【摘要】 高新发展2.82亿关联收购产业再转型 新旧主业齐发力营收连续4年高增
高科技发展(000628.SZ)再次外向而生。
6月9日晚，公司计划通过收购资产进入半导体领域，进一步推动产业转型。
高科技发展原主营业务建设已转型为期货领域，随后战略重点建设主营业务和智慧城市建设，并在此基础上拓展物联网、高端软件等战略性新兴产业。目前，公司的主营业务是建筑、智慧城市建设、运营及相关服务。
然而，从高科技发展的角度来看，目前的情况与将公司建设成具有稳定、可持续、高盈利能力的高质量上市公司的目标仍存在很大差距。为此，公司计划通过此次收购转型为半导体行业。
事实上，近年来，高科技发展的经营业绩相对稳定。2018年至2021年，公司营业收入连续四年快速增长。
在二级市场，近一年来，高科技股价从8.26元/股上涨到18.79元/股，翻了一番多。
将并购扩展到半导体领域。
这一次，目标是新兴产业领域的半导体。
根据公告，高新技术发展及全资子公司成都倍特建设开发有限公司（以下简称倍特开发）拟以2.82亿元现金购买成都森威科技有限公司（以下简称森威科技）及其上级股东权益。交易完成后，公司直接间接控制森威科技69.401%的股权，获得森威科技控制权。
这是一笔关联交易。交易对手之一的高投资集团是高科技发展的控股股东。在上述交易中，高科技发展以1.63亿元现金购买了高投资集团、青岛乾德投资合伙企业（有限合伙企业）和刘佳持有的森威科技28.506%股权。同时，公司以1.19亿元现金购买了胡强、王思亮、江兴利持有的森威科技上层股东成都森威科技咨询合伙企业（有限合伙企业）（以下简称森威咨询）51%的合伙企业财产份额。此外，公司全资子公司倍特开发公司以约2万元现金购买张崇辉持有的森威咨询公司0.085%的合伙企业财产份额。
此外，高科技发展还计划以195.9706万元现金购买高投集团持有的98%芯未半导体股权。
公告称，森威科技定位于功率半导体领域，专注于IGBT等功率半导体设备的设计、开发和销售，是推动IGBT功率半导体定位进程的创新企业。森威科技创始人和团队多年来一直在深入培育，掌握国际主流IGBT芯片设计技术和加工技术。森威科技拥有近100个不同芯片规格的IGBT芯片库，产品电压水平覆盖600-1700V，单芯片电流规格覆盖5-200A，标杆全球IGBT领先的英飞凌类似芯片产品，支持一般产品规模，实现高端产品的高附加值。其产品质量可靠性高，性能优异，多次得到行业领先客户的认可，销售收入快速增长。
同时，作为森威科技打造Fab-Lite模式的重要载体，核心未半导体将建设功率半导体器件局域工艺线和高可靠分离器件集成组件生产线。未来，随着局域工艺线和集成组件生产线的建设，森威科技将具备IGBT等功率半导体芯片工程的开发能力和集成组件的包装能力，结合标准晶圆和包装外包加工，以相对较低的投资规模提高生产效率和产品竞争力。
高科技开发公司表示，交易完成后，公司将具备动力半导体IGBT的研发和设计能力，主营业务将增加动力半导体的设计和销售，使公司正式进入动力半导体行业。随着公司在动力半导体领域的持续投资，公司将从传统建筑企业转变为半导体研发、制造、销售企业，发展为具有高科技门槛、高利润水平、高资产质量特点的高科技企业。
但从目前的经营情况来看，目标公司规模小，盈利能力有限。截至5月底，森威科技总资产为1.59亿元，2020年至今年前五个月，实际营业收入分别为1597.06万元，5059.78万元，2881.29万元，相应净利润为1.69万元，54.78万元，-712.59万元。
在此期间，目标公司采取股权激励措施，扣除44.69万元、422.72万元、1217.71万元，今年前五个月净利润为正。
森未科技成立于2017年，目前正处于成长期本次交易评估值为5.72亿元，增值率为338.33%。
近一年股价翻了一番。
目前，无论半导体领域收购转型的前景如何，仅就近年来的产业调整而言，高科技发展的运营已经显著改善。
《长江商报》记者发现，为了更大的发展，高科技发展多次推动产业转型。
从2021年营业收入构成来看，公司主营业务涉及建筑、智慧城市建设、运营及相关服务、期货及相关业务三大板块。其中，建筑业务收入61.75亿元，占93.39%。
公司表示，建筑业务是公司最大的收入和利润来源，为公司提供稳定的利润；智能城市建设、运营及相关服务业务是公司战略转型的方向之一，近两年业务板块已初具规模。此外，由于公司历史多元化发展的影响，期货（控股权转让过程中）、厨柜等业务仍在进行中，但收入或利润量较小。
高科技发展的前身是倍特高科技，2006年更名为高科技发展。公司尝试了多元化的产业布局，涉及期货、橱柜、房地产、房地产等领域。近年来，公司对行业进行了全面梳理，确定了建设、智慧城市建设、运营及相关业务。
相应地，高科技发展逐渐剥离了与主营业务关联度较低的低效业务。2020年，公司处置了雅安倍特星月酒店和海发大厦的物业。去年9月13日，公司宣布，公司控股子公司倍特投资和高投资管理计划以4.38亿元的价格将其持有的55%倍特期货股权转让给成都交子金融控股集团。处置三项资产，总回血5.45亿元。
近年来，高科技发展逐渐显示出健康迹象。2018年至2021年，公司营业收入分别为9.53亿元、33.11亿元、55.33亿元、66.12亿元，同比增长66.47%、247.33%、67.12%、19.50%。上市公司股东相应的净利润(以下简称净利润)为0.55亿元、1.05亿元、2.41亿元、1.63亿元，同比变化124.39%、91%、130.33%、32.18%。
2021年净利润有所下降，一方面是原材料价格上涨，另一方面是嘉悦汇项目应收账款年龄的增加，坏账准备金额约5600万元，较去年同期增加约3400万元。
对于目前的经营状况，高科技发展认为，在近年来的努力下，公司的基本面有了显著的改善，但仍存在较大的差距，继续建设具有突出盈利能力和展前景的新主营业务仍是公司需要继续努力解决的关键问题。在此背景下，公司计划通过并购整合电力半导体企业进入电力半导体行业。
为确保本次交易完成后森易完成后的可持续稳定发展，公司就目标公司的未来达成了协议。也就是说，公司和森威科技创始人团队胡强、王思亮和蒋兴利深深捆绑了长期共同发展。具体措施是，胡强、王思亮和蒋兴利应在完税后90%收到股权转让款，并在高科技发展中设立共同管理资金账户。该账户的共同管理期为自资金进入共同管理账户之日起三年。
继续推进产业转型的高科技发展在二级市场表现良好。K线图显示，去年6月23日，公司股价为8.26元/股。经过近一年的横盘、波动和上涨，今年6月20日收盘价为18.79元/股，盘中最高为20.77元/股，累计涨幅为127.48%。