【摘要】 斗鱼上市首日低开平收 知情人士称看好直播和游戏行业长期发展
北京时间7月17日晚间，游戏直播平台斗鱼登陆美国纳斯达克交易所，股票代码为DOYU，斗鱼的发行价为每美国存托凭证(下称：ADS)11.5美元，首单低开3.5%，报11.0975美元，截至收盘，斗鱼股价仍为11.5美元，与发行价持平。
一位接近斗鱼高管人士称，之所以选择11.5美元的低价区间发行，是希望有更多长线基金购买股票，这样有利于公司长期发展，减少股价波动。该人士还称，斗鱼团队并不担心短期内股价涨跌，希望上市后更扎实做好产品，看好直播和游戏行业长期发展。
分析人士称，如果发行规模较大，市场上的长线基金规模有限，同时企业又不愿意给太多份额到短线基金，就可能出现上市破发的情况。
斗鱼发行67387110股ADS(不包括承销商超额配售的10108060股ADS)，包括公司提供的44924730股ADS，老股东将提供22462380股ADS，不计算承销商超发部分共募集7.75亿元。若行使承销商超额发售部分,斗鱼此次发售的股份占总股本的23.87%，若不行使则此次发售的股份占总股本的20.8%，则对应的上市前估值约为37.3亿美元，目前斗鱼市值为36.9亿美元。
斗鱼并没有组织常规的上市仪式，而是对上市活动进行了直播，四位游戏主播女流、PDD、旭旭宝宝、月夜枫一起成为在纳斯达克上市的敲钟嘉宾，富途证券CEO邬必伟、斗鱼产品经理黄辜睿担任解说嘉宾，普及上市过程和相关知识。
在敲钟现场，斗鱼创始人、CEO陈少杰说，这是一个激动人心的时刻，也是公司的里程碑，经历了诸多困难，斗鱼迎来了高光时刻，但绝不是巅峰时刻。在现场，他还感谢了斗鱼的650万主播，以及2.8亿水友。
招股书显示，斗鱼本次IPO募集的资金将用于提供更多优质电竞内容，继续增强技术和大数据分析能力，提升用户体验和运营效率，以及日常营运资金需求和潜在的战略投资。在稍早的7月5日，斗鱼的部分部门进行了小规模组织构架调整，该调整主要集中在内容事业部，或为迎接上市做准备。
根据7月2日更新的斗鱼最新版本招股书(下称：F-1/A文件)，斗鱼2019年一季度营收为14.89亿元(人民币，下同)，相比上年同期的6.67亿元增长123.24%;净利润为1820万元，相比上年同期的亏损1.56亿元增长111.67%。除去股权激励费用后，经调整后的(non-GAPP)净利润为3530万元，较上年同期的调整后净亏损1.50亿元增长123.55%。
相比于大多数直播平台，直播收入占比超过营收90%的情况，斗鱼有较为多元化的收入构成。其营收主要由直播以及广告和游戏推广收入两部分构成，2016年、2017年和2018年直播收入在营收中的占比分别为77.7%、80.7%和86.1%，广告和游戏推广收入分别占比22.3%、19.3%和13.9%。
运营数据方面，截止到2019年一季度，其PC平台平均月活为1.10亿，移动平台平均月活为4910万，总体平均月活为1.59亿，与去年同期的1.27亿同比增长25.7%，其中移动端月活同比增长37.5%，增速显著快于PC端。
每付费用户平均收益(ARPPU)值为226元，较上年同期增长51.7%;用户平均付费率有3.8%，较上年同期增长66.7%。用户累计观看时长约为23亿小时，比上年同期增长43.8%;活跃用户日均观看时长约为2600万小时，比上年同期的1730万小时提高50.3%。
首次公开募股后，腾讯全资子公司NectarineInvestmentLimited持股为37.2%，依然是最大股东;陈少杰持股为13.3%;张文明持股为1.7%;奥飞董事长蔡冬青透过AodongInvestmentsLimited持股为2.4%;PhoenixFujuLimited持股为5.6%，红杉资本及其他机构成员持股为9.1%。其中，蔡东青和张文明在本次募股中出售占总股本6.8%和1.2%的股份。
4月22日晚，斗鱼向纽约证券交易所提交IPO申请(下称：F-1文件)，股票代码为DOYU，招股书还披露，2018年斗鱼完成了对出海直播平台NonoLive母公司的收购，后者今年是印度尼西亚、印度、阿根廷等地安卓畅销榜排名前十的应用，目前该应用的运营主体已经变更为斗鱼香港，也在此次上市的资产包中。
F-1文件显示，2016年、2017年和2018年，斗鱼的年度营业收入分别为7.87亿元、18.86亿元和36.54亿元，净亏损分别为7.83亿元、6.13亿元和8.76亿元。相比而言，另一家直播平台虎牙2016年、2017年和2018年的净亏损分别为6.26亿元、8097万元和19.38亿元(Non-GAAP下，盈利4.61亿元)。
新京报记者 白金蕾 编辑 徐超 校对 李项玲