【摘要】 星源材质加速海外拓展再获7.37亿长单 净利连续三季倍增客户集中度优化
星源材料(300568.SZ)继续拓展国外市场，优化客户结构。
6月15日晚，星源材料宣布，公司全资子公司常州星源与Freyr签订采购协议，常州星源将向Freyr提供湿隔膜，约7.37亿元。
Freyr是挪威一家清洁能源电池制造商。《长江商报》记者指出，星源材料已与三星、SK、日本村田等国际客户合作，大力拓展海外市场。2021年，公司海外市场收入达到3.96亿元，同比大幅增长约70%。
同时，随着客户的积极扩张，星源材料的客户集中度得到了显著优化。2021年，其最大客户收入比例降至21.15%，客户集中风险相对降低。
2021年海外市场收入增加70%
6月15日晚，星源材料发布公告。同日，公司全资子公司常州星源与Freyr签订销售价格预订协议，约定常州星源向Freyr提供湿式锂离子电池隔膜材料，约7.37亿元，期限至2028年12月31日。
根据公告，Freyr是挪威一家清洁能源电池制造商。兴源材料表示，该协议的签署将进一步突出公司在锂离子电池隔膜领域的主导地位，为公司隔膜产品在国内外市场的进一步推广带来积极作用；同时，将进一步促进双方发挥各自的优势，为合作创造更大的商业价值。
目前，星源材料已批量供应给三星、SK、日本村田等海外公司，海外收入相对稳定。自去年以来，星源材料加快了海外扩张的步伐。
2021年1月，兴源材料成立欧洲子公司，拟投资不超过20亿元在瑞典建设锂离子电池湿法及涂层隔膜厂。2021年3月，兴源材料与Northvolt签订战略合作协议，合作内容为兴源材料在欧洲建设锂离子电池隔膜厂，配套Northvolt锂离子电池生产。当月，兴源材料还宣布与Northvolt签订供应合同，公司将向其提供不超过33.4亿元的锂离子电池隔膜。
据了解，Northvolt是瑞典斯德哥尔摩的锂离子电池公司，拥有宝马、Fluence、斯堪尼亚、大众、沃尔沃和极星的订单。
目前，星源材料已成立全资瑞典公司，并投资建设欧洲工厂一期和二期项目。根据星源材料与Northvolt的合作计划，欧洲工厂计划在2023年开始向Northvolt供应。到2024年，欧洲工厂将为Northvolt提供50%以上的隔膜，包括基膜、涂层和分割。
2019-2021年，星源材料海外市场收入分别为2.32亿元，2.33亿元，3.96亿元，2021年大幅增长约70%。
据该机构预测，2021年星源材料可供货1-0.5亿平方米，2022年公司可批量向Northvolt供货，届时公司海外出货比例将跃升至60%以上。
14%的国内市场份额排名第二。
隔膜设备制造精密。目前，只有四家设备制造商：日本钢铁研究所、德国布鲁克纳、日本东芝和法国伊索普。
根据公开信息，兴源材料成立于2003年，其初始业务是销售锂离子电池隔膜。2006年，公司掌握了湿法隔膜技术，建立了湿法隔膜生产试验中线。2008年，公司加强了自主研发，突破了干法单向拉伸技术，建设了中国第一条干法隔膜生产线。
经过多年的发展，兴源材料已成为国内锂离子电池隔膜的领先企业。公司的产品也在2013年获得了国际客户LG的认可，成为LG化学干法隔膜的独家供应商。2014年，湿法隔膜生产线完成，批量供应给BYD、国轩高科技和韩国LG。
在最初的几年里，星源材料非常依赖大客户的订单。2017-2019年，公司前五名客户集中度超过60%，其中LG化学最大客户收入约占40%，客户集中度风险相对较高。
然而，随着近年来客户的不断扩大，星源材料客户已扩展到韩国LG化学、宁德时代、比亚迪、三星SDI、国轩高科技、中比亚迪、三星SDI、国轩高科技、中国创新航空、亿威锂能、新旺达、天津力神等。
2021年，星源材料最大客户的收入比例降至21.15%，但前五大客户仍占62.77%。
数据显示，2021年，星源材料国内市场份额为14%，排名第二。其中，干法市占21%，排名第二；湿法市占12%，排名第三。
为了满足越来越多的客户需求，兴源材料也在继续扩大生产。今年6月10日，其互动平台表示，公司目前基膜产能规模达到16亿平方米，其中湿法隔膜产能约10亿平方米，干法隔膜产能约6亿平方米。据华新证券预测，2022年底，兴源材料产能达到30亿平方米，预计2025年底达到85亿平方米。
在业绩方面，随着新能源的爆发和产能的释放，星源材料的业绩从2021年第三季度开始迅速上升。
2021年3、第四季度和2022年第一季度，星源材料净利润分别为1.01亿元、0.71亿元和1.68亿元，同比增长22.57%、279.94%和171.03%。