【摘要】 海汽集团10连板股价一月暴涨159% 拟收购海旅免税转型综合旅游服务
海汽集团(603069.SH)曾因免税概念飙升10倍，现在又因免税股价腾飞。
6月13日，海汽集团再次跌停，记录连续10个板块。截至当日收盘，公司股价报31.17元/股，涨幅9.99%，总市值98.5亿元。一个月前，也就是5月13日，公司收盘价只有12.02元/股，也就是说，海汽集团一个月内股价涨幅高达159.32%。
《长江商报》记者指出，海汽集团股价飙升，与其免税资产重组密切相关。
5月16日晚，海汽集团发布停牌公告，称拟发行股份并支付现金购买海南旅投资持有的部分或全部免税股权。随后，公司于5月27日晚披露了重组计划，并在5月30日恢复交易后连续10个交易日上涨。
股价记录了10连板。
事实上，海汽集团早就经历了股价暴力上涨的免税概念。
2020年，免税概念一度被炒作。随着海南一系列免税业务政策的出台，由于海汽集团间接控股股东海南旅游投资拥有海旅游免税资产，市场对其非常乐观。2020年8月10日，其股价高达68.22元/股，比一年前6元左右飙升10倍以上。
不幸的是，由于市场预期重组延迟，海汽集团股价也在下跌。截至今年5月11日收盘，其股价为10.38元/股，较两年前高点下跌84.78%。
5月16日晚，海汽集团发布停牌公告，称公司计划重大资产重组，计划发行股份，支付现金购买海南旅游免税部分或全部股权，并向合格的特定投资者发行股份筹集配套资金，公司于5月27日晚披露重组计划。
值得注意的是，海汽集团于5月16日晚发布停牌公告，但5月12日，海汽集团股价突然涨停，当日收盘11.42元/股，涨幅10.02%。因此，二级市场怀疑重组计划可能会提前泄露。
此后，5月13日，海汽集团股价报收12.02元/股，涨幅5.25%。5月30日复牌后，海汽集团在二级市场表现惊人，连续10个交易日涨停。也就是说，公司在12个交易日内收获了11个涨停板。
公开资料显示，海汽集团的主营业务是汽车客运、汽车站开发运营、汽车综合服务、交通旅游等。
一家客运公司为什么要购买免税资产？长江商报记者注意到，这可能是因为海汽集团近年来业绩非常平庸，甚至处于下滑状态。
2019-2021年，其收入分别为10.44亿元，6.29亿元，7.32亿元，连续三年下降，净利润分别为4914万元，-9805万元，-7179万元，连续两年亏损。今年第一季度，海汽集团继续亏损，实现收入1.92亿元，净利润-1630万元。
为此，海汽集团不得不加快转型，寻求突破。海汽集团表示，交易完成后，上市公司的主营业务将从传统客运业务转变为综合旅游业务，实现旅游交通和旅游业务的跨越式发展。
加快综合旅游服务转型。
早在2019年，海南省国资委就开始规划海汽集团的业务转型。
当年11月，海汽集团宣布，海南省国有资产监督管理委员会计划将公司控股股东海汽控股的100%股权注入海南旅游投资。后来，股权转让成功，海南旅游投资成为海汽集团间接控股股东。目前，海南旅游投资间接控制海汽集团42.5%的股权。
这一次，由海南省国有资产监督管理委员会实际控制的海上旅游免税计划被纳入海汽集团。据了解，海上旅游免税主要从事岛上免税业务和日常消费品。目前，公司在岛上免税、跨境电子商务、岛民免税三个商业板块布局，海汽集团的主营业务也将从传统客运业务转变为综合旅游业务。
2020年12月，海旅免税建设的大型离岛免税购物中心三亚海旅免税城正式开业。与此同时，公司海旅线上官店于2021年1月25日正式推出，作为免税线下商城的有效补充。
海旅免税城开业后，2021年海旅免税收入也飙升至24.5亿元，2022年一季度，该公司实现收入13.8亿元，净利润也首次扭亏为盈，达到0.6亿元。同期，海汽集团实现收入1.92亿元，净利润-1630万元，目标收入为上市公司收入的7.19倍。
人们普遍认为，重组有助于海汽集团实现战略转型，提升其业绩。
然而，重组计划中存在许多疑问。
根据计划，目标公司在报告期内的业绩发生了很大变化。2020-2022年第一季度分别实现0.13亿元、24.5亿元、13.8亿元、净利润-0.53亿元、0.55亿元、0.6亿元。可见，2021年，公司收入大幅增长，但净利润仍在亏损。
此外，同期目标总资产分别为14.32亿元、26.68亿元、26.63亿元、12.16亿元、23.54亿元、22.9亿元，资产负债率较高，分别为84.9%、88.3%和86%。该计划没有披露其他财务数据，也无法分析其债务结构的合理性和财务结构的稳定性。
为此，上海证券交易所也在6月7日，即海汽集团股价连续六个字板，向其发出询价函，要求海汽集团解释2021年目标公司收入大幅增长但净利润为负的原因和合理性，以及目标主要资产和负债的结构，分析其财务结构的稳定性和流动性风险。
同时，询价函还提到，海南免税市场有中国免税、海洋免税、海洋全球精品免税、中国免税、深圳免税等，数据显示海洋全球精品免税和海洋免税是同一实际控制人，银行间竞争问题，随着市场竞争的加剧，目标公司的业绩将受到影响。
截至6月13日，海汽集团尚未回复询问函。