【摘要】 记者 谢奀国 实习记者 郑雪楠 报道最近，阳光城降价掀起不小的风波。这几天，云南媒体纷纷报道，阳光城在昆明的项目"滇池半山"出现大幅
记者 谢奀国 实习记者 郑雪楠 报道
最近，阳光城降价掀起不小的风波。
这几天，云南媒体纷纷报道，阳光城在昆明的项目"滇池半山"出现大幅跳水，原价最高卖到17000元/平方米的洋房，狂降到1万/平，这次降价后，一套125平方米的洋房大约降了40万—66万元，打了骨折。
滇池半山售楼部因此出现神奇的一幕，8月1日，150多位业主集体到售楼部拉起横幅，向开发商讨说法要求集体退房。另一边，新客户被超低价吸引，挤爆售楼部。
老业主则拿着小喇叭称："买房需谨慎，买房需谨慎，已停工半年、已停工半年"，试图劝退购房者。
据云南当地媒体报道，8月3日，在业主施压之下，项目已发出恢复原价海报。对于这次降价，阳光城工作人员表示，滇池半山为冲刺回款任务，价格将有大幅度下调。
在房地产调控压力下，房企纷纷降价回笼资金，但像阳光城这样直接跳水式的降价，却有些罕见。打骨折式销售，体现了阳光城在楼市下行之下回款的压力。
阳光城持续失速
根据克尔瑞发布的1-7月中国房地产企业销售排行榜，阳光城的销售金额1138亿，位列第19位。
今年4月15日，阳光城在2020年度业绩说明会上表示，2021年阳光城集团销售目标为2200亿以上，若按此推算，今年前七月阳光城年目标完成率刚过五成。
这几年，阳光城一直保持着闽系房企的黑马姿态。
2015年，阳光城的销售金额不过是300亿出头，到2019年成功迈入千亿俱乐部，增速一度高达80%，2020年，阳光城的销售金额为2180亿，出现明显的降速，再到今年上半年阳光城进一步下滑到19位。
从一路狂奔的黑马到紧急刹车，市场对阳光城的信任危机不断发酵。今年六七月以来，阳光城的债券市场出现了明显异动。
阳光城为此还向有关部门举报称，公司债券遭到了恶意做空，恳请交易商协会引起重视，启动调查。
近年来，阳光城为了迅速实现规模的提升，不断地加杠杆扩张，给公司带来巨额的债务。
2015年至2019年，阳光城的负债总额从564亿元增长到了2567亿元。截止2020年底，阳光城资产总额为3523亿元，负债总额为2930亿元，资产负债率高达83.18%。
按照"三道红线"的标准，2020年，手握498亿元现金的阳光城，现金短债比为1.53，净负债率为94.90%，剔除预收款后的资产负债率为79.09%。
另外，2020年，阳光城的永续债规模为40亿元，若在阳光城593亿元净资产中扣除这40亿元的永续债，其真实净负债率将为101.86%，这要高出"三道红线"中规定的下限。
61亿收购烂尾项目
去年9月，阳光城宣布引入泰康作为战投，这是房地产行业去年唯一获批的险资与房地产公司间的深度合作。泰康的加入给阳光城注入资金34亿的同时，也带来了长达十年的对赌协议。
双方约定，以阳光城2019年40.2亿的归母净利为基础，前5年其归母净利年均复合增长率不得低于15%，且前5年累积归母净利不低于340.59亿元。如果业绩不达标，大股东阳光集团要进行现金补偿。
今年4月15日业绩发布会现场，阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌表示："业绩承诺是一个很大的考验，未来利润增长，决定了我们必须要持续地扩大经营规模。行业的利润率是在下行的，阳光城的利润率一直都不高，所以必须要不断地扩大营业规模，在利润率低的情况下也可以实现利润总额的增长。"
今年上半年，阳光城面临的问题不仅是销售下滑，拿地速度也出现明显放缓。
