动，5G设备采购规模将大幅放量。此外在包括手机在内的5G终端逐渐成熟以及“提速降费”政策加持下，国内5G渗透和下游应用发展或加速，应用和流量有望爆发。
重点推荐：5G龙头中兴通讯、在高端路由器领域实现突破的紫光股份、传输设备龙头烽火通信、第三方IDC服务厂商光环新网，及光模块厂商中际旭创、光迅科技、剑桥科技。
国金证券表示，预计下半年大量品牌将推出5G手机，而苹果2020年新机有望全部支持5G。随着5G手机的成本下降，2020年5G手机有望放量，带动新的换机潮。天线：从4G到5G天线是绝对的增长，频率提升和频段增加，将代来天线数量和价值量的提升;射频连接：随着天线数量的增加，手机射频连接通道数同步增加， 由于手机空间有限以及轻薄化需求，传统的同轴连接线可能会被多层的MPI或LCP替代;射频前端：价值量有望大幅增加，以射频开关为例，目前4G手机单机价值量约为0.2-0.3美元，5G手机有望量价齐升、数倍增长。看好立讯精密、鹏鼎控股、卓胜微。