【摘要】 南玻A拟发行可转债募资28亿 加速扩产高纯晶硅产能或增5倍
南玻璃A(000012.SZ)玻璃制造商，加码光伏玻璃轨道。
6月23日，南玻a披露公开发行可转换债券计划，拟筹集28亿元投资5万吨/年高纯晶硅项目，补充公司营运资金。
作为国内玻璃制造的领导者，南方玻璃A早在2005年就进入了光伏玻璃领域。《长江商业日报》记者发现，自2021年以来，浮动平板玻璃价格大幅上涨，南方玻璃A业绩大幅上涨。与此同时，该公司大幅减少了资产。根据2021年的年度报告，南方玻璃A目前的减值准备金高达11.36亿元。
高纯晶硅的产能可能会增加5倍。
南玻a押注高纯晶硅，加快太阳能业务板块发展。
6月23日，南玻a宣布发行a股可转换公司债券募集资金总额不超过28亿元。扣除发行费用后，年产5万吨高纯晶硅项目20亿元，补充营运资金8亿元，偿还公司债务。
可行性分析报告显示，项目总投资44.91亿元，建设周期为20个月。项目建成后，预计年平均销售收入33.89亿元，年平均净利润8.63亿元。
据南玻璃A介绍，2005年率先进入光伏玻璃制造领域，2006年筹建高纯晶硅生产线。经过十多年的建设、运营和技术升级，打造了涵盖高纯晶硅、硅片、电池片、部件和光伏电站运营的完整产业链。其子公司宜昌硅材料长期以来一直专注于高纯晶硅的生产、运行和技术研究。目前，高纯晶硅产能已形成1万吨/年，并开展了电子高纯晶硅的技术开发和储备，实现了国家标准电子高纯晶硅的大规模生产。
如果筹资项目顺利完成，南玻a的高纯晶硅产能将提高5倍，总产能将达到6万吨/年。
事实上，在太阳能业务领域，南玻A还布局了硅片、电池片、成型等，产能分别为2.2GW/年、0.6GW/年、0.6GW/年。此外，它还持有132MW的光伏电站。
南玻璃A公开表示，预计2022年资本支出约为52.28亿元，主要用于太阳能设备轻质高透明面板项目、电子玻璃生产线建设、太阳能产业技术升级、工程玻璃车间自动化、产能扩张等项目，资金来源主要为自有资金和金融机构贷款。
亮丽的业绩掩护大幅减值。
根据2021年年报，南玻A目前收入136.29亿元，同比增长27.72%，净利润15.29亿元，同比增长96.24%，非净利润14.40亿元，同比增长166.59%。
对于业绩大幅增长，南玻璃A在财务报告中进行了分析——浮法玻璃价格上涨，导致其五家子公司业绩同比大幅增长。公开数据显示，2021年9月下旬，浮法平板玻璃价值为4.8/5mm，为3151.7元/吨。
这边厢业绩暴涨近翻倍，那边厢大手笔计提减值毫不含糊。
虽然2021年年收入非常好，但分季度有高开低走的趋势。具体来说，公司去年四个季度的收入分别为36.08亿元、36.32亿元、33.82亿元、27.86亿元，净利润分别为7.91亿元、1.68亿元、0.24亿元和3.88亿元。
可见2021年二三季度收入相对稳定，但二三季度净利润大幅下降。
《长江商报》记者查阅财务报告发现，2021年1月至6月，南玻A计提资产减值和信用减值总额仅为113.93万元，而第三季度，两项计提总额高达7.06亿元，第四季度，南玻A计提总额仅为113.93万元。
对此，南玻a在年报中解释说，基于谨慎稳定的经营原则，报告期内累计资产减值准备约11.36亿元。
有业内人士表示，当业绩大幅增长时，计提减值可以平滑异常业绩波动。更重要的是，它可以提高公司的资产质量，使运营更加稳定，使利润运行更加健康。
从2021年年报可以看出，南玻A基本上已经计提减值的项目进行了计提减值测试。值得一提的是，太阳能业务板块的计提金额已达7亿元左右。
除了减值因素，南玻A2021年第三季度和第四季度的经营业绩也不容忽视。自2021年10月以来，4.8/5mm浮法平板玻璃价格开始波动下跌。根据国家最新统计局公布的数据，2022年6月1日至10日，4.8/5mm浮法平板玻璃价格为1859.1元/吨，较2021年9月底高点下降69.53%。
此外，根据2022年第一季度报告，当前资产减值和信用减值仅计提440.53万元，但营业收入为27.86亿元，较去年第四季度下降5.96亿元，下降17.62%。