【摘要】 中水渔业效益不佳扣非三年亏2.85亿 首次定增4亿获国企混改基金1.8亿支持
20多年来，中水渔业(000798.SZ)首次上市，获得国家基金支持。
6月22日晚，中水渔业披露了非公开发行股票股票的报告。公司以8.62元/股的价格发行了4640.37万股非公开发行股票，总募集资金约4亿元。
本次发行中，中国国有企业混合所有制改革基金有限公司(以下简称国有企业混合改革基金)是最大认购方，获得2088.17万股，相应金额约1.8亿元。此外，财通基金、UBSAG、诺德基金均参与认购，限售期为6个月。
作为中国农业发展集团旗下的海洋渔业上市公司，近两年来，受疫情、原油价格上涨、终端市场消费能力等因素影响，中水渔业经营效率较差。2019年至2021年，中水渔业连续三年亏损，累计亏损2.85亿元。
自1998年上市以来，中水渔业一直没有资本运营。固定增长也是公司IPO后的第一次股权融资。自2015年以来，中水渔业已连续七年未分红。
两只国家基金参与股票认购。
根据发行结果，中水渔业向四个特定对象共发行4640.37万股，募集资金总额约4亿元，扣除相关费用后募集资金3.89亿元。
发行对象为国有企业混合改革基金、财通基金、UBSAG、诺德基金等四家机构。其中，国有企业混合改革基金分配2088.17万股，分配1.8亿元。其他三家分别分别分配1488.4万股、614.85万股、448.96万股、1.28亿元、0.53亿元和0.387亿元。
截至6月23日收盘，中水渔业二级市场股价为9.82元/股，固定发行价为8.62元/股。换句话说，四个发行对象的认购部分已经有近14%的浮动利润，其中国有企业混合改革基金的浮动利润为1792万元。
据了解，国有企业混合改革基金于2020年12月底在上海成立，由联合国新控股、长江三峡投资、南方电网、中广核资本、中国海洋运输集团、中国化工集团、华侨城集团等中央企业和地方国有企业共同发起成立。
该基金也是继中国国有资本风险投资基金、中国国有企业结构调整基金、国务院国有资产委托国有资本运营公司发起设立的第三只国有基金，总规模2000亿元，第一阶段筹集707亿元。
《长江商业日报》记者指出，在申报阶段，共有7名投资者报价，包括UBSAG、中国国有企业结构调整基金、诚通国有合资产管理有限公司、诺德基金、国有企业混合改革基金等6家机构。
值得注意的是，中国国有企业结构调整基金也由中国诚通控股集团发起。此前，2017年和2020年，中国国有企业结构调整基金分别参与了中国联通和南航货运的混合改革。
发行完成后，中水渔业主要股东的排名也发生了变化。其中，中水渔业最大股东中国农业发展集团对上市公司的持股比例从发行前的25.36%降至22.14%。
国有企业混合改革基金、财通基金、UBSAG已成为公司第四、第五、第六大股东，持股比例分别为5.71%、4.07%和1.68%。诺德基金是第八大股东，持股比例为1.23%。
核心产品毛利率为负。
根据公开信息，中水渔业自1998年上市以来一直专注于海洋渔业。近年来，公司在扩大和加强金枪鱼捕鱼行业的基础上，积极发展水产品加工、贸易和零售业务。
上市24年后，中水渔业资本运营较少，固定增长是公司IPO后的第一次股权再融资。在过去的20年里，该公司的经营业绩并不出色。
可比数据显示，1999年，中水渔业实现全年净利润9315.66万元，此后持续下降。从2003年到2008年，该公司扣除了六年的非净利润损失。2009年扭亏为盈后，公司从2011年到2013年再次连续亏损。
此后，中水渔业仍处于盈亏交替状态。2016年至2018年连续盈利后，公司分别实现营业收入5.79亿元、4.45亿元、4.62亿元、净利润0.22亿元、-1.54亿元、-9.86亿元。扣除后，净利润分别为0.45亿元。
事实上，在疫情的影响下，各国出台了严格的防控措施，如戒烟禁令，给海洋渔船、渔业物资供应、人员轮换、船舶维修、鱼货运输等正常生产经营带来了困难。同时，国际海运费、机票、原油价格大幅上涨，相关成本大幅增加。受终端市场消费能力影响，南太平洋生产的低温金枪鱼价格下跌，冰鲜鱼加工出口暂停，对中水渔业经营效益影响较大。
2021年，中水渔业核心产品金枪鱼收入3.64亿元，同比增长3.3%，占当期收入的78.74%，但该业务毛利率为-17.42%，同比增长8.44个百分点，说明该业务毛利处于亏损状态。此外，公司另一大核心产品鱿鱼的毛利率仅为0.62%。
根据规划，中水渔业将利用固定增资更新建设17艘金枪鱼渔船，建设金枪鱼研发中心，补充营运资金。在国家混合改革基金的支持下，中水渔业的流动性和可持续发展能力将显著提高。