【摘要】 固德威推25亿定增扩产股价两月涨123% 逆变器出货量全球前十海外占比超70%
自上市以来，全球逆变器龙头固德威(688390.SH)抛出了首个股权融资计划。
最近，固德威宣布，公司计划增加20GW并网逆变器和2.7GWH储能电池生产基地建设项目，年产20GW并网、储能逆变器和1.8GWH储能电池生产基地建设项目，补充营运资金。
长江商报记者注意到，固德威专注于光伏逆变器，2020年在全球光伏逆变器市场的出货量排名前十。与此同时，公司开发了新的业务和产品，形成了光伏+储能系统。2021年，公司储能逆变器出货量约6.08万台，同比增长173.12%。
在二级市场，近两个月来，固德威股价一直在反弹。截至6月20日收盘，公司收盘352.41元/股，较4月低点增长122.62%。
储能逆变器出货同比增长173%
逆变器龙头固德威计划在全球光伏发电新增装机规模快速增长的背景下增加产能。
6月17日晚，固德威宣布，公司计划为年产20GW并网逆变器和2.7GWH储能电池生产基地建设项目增加25.4亿元，年产20GW并网，储能逆变器和1.8GWH储能电池生产基地建设项目补充营运资金。三个项目计划分别筹集12.67亿元、8.73亿元和4亿元。
据估计，两个实体项目的年平均营业收入分别为64.25亿元、47.95亿元、6.49亿元、4.81亿元；税后内部收益率分别为36.28%、39.56%，所得税后静态投资回收期分别为5.49年、5.19年(含建设期)。
固德威表示，固定增资项目建成后，公司可以有效提高供应能力，为逆变器业务发展提供可靠、强大的产能保障，在储能产品领域获得新的利润增长点，有利于提高行业市场份额，提高可持续盈利能力和行业竞争力。
公开数据显示，固德威成立于2010年，专注于太阳能、储能等新能源电力设备的研发、生产和销售。其主要业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据收集器和SEMS智能能源管理系统。
近年来，公司正在大力发展储能产品。2021年，公司推出了两款采用磷酸铁锂电池的家用储能锂电池，可与公司的双向储能逆变器相匹配，形成光伏+储能系统。
2021年，公司逆变器出货量约50.8万台，其中并网逆变器出货量约44.72万台，同比增长35.49%，约8.03%；储能逆变器出货量约6.08万台，同比增长173.12%，约11.97%。
强劲的海外市场收入占63%以上
自2010年成立以来，公司一直立足国内，放眼国外市场。
据了解，固德威目前在欧洲、澳大利亚、亚洲、南美洲、非洲等主流市场建立了稳定的业务渠道，并在多个国家设立了子公司。2018-2021年，固德威海外收入分别为3.72亿元、6.26亿元、10.83亿元和17亿元。
2021年，公司逆变器出货量约50.8万台，产销率达95.31%，其中海外逆变器出货量约35.58万台，约70.04%；国内逆变器出货量约15.22万台，约29.96%。
同时，公司海外市场的盈利能力也很强。同时，固德威逆变器国内销售收入9.61亿元，毛利率仅为16.32%，而海外市场销售收入17亿元，毛利率高达40.33%。
固德威作为世界领先的光伏逆变器制造企业，在国际市场上的市场份额逐年上升。
根据电力和可再生能源研究机构WodMackenzie发布的研究报告，2019年，固德威在全球光伏逆变器市场出货量排名第11位，市场份额为3%，其中储能逆变器市场份额超过15%，位居世界第一；2020年，公司在全球光伏逆变器市场出货量排名第九，市场份额为4%。
随着光伏市场的爆发，固德威自2019年以来表现出色。2019-2021年，分别实现收入9.45亿元、15.89亿元、26.78亿元，同比增长13.15%、68.09%、68.53%；净利润分别为1.03亿元、2.6亿元和2.8亿元，同比增长83.47%、153.16%和7.4%。
但2022年一季度，固德威实现收入6.5亿元，同比增长46.16%；净利润941.3万元，同比下降86.54%。
这也是由于部件供应紧张、海运价格上涨、人民币升值等因素，固德威成本端承受压力，导致成本增长。第一季度，公司销售费用达到6822万元，同比增长99.67%，销售费用率提高到0.5%。
此外，公司还在大力投资研发。2022年第一季度，固德威研发费用6795万元，同比增长139.9%，研发费用率提高到10.46%。