【摘要】 华凯易佰拟溢价收购易佰网络10%股权 聚焦跨境电商一季度营收暴增超26倍
在疫情的影响下，跨境电商成为华凯易白(300592.SZ)的热点赛道。
近日，华凯易白科技有限公司（以下简称华凯易白）宣布，拟以3.38亿元收购易白网络科技有限公司（以下简称易白网）10%的股权。交易完成后，公司持有易白网络的股权比例从90%增加到100%，易白网络成为公司的全资子公司。
长江商报记者注意到，此次交易是华凯易白在2021年完成收购易白网90%股权的重大资产重组后的进一步资本行动。在此之前，公司于今年5月将证券简称从华凯创意改为华凯易白。
以子公司名称为上市公司，也标志着自2019年重大资产重组启动以来，华凯易白花了三年时间成功实现了战略转型。目前，公司原展厅业务逐步萎缩，2021年跨境电商业务收入占94.12%。
2022年第一季度，华凯易白营业收入达9.35亿元，同比增长2619.13%，净利润3472万元，同比扭亏为盈，主要是由于跨境电子商务业务的合并导致利润增加。
与之前的交易相比，标的估值翻了一番。
近日，a股公司华凯易白宣布，该公司计划以3.38亿元收购易白网络10%的股权。交易完成后，公司持有易白网络的股权比例从90%增加到100%，易白网络成为公司的全资子公司。
此前，2021年，华凯易柏以15.13亿元的价格收购了易柏网90%的股权，而易柏网自2021年7月被华凯易柏收购以来，经营稳定，2021年扣除非净利润(不包括超额业绩奖)2.16亿元，自2019年起连续三年超额完成前次重组相关协议约定的承诺业绩，显示出良好的盈利能力。
根据官方网站的信息，易白网络是一家以中国优质供应链资源为基础的跨境出口零售电子商务企业过亚马逊、ebay、快递、Wish、Lazada等第三方平台，建立了覆盖欧洲、北美、大洋洲、亚洲、南美、非洲等地区的全球销售网络。
根据易白网络财务数据，2019年至2021年，公司分别实现扣除后归母净利润1.75亿元.3.64亿元.2.16亿元，均超额完成相应年度业绩承诺。基于此计算，本次交易对价对应的静态市盈率为15.67倍，市盈率为0.71倍。
此外，《长江商报》记者注意到，2021年华凯易白收购易白网络时，易白网络总估值为16.8亿元，但该估值参考2019年易白网络评估报告。华凯易白收购易白网剩余10%股份的交易总估值为33.8亿元，是一年前重大资产重组时的两倍多。
此外，在本次交易中，双方还约定了新的业绩承诺，交易对手承诺2022年。2023年实现的平均净利润不低于2.8亿元，累计净利润不低于5.6亿元。
在这方面，华凯易白表示，交易完成后，易白网络将转变为公司的全资子公司，有利于进一步加强易白网络的控制和管理，注重跨境电子商务业务，优化产业资源整合，快速促进业务发展。
跨境电商转型扭亏为盈。
数据显示，华凯易白于2017年1月在深圳证券交易所创业板上市，主要为展厅等大型室内空间提供综合环境艺术设计服务。
2021年，华凯易白完成了对易白网络的重大资产重组，收购了易白网络90%的股份，成功实现了战略转型。同年7月，易白网开始并列财务。财务报告显示，2021年，华凯易白实现营业收入20.75亿元，同比飙升1435.08%。
即使并期只有两个季度，公司跨境出口电商业务收入也达到19.53亿元，占年总收入的94.12%。也就是说，跨境电商业务在短短半年内就开始做主。
2022年，华凯易白将迎来跨境电子商务转型后的第一个完整的财务年度。根据今年第一季度报告，华凯易白的业务收入达到9.35亿元，同比增长2619.13%，净利润3472万元，同比盈利，主要是由于跨境电子商务业务的合并，导致利润增加。
公司透露，自2021年第三季度以来，易白网络业绩持续改善，预计未来业绩将保持环比增长。
在跨境电子商务转型的同时，华凯易白原主要展厅业务逐渐减少。公司董事长周新华表示，原展厅业务部已解散，新业务已基本停止。
截至今年3月31日，原展厅业务遗留的应收账款账面价值为3.08亿元，较2020年底4.46亿元下降30.83%。应收账款和合同资产已全额计提减值准备，其余回收基本没有问题，没有继续大规模计提减值的风险。
此外，目前华凯创意账面资金充裕，库存规模较低。数据显示，2021年，华凯易白的经营现金流量为3.22亿元。截至2022年第一季度末，华凯创意已清偿所有有息负债；公司账面现金及各类理财产品5.19亿元，流动率和速动率分别为3.53.1.83，资产负债率仅为21.91%。
对于未来的发展，周新华表示，跨境出口电子商务已成为公司的核心业务。未来，公司将围绕董事会的战略部署，集中资源，全面发展跨境出口电子商务业务，不断壮大跨境电子商务业务。
在2021年年报中，华凯易白计划实现今年跨境出口电子商务业务收入50亿-60亿元，空间环境艺术设计收入0.5亿-0.8亿元，净利润2亿-2.5亿元。