【摘要】 世茂集团年内三次债务违约出售资产回笼超百亿 股票停牌超三月市值两年缩水上千亿港元
销售额一度超过3000亿，跻身行业前十。“并购王”世茂集团开始尝到之前的激进扩张“苦果”。
近日，世茂集团(0813).HK）公告称，10亿美元的公开发行债券未能偿还本息。这是世茂集团今年以来的第三次债务违约。此前，该公司还有上海汇丰银行牵头的两笔银团贷款。
统计显示，目前世茂集团共有8笔美元债务，约57亿美元，合人民币约380亿元。截至2021年上半年，世茂集团共负债4636.33亿元，现金和现金等价亿元.69亿元，其中有息负债1645亿元。此外，瑞银的报告估计，世茂集团的表外负债约为1200亿元。
为了解决债务危机，世茂集团在今年内出售了许多资产。根据公开信息，世茂已成功处置近30项资产，总销售额已超过100亿元。
在债务压力下，自今年以来，该公司的销售量和价格一直在下跌。根据中国指数研究所的统计，在今年上半年销售额下降100亿元的房地产企业中，世茂实现了437.销售额7亿元，同比下降71元.35%，降幅最大，平均销售价格为每平方米16158元，同比下降7元.5%。
世茂集团股票在二级市场停牌三个多月。目前股价4.42港元/股，总市值仅167.86亿港元。与两年前的高点相比，世茂股价暴跌87.5%的市值缩水了几千亿港元。
年内三次债务违约
7月3日，世茂集团宣布，7月3日到期的10亿美元债券未能偿还本息。根据公告，美元债券的票面利率为4.750%的本息总额为10%。.截至7月3日，世茂还没有支付2375亿美元的相关款项。
目前，世茂尚未收到海外债权人加快还款的通知，2018年，2019年合作银行大部分贷款银行也向公司发出书面支持函，原则上支持世茂，无意采取法律行动。
尽管有传言称与美元债务相关的债务违约，但7月3日的美元债务违约是世茂今年在海外公开市场的首次违约。这也是世茂集团今年以来的第三次违约。
除上述美元债务外，世茂集团还有由上海汇丰银行牵头的两笔银团贷款。世茂集团宣布，收到部分银团的书面支持函，表示无意采取任何执行或其他措施收回或要求支付相关银团贷款的未偿金额。
截至2021年上半年，世茂集团负债总额达到4636.33亿元，其中有息负债1645亿元，短期贷款444.应付账款和票据43亿，874.04亿，账户上的现金和现金等价物为747.69亿。此外，瑞银报告估计，世茂集团还有约1200亿元的表外负债。
2022年2月23日，穆迪对世了世茂集团的家族(CFR)从“B2”下调至“Caa1”。与此同时，穆迪将其展望从列入观察名单改为负面。在穆迪的评级系统中，Caa以下评级意味着评级对象已进入违约范围，涉及部分或全部债务违约。
截至2021年年中，世茂面“固定资产+投资性房地产+土地使用权”之和达到917亿元，同期股东权益只有906亿元。相当于世茂将所有自有资本投资于自有财产，房地产开发等多元化业务基本由债务支撑。
去年上半年，世茂集团保持了三条红线“三条红线”扣除预收款后的资产负债率为68%，净负债率为50%.9%的现金短债比例为1.9倍。
上半年合约销售额下降71%
1989年，世茂房地产进入房地产行业，1999年在上海率先推出世茂滨江花园“滨江模式”，连续四年获得上海住宅项目销售额第一名，因此成名。2003年，世茂进入福州，开始深入培育福建和西岸经济区，成为福建真正的房地产企业。
闽系房地产企业最显著的特点是激进。2019年，世茂先后收购万通房地产、泰和、明发股份等公司项目，最著名的事件是2020年“世纪大并购”――世茂收购福盛集团。
2018年，世茂集团总收入为855.2020年，世茂集团总收入上升到1353亿.53亿，2年营收增长58%。
但自2021年下半年以来，我国房地产行业环境发生变化，加上过去几个月疫情的影响，公司经营受到不利影响，合同销售大幅下滑。
今年上半年，世茂没有新的房地产储备项目。今年前5个月，世茂集团合同销售额约为342.与2021年同期约1217亿元相比，6亿元.9亿元，同比大幅下降72%，大幅下降约50%，超过上半年百强房企。
7月8日，世茂集团发布了截至2022年6月30日6个月未审核的运营数据。数据显示，今年上半年，该集团的累计合同总销售额约为437元.同比下降71亿元.目前年度签约目标只有37%的35%。集团累计合同销售总面积为270.86万平方米同比下降68万平方米.54%；平均销售价格为每平方米16158元。
上半年其他业务均同比下降。其中，房地产新建面积约为5个.3万平方米，同比下降95%；竣工面积约4000平方米.4万平方米，同比下降53%。
处置近30项资产回收超百亿资金
自去年年底流动性危机以来，世茂一直在自救，积极采取措施缓解流动性压力，恢复和保障企业生产经营，包括现有融资讨论延期和豁免，尽量减少项目建设经营干扰，加快销售和收款，积极处置资产。
为了解决债务危机，世茂集团在今年内出售了许多资产。1月21日，世茂10日.上海北外滩核心区一家项目公司的股权以6亿元的总价出售。该项目尚未开发，位于外滩茂悦酒店东侧核心区。销售确认了2.7亿元收入；1月24日，世茂集团继续以18日的方式发布公告.广州亚运城项目266亿销售.67%的股权是项目本身的合作伙伴中海地产；2月3日，世茂集团董事长徐荣茂计划以3的价格出售伦敦金融城的一栋建筑.4亿英镑，约合29英镑.3亿元；3月，世茂将上海最好的住宅区21个邻里项目上海春季房地产有限公司45%的股权转让给上海宏久实业。同时，世茂52位于世茂21个邻里+，也卖给了一家国有企业。
根据公开信息，世茂已成功处置近30项资产，总销售额已超过100亿元。世茂已将上海10个项目放在货架上，总对价为296.06亿元，出售项目以抵押等形式融资163亿元，预计全部出售将收回约130亿元。
世茂向启怡去年12月17日，GAL，绍祥等买家出售加耀发展有限公司等3家公司的股权，价格为20.同时，该交易确认损失为76亿港元.7亿港元。
面对危机，世茂经常向外界发出公司积极应对的信号。世茂表示，目前公司最重要的是有序加快复工复产推货节奏，保持项目建设和业务运营的稳定，充分保障项目交付，继续努力促进销售收款，积极处置资产，寻求债务延期，引进战略投资者，缓解当前流动性问题。