【摘要】 凯普生物半年净利预计倍增 手握10亿现金负债率仅21.59%
凯普生物(300639.SZ)经营业绩再现快速增长。
6月21日晚，凯普生物发布业绩预增公告，预计今年上半年利润至少为8.5亿元，比去年同期翻了一番。
对此，公司解释说，其产品广泛应用于新冠肺炎疫情防控、妇幼保健等领域。随着核酸检测需求的增加，取样耗材和核酸提取试剂的增加，公司相关业务发展迅速。
不仅在今年上半年，而且在2020年，凯普生物积极参与抗疫营业绩也大幅提升。2020年和2021年，归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)持续翻倍。
凯普生物注重研发，依托研发。目前，公司已成长为国内分子诊断领域的龙头企业。截至2021年，公司研发人员500余人，占员工总数的20%以上。其中，25名研发人员是医生。
低负债经营是凯普生物的主要特征。截至今年第一季度末，公司资产负债率为21.59%。
上半年预盈至少8.5亿。
凯普生物经营业绩持续快速增长的良好势头。
根据最新披露的业绩预测，凯普生物预计今年上半年净利润为8.50亿-9.50亿元，去年同期为3.91亿元，同比增长率约为117.38%-142.95%。公司预计扣除非经常性损益的净利润(以下简称扣除非净利润)为8.27亿-9.27亿元，去年同期为3.82亿元，同比增长率为6.22%-142.38%。
对此，凯普生物解释说，今年上半年，公司继续推进核酸检测产品+医疗检测服务一体化经营模式
根据今年第一季度报告，凯普生物实现营业收入15.11亿元，同比增长147.87%，净利润5亿元，扣除非经常性损益的净利润4.92亿元，同比增长190.64%，201.55%。
与半年度业绩预测和第一季度报告相比，公司预计第二季度净利润为3.50亿元-4.50亿元，非净利润为3.35亿元-4.35亿元。去年同期，公司实现的净利润分别为2.19亿元和2.19亿元。如果按预期上限计算，第二季度的净利润将接近同比翻倍。
在过去的两年里，由于积极参与抗疫参与抗疫而持续翻番。
数据显示，2020年和2021年，公司营业收入分别为13.54亿元和26.73亿元，同比增长85.70%和97.34%。同期公司净利润3.63亿元，8.52亿元，同比增长146.22%，134.97%。
事实上，无论疫情因素如何，凯普生物的经营业绩都在持续增长。2012年，公司实现的营业收入分别为1.39亿元和0.20亿元。2013年至2019年，经过持续增长，公司实现的营业收入从1.83亿元增长到7.29亿元，年均复合增长率超过20%。同期净利润从0.29亿元增长到1.47亿元，也是持续增长的6.35倍。在此期间，公司扣除的非净利润与净利润的变化基本相同。
综上所述，2013年至2021年9年，凯普生物整体实现营业收入，净利润持续双高增长。
与净利润基本相匹配的是，近9年来，凯普生物的经营现金流净额同比持续增长2020年至今年第一季度分别为3.11亿元、6.31亿元和1.19亿元。
总计0.6亿有息负债。
经营业绩，经营现金流同比持续增长，凯普生物财务相对健康。
截至今年第一季度末，凯普生物账面货币资金4.84亿元，交易性金融资产5.63亿元，广义货币资金10.47亿元。相应地，公司短期贷款0.53亿元，一年内到期的非流动负债0.07亿元，有息负债0.60亿元。有息负债只是公司广义货币资金的一小部分。期末，公司资产负债率为21.59%。
事实上，凯普生物的资产负债率长期保持在低水平。2012年底，2013年底，资产负债率低于30%，2014年底至2016年底，2017年底至2019年底低于10%。2020年底，2021年底，资产负债率分别为11.29%和17.88%。
凯普生物于2017年4月登陆a股市场，IPO筹集4.14亿元，投资核酸分子诊断试剂扩建项目、R&D中心建设项目、营销网络建设项目、分子医学检验所建设项目等。2020年9月，公司实施核酸分子诊断产品产业化项目、第三方医学实验室升级项目、核酸分子诊断产品R&D项目、抗HPV药物R&D项目等。
凯普生物是分子诊断产品和服务的综合供应商，构建了核酸检测产品+医疗检测服务的综合商业模式。主要产品属于医疗器械领域的体外诊断产品，具体细分属于技术要求高、体外诊断快速发展的分子诊断领域。
随着全球新冠肺炎疫情的蔓延，体外诊断尤其是分子诊断市场的需求不断增加，分子诊断行业迎来了快速发展。在新冠肺炎疫情防控需求的推动下，核酸检测需求大幅增加，对相关检测仪器、设备、检测试剂及配套耗材的需求翻了一番。
在此基础上，公司积极开展产业布局。今年5月，凯普生物宣布，公司计划在广东省潮州市潮安区大岭山工业园投资建设凯普医学科学园。项目预计总投资15.12亿元，包括高端生物医学实验耗材和体外诊断原料生产基地、新冠肺炎防疫检测试剂生产基地、生物仪器研发智能制造基地、新型消毒防护用品生产基地、包装材料生产基地、凯普创新研究中心、检验护理等医疗人才培训和高端学术交流中心、生物科技产业链企业引进孵化服务基地等生产生活相关配套设施。
凯普生物表示，公司以当前生物技术产业蓬勃发展和新冠肺炎疫情防控规范化带动的市场需求为契机，建设凯普医学科学园，旨在覆盖生物产业细分领域，围绕上下游产业链深度培育细分领域，培育发展优势，围绕疫情防控打造全链检测产品研发生产基地，助力防疫。
凯普生物注重R&D。2021年，公司R&D投资1.25亿元，同比增长52.39%。2012年至2021年，公司R&D投资持续增长。
截至2021年底，凯普生物研发人员509人，同比增长151人，增长42.18%，研发人员占当期员工总数的21.60%。其中，医生25人，占4.91%。