据中指研究院发布2021年1-7月全国房地产企业拿地排行榜显示，阳光城的拿地金额为176亿，仅排在第28位。较去年同比减少近五成。
今年全国各地集中供地土拍上，各开发商卯足劲纷纷夺地，阳光城朱荣斌此前表示希望有机会通过集中供地进入北京上海等热点城市。但从近期集中供地来看，阳光城收获不多。
7月13日时，阳光城曾回复投资者，称其在集中供地中综合考量拿地情况，对土地利润率不高的土地进行规避；并表示，拿地减少是因为有新业务拓展的计划，还有增加公司利润、增加与国企项目合作开发等方面的考量。
如果无法拿地补充货值，阳光城的销售业绩无法完成。但是集中供地市场竞争激烈，阳光城难以拿出具有竞争力的报价和方案。2020年年报显示，阳光城全年新增土地的溢价率水平达27%，净利率下滑至6.68%。在这种情况下，阳光城很难在集中供地大战中杀出重围。
无法从集中供地大战中获取更多的土地，阳光城走了另一条道路：并购。一方面避开了与其他房企们在集中供地大战中的直接竞争，另一方面也降低了拿地成本。
今年7月22日阳光城发布公告，宣布其全资子公司杭州高光置业拟以61.45亿元收购永康市智信持有的金华虹光100%股权以及对金华虹光的应收债权。
公告显示，金华虹光成立于2021年1月，经营范围包括房地产开发经营等。截至今年4月30日，金华虹光的资产总额为61.5亿元，负债总额为8772.99万元，今年前四个月的净利润为-460.88万元。
目前，金华虹光旗下持有位于浙江省永康市的六宗土地及一个已开发地块。阳光城称，该系列土地质地优良，估值合理，无重大法律瑕疵；交易完成后，可为其浙江大区房地产项目储备资源，并快速实现销售。
但事实上，该系列地块为烂尾项目。
根据阳光城公告披露，项目为原浙江卓诚兆业投资开发有限公司（简称"卓诚公司"）所属的众泰小镇项目，卓诚公司因债务问题以出售所属众泰小镇项目资产的方式进行破产重整，便以土地及在建工程作价增资入股方式过户至其新设的公司即金华虹光名下。之后，永康市智信参与对金华虹光100%股权的竞买，成为金华虹光实控人。如今，永康市智信又以61.45亿元的价格转让给阳光城。
事实上，众泰小镇由众泰集团打造，规划总占地面积3.1平方公里，总投资65.5亿元，当地政府寄希望于将众泰小镇打造成一个融宜居、宜商、宜业为一体的新型生态小镇，其中包括汽车智造区、汽车研学区、无人驾驶汽车体验区、汽车文化旅游区、小镇高端住宅、小镇拓展区等。
但因为众泰资金链断裂，现已烂尾。据最新媒体报道称，众泰小镇所现在只有建设到一半停工的住宅楼，以及满地的枯草和污水沟。原名为卓诚·都市外滩的住宅项目售楼处已被改置为"处"。
当初，众泰汽车打造众泰小镇，希望以众泰汽车产业形成特色小镇，如今众泰汽车破产，这个小镇的优势不复存在。
此前阳光城一直以狂砸资金接盘烂尾项目出圈，资金实力雄厚之时，它可堪称为烂尾项目的"救世主"，但在资金紧张之下，这一次接盘众泰烂尾项目，能否盘活，还不得而知。这次61.45亿大手笔并购，显示了对规模追求的焦虑。
如今房地产企业普遍面临着调控、三道红线的压力，纷纷收缩战略，而阳光城要在十年完成942归母净利润的承诺，被险资赌局绑架，只能继续向前冲。
阳光城主张用规模扩张对抗低利润，但一路狂奔之下，阳光城的利润在下降、质量风波也不断，百度"阳光城 质量问题"相关页面多达到百万级，各类媒体上充斥着有关阳光城房屋质量差的投诉。
对于全面降速的阳光城来说，要完成险资赌局有些压力山大，尤其是对于资金紧绷的阳光城，61亿收购的烂尾项目如何盘活也有仍有待关注。
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