【摘要】 电连技术24亿“接盘”海外芯片龙头FTDI，半导体并购大鳄建广资产“套现”离场
领先的海外芯片企业FTDI终“易主”上市公司电连技术(46.18+4.50%,诊股)“接盘”。在本次交易中，电连技术采用“借道”收购上级投资者的权益份额，为上市公司赢得海外优质芯片资产。
在这起海外资产收购案中，有“半导体收割机”建广资产也被称为交易果实“全身而退”。
停牌10多天，电连技术收购芯片龙头FTDI一件事现新趋势。
6月27日，电连技术宣布计划通过发行股份和支付现金收购FTDI上层投资者的相关权益份额及Stoneyford持有FTDI的19.8%股份。
本次交易完成后，电连技术将通过全资子公司东莞电连技术有限公司持有五只建广基金GP财产份额，直接持有5只建广基金LP财产份额，总共持有五支建广基金的全部合伙份额。
东莞飞特半导体控股有限公司(以下简称建广基金控制)“飞特控股”）掌握FTDI80.2%的股权叠加直接持有的19.电连技术控股8%股份FTDI。
而且电连技术在这次收购案中也花了不少钱GP，LP以及Stoneyford资金约24亿元，叠加LP持有的FTDI17.07%的股权比例交易对价尚未出现，可谓大手笔。
在这五只建广基金的背后，都是北京建广资产管理有限公司(以下简称“建广资产“）做GP，这家神秘企业投资了无数的半导体项目。
斥资24亿拿下FTDI控股权
海外芯片龙头FTDI被电连技术收入囊中。
根据电连技术公告，该公司计划通过发行股票和支付现金来收购FTDI上层投资者的相关权益份额及Stoneyford持有FTDI的19.8%股份。
其中，拟收购FTDI上层投资者的相关权益份额包括建广广力、建广广连、建广广全、建广广科、建广广鹏等五大基金。GP全部财产份额及相关权益，以及建广广力、建广广全、建广广科、建广广鹏等四大基金LP全部财产份额及相关权益。
也就是说，电连技术正式掌管5只建广基金GP财产份额，直接持有5只建广基金LP财产份额，共持有5只建广基金的全部合伙份额。
并购案始于2021年8月。根据电连技术的公告，当时建广广连被电连技术投资，与建广资产共同成立有限合伙企业。根据企业调查，电连技术认缴出资额为5.52亿元，99.建广资产出资比例为0.18%。
仅仅一个月后，建广广联合建广资产其他基金联合成立飞特控股，飞特控股通过英国全资孙公司成立FTDIHOLDINGLIMITED以4.收购1414亿美元FTDI80.2%的股权。
简单来说，电连技术间接持有建广资产旗下5只私募基金FTDI80.2%的股权叠加在收购案中，直接获胜FTDI19.8%的股权最终获得FTDI的控股权。
值得一提的是，没有上市公司华鹏飞，电连技术赢得了5只建广基金(6).40-1.54%，诊股)“鼎力相助”。今年6月24日，建广广鹏背后的上市公司华鹏飞将拥有建广广鹏43.29%的权益以约1亿元的价格转让给电连技术。
当然，交易金额也是市场关注的焦点之一。
电连技术对5只基金的执事合伙人建广资产给予暂定交易对价3亿元。
4只基金的LP投资者，电连技术采用不同的报价。根据电连技术公告，建广广全LP深圳海汇深圳海汇、杭州国廷、宁波枫文的交易对价LP东莞引导投资持有FTDI股权17.后续具体交易协议将明确07%的交易对价；其余LP持有的FTDI46.02%的股权比例，电连技术总计13%.对价58亿元。
剩下的FTDI19.8%的股权是向Stoneyford支付不低于1.1亿美元（约7.4亿元）。
这意味着电连技术在这场战争中花费了24亿元“钟意”FTDI在资产注入集成电路领域的背后。
公告还表示，交易完成后，上市公司将增加新的集成电路设计业务，扩大业务规模，丰富产品类型，提高产品组件价值，提高上市公司的盈利能力。
同时，电连技术急需业绩增长的第二曲线也泄露了一条关键信息。
从其年度报告数据也可以看出线索。在公司四大主营业务中，汽车连接器收入同比增长最大，达到236.去年仅占收入的21%.58%一跃升至9.62%。
相反，其余三大主营业务的射频连接器和电缆、电磁兼容器和软板收入同比增长不如汽车连接器业务，收入比例不同程度下降。
以公司最大的收入来源射频连接器和电缆为例，2021年收入仅同比增长10.69%至10.68亿元，更多的是在上半年同比增长的带动下，可见下半年业务增长趋势低于预期；2020年收入占37亿元.21%下滑至32.9%。
不难理解电连技术“青睐”FTDI原因是今年1月也通过基金设立投资了战胜科技。
根据企业调查，建广广盛(成都)半导体产业投资中心(有限合伙)(以下简称“建广广盛”)执行合伙人是建广资产，也持有建广广盛0.12%的比例。
“半导体企业收割机”建广资产
从电连技术FTDI从收购案到投资战胜科技，都涉及建广资产。
建光资产投资的半导体行业项目并不少见。根据其官方网站数据，关键案例包括10个项目，即Nexperia，北京思比科微电子技术有限公司、瑞能半导体等。
以中国资本迄今为止在半导体领域最大的海外并购案例安世半导体为例。2016年，以建广资产为主导的中国财团投资27元.安世半导体约181亿元)成功收购恩智浦剥离的标准件业务安世半导体。
与FTDI同样，为完成收购，建光资产在中国成立了合肥裕芯控股有限公司(以下简称“合肥裕芯”)，作为收购标的资产的国内经营者。建光资产管理的多只专项基金共同投资合肥裕芯。
截至2018年，根据安徽省合肥市公共资源交易中心发布的一份公告，合肥裕鑫先前股东合肥广芯半导体产业中心（有限合伙）49.公开转让36亿元基金股份，即接收方间接持有安世半导体股份，一度吸引众多资本驻足。
最后，安世半导体“花落”闻泰科技(82.10-3.54%，诊断股票)，也像电连技术一样通过“借道”直到2020年，文泰科技完成了对安世半导体100%股权的收购，成为文泰科技的全资子公司，累计投资超过330亿元。
文泰科技将安世半导体“揽入怀中”之后，业绩呈现“突飞猛进”之势，据Choice数据显示，2020年归属净利润同比增长92.68%至24.15亿元的市值也曾一度跻身“千亿俱乐部”。
而建广资产在这场战争中也收获颇丰。据闻泰科技公告，建广资产、智路资本作为GP转让人参与交易的相关权益为32亿元。
除安世半导体外，紫光集团还重组了建广资产。
由建光资产和智路资本组成的联合体击败了由阿里巴巴和浙江国有资产组成的联合体紫光集团。今年4月，据媒体报道，智路建光联合体投资600亿元，重组用于偿还紫光集团原有巨额债务。