【摘要】 莱茵生物工业大麻产能全美居首 第二曲线打开股价连收两涨停
莱茵生物，工业大麻概念股(002166).SZ）大规模生产海外项目，有望打开成长第二轨道。
6月28日晚，莱茵生物披露宣布，其在美国的工业大麻项目已进行大规模投料，正式进入量产阶段。
莱茵生物专注于植物功能成分的研发和生产，其中60%的收入来自天然甜味剂业务。同时，公司前五名客户占收入的56%.66%的客户集中度较高。
在此背景下，莱茵生物押注工业大麻赛道，拓展第二曲线。目前，莱茵生物在美国工业大麻CBD提取工业产能在美国排名第一，是美国为数不多的实现规模化、工业化生产的工业大麻提取厂商之一。
甜味剂的“烦恼”
公开资料显示，莱茵生物已深入植物提取行业20多年，在天然甜味剂甜叶菊提取物和罗汉果提取物的生产、销售、技术等方面有着成熟的经验。其生产能力和年销量位居世界天然甜味剂供应商前三。
甜叶菊提取物和罗汉果提取物是当今糖业的明星品种。星巴克、百事、立顿、雀巢、可口可乐等全球食品饮料巨头已经使用天然甜味剂作为其产品的甜味成分。
财务报告显示，2021年莱茵生物实现收入10.同比增长343亿元.归母净利润为40%.同比增长37亿元18亿元.74%。当前植物提取业务发展势头良好，收入10.同比增长55亿元.占总收入的964%.39%。
在“大单品”在战略背景下，莱茵生物天然甜味剂的收入升，2021年收入6.34亿元同比增长54亿元.86%，占总收入的60%.15%，占60%以上。
业内人士表示，相对单一的产品结构使莱茵河生物的经营业绩更依赖于天然甜味剂的销售。如果植物提取行业的市场环境恶化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
事实上，莱茵生物起源于大单品甜味剂“烦恼”不止于此。2021年年报显示，莱茵生物前五大客户销量为5.59亿元，年销售总额56亿元.66%。其中，最大的客户芬美意销售额为3.92亿元，占年销售总额的39元.70%的客户集中度较高。
对此，莱茵生物解释说，主要是公司与战略客户芬美意签订了累计目标收入4亿美元的《商业合同》，2021年芬美意天然甜味剂相关产品销售情况良好，导致前五名客户销售占年销售总额的高度集中。
莱茵生物也意识到客户集中的风险，2021年开始扩大国内天然甜味剂市场，2021年实现国内营业收入3.与去年同期相比，91亿元增长元.72%。
押注工业大麻赛道
莱茵生物正在探索第二条增长轨道，以摆脱对大单品的依赖，缓解客户集中度过高的风险。
莱茵生物最近宣布，其美国工业大麻提取和应用建设项目已通过印第安纳州政府和第三方的验收和审计，并进行了大规模投料生产，正式进入大规模生产阶段。
数据显示，工业大麻提取物的主要功效成分是CBD(大麻二酚)及其相应的衍生物在抗癫痫、抗焦虑、抗炎、止吐、改善睡眠、镇痛等方面表现出显著作用。随着工业大麻研究的深入和消费者对其功效的认可，工业大麻逐渐成为全球工业热点。
据NewFrontierData数据显示，全球工业大麻市场预计将从2019年的46亿美元增长到2025年的266亿美元。目前，北美是全球大麻经济的中心。
莱茵生物在美国工业大麻CBD提取工业产能在美国排名第一，是美国为数不多的实现规模化、工业化生产的工业大麻提取厂商之一。
2022年3月21日，莱茵生物披露，其孙公司Hemprise该公司是全球工业大麻市场的主流企业，专注于为医疗保健部门提供大麻衍生物和大麻二酚产品。
此后，莱茵生物在6个交易日内赢得了4个停，期间股价上涨63%。
值得一提的是，上述工业大麻项目是莱茵生物的原始投资项目“甜叶菊标准化种植基地建设项目”变化来了。根据其2019年9月16日的公告，该项目涉及约3笔募集资金.35亿元，占募集资金净额45亿元.70亿元的71.26%占变更项目原计划投资总额的36%.30亿元的101.64%。
据莱茵生物介绍，美国工业大麻项目总投资预计将达到8000万美元左右，并实现自动提取生产。同时，它的子公司Hemprise成立工业大麻研发中心，开展工业大麻相关产品的工艺、应用及配方研发。
近日，受美国工业大麻项目量产消息影响，莱茵股价连续两个交易日涨停20%。6月29日，莱茵股价上涨0.33%，报收12.22元/股。