【摘要】 两大猪企5月均价环比涨近2成 新一轮猪周期或来临
自4月中旬以来，生猪价格继续上涨，市场对生猪周期反转的情绪越来越强烈。
6月6日，猪茅牧原股份(002714.SZ)发布5月份生猪销售简报，生猪销售平均价格环比上涨18.39%。
具体来说，牧原股份上月销售猪586.3万头，销售收入84.09亿元。其中，牧原肉食品有限公司及其子公司销售猪52.19万头。
近三个月来，牧原生猪销售价格稳步上涨，3月至5月分别为11.67元/公斤、12.56元/公斤、14.87元/公斤。
值得注意的是，5月份环比增长最大，为18.39%。
同日，前猪王温氏股份(300498.SZ)也发布销售简报，5月份销售肉猪132.34万头(含毛猪及鲜品)，收入25.02亿元，平均销售价格15.74元/公斤，较2022年4月环比增长18.08%。
全国两大生猪养殖企业的生猪价格环比大幅上涨。据市场参与者分析，新一轮生猪周期可能即将到来。
公开数据显示，全国生猪(外三元)价格从1月初的16.26元/公斤跌至3月下旬的11.85元/公斤，随后开始大幅上涨，连续10周上涨，至6月2日达到15.8元/公斤，上涨33.3%。
价格波动的背后往往是供求关系的消失。生猪供应的主要指标是繁殖母猪的数量已接近正常水平。
根据农业和农村事务部的数据，截至4月底，能繁母猪数量环比下降0.18%至417.3万头，较上月底环比下降1.94%。根据国家给出的能繁正常数量4100万头，目前能繁母猪数量为正常数量的102%。
需要提到的是，自去年6月见顶以来，能繁殖母猪的产能已经下降了10个月，这与今年4月以后的生猪供应进入了下行通道。目前，生猪存栏量为4.24亿头，同比下降0.2%，自去年6月以来首次同比下降。
值得一提的是，虽然两大生猪企业的生猪价格环比上涨了18%以上，但到目前为止，其价格仍低于成本线。
牧原股份作为自养的龙头，目前销售价格为14.87元/公斤，基本接近其完全成本。
公开资料显示，2021年牧原股份完全成本为15元/公斤，2022年第一季度玉米、豆粕等饲料原料价格上涨，完全成本接近16元/公斤。
温氏股份作为公司+养户模式的典型代表，2022年第一季度完全养殖成本仍在20元/公斤左右。与5月份平均销售价格15.74元/公斤相比，与成本线还有相当大的差距。
从财务报告也可以看出，温氏股份连续四个季度亏损，累计亏损172.67亿元。2021年牧原股份盈利69亿元后，第一季度报告显示亏损51.80亿元。
值得注意的是，饲料原料价格的上涨和猪库存的清理都在一定程度上支撑了猪的价格。然而，在需求疲软的背景下，餐饮消费疲软给生猪产能的去除带来了压力。
此外，在生猪价格上涨的同时，农民也有强烈的高价情绪。中州期货杨晓青表示，屠宰后生猪重量持续上升，接近2020年水平。市场上似乎有压栏的迹象。
即便如此，生猪价格的上涨仍然给了市场信心。根据搜猪网的数据，市场看涨情绪强烈。自6月份以来，看涨情绪一直保持在80%以上。