【摘要】 可立克投资浮亏6000万致净利锐降八成 溢价7倍控股华为比亚迪供应商加码主业
可立克(002782.SZ)致力于成为磁性元件和电源解决方案的领导者，不惜一切代价增加主营业务。
6月5日晚，科利克发布重大资产购买报告，计划投资228万元收购深圳海光电子有限公司（以下简称海光电子）10%的股权。交易完成后，公司将获得目标公司的海光电子控制权。
这是可立克第二次出售海光电子。今年年初，可立克投资1.86亿元获得海光电子54.25%股权。
海光电子成立于1988年，一直依靠自身的滚动发展，2021年营业收入超过11亿元。但由于负债高、原材料价格上涨等因素，经营业绩并不理想。但其客户资源丰富，华为、BYD等都是其重要客户。
但立克的经营状况并不理想。2021年，公司归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)下降80%以上。
对于这次收购，可以充满期待。该公司表示，上市公司和目标公司都属于磁性元件行业。收购后，通过协调整合，进一步巩固上市公司在磁性元件领域的市场竞争力。
海光电子控制权超过2亿。
可立克获得海光电子控制权。
根据最新披露，可立克计划以2228万元的交易价格购买自然人李东海持有的海光电子10%股权。
这是一笔高溢价交易。截至2021年底，海光电子总资产7.30亿元，净利润2268.53万元。以2021年12月31日为评估基准日，海光电子股东全部权益价值采用收益法评估。在持续经营的前提下，海光电子股东全部权益价值为17256.97万元，比账面价值评估增值1498.44万元。
然而，经双方友好协商，目标股权交易价格为1955.30万元。据此计算，本次交易的溢价率为761.92%。此外，基于目标股权应收公司股利的权益可以转让给对方，因此交易对价为2228万元。
本次交易完成后，可立克将持有64.25%的海光电子股权，其中54.25%的海光电子股权也将于今年年初获得。
去年9月，海光电子原股东天津光电决定公开转让海光电子54.25%的股权，首次上市价格不低于备案的10904.4887万元。
今年1月，可立克以1.86亿元的交易价格获得了这部分股权。
然后，交易完成后，可立克将花费约2.08亿元。
可立克对这笔志在必得的交易非常乐观。
据披露，海光电子成立于1988年，自成立以来一直专注于磁性元件产品的研发、制造和销售，在技术经验、客户资源和人才储备方面积累丰富，是国内知名的磁性元件制造商和解决方案服务提供商，属于磁性元件领域的老公司。
备受关注的是，海光电子与华为合作了20多年，成为其磁性元件的主要供应商。同时，它也是阳光电源、金朗科技、比亚迪、威迈斯、工业富联、特来电、英格尔等知名企业的重要供应商。
在技术方面，海光电子专注于磁性元件领域的研发30多年，在人才研发、专利技术、经验积累等方面积累了深厚的积累。其核心技术人员在公司工作多年，积累了丰富的技术经验。
可以说，控制海光电子后，公司与海光电子可以实现市场与客户的协调、采购协调和技术研发优势的互补。此外，公司还可以借助上市平台进行融资，有效缓解海光电子资金短缺。
7年利润5亿分红3.26亿。
渴望收购海光电子，除了急于增加主营业务的情绪外，还与可立克自身市场竞争力不强有关。
2021年，可立克实现营业收入16.49亿元，同比增长28.83%，净利润0.26亿元，同比下降87.25%。
今年1月底，科利克发布业绩预测时表示，预计2021年净利润区间为0.80亿元至1亿元，扣除非经常性损益后的净利润(以下简称扣除非净利润)为5000万元至7000万元。但今年4月13日晚，公司对预测业绩进行了修正，利润下调至2200万-3200万元，同比下降89.32%-84.47%。
该公司解释说，该公司持有时代电动汽车有限公司(以下简称中车电动)8.89%的股份，公司将其作为以公允价值计量的金融资产，其变动计入当期损益。经评估师初步评估，公允价值下降，公允价值变动损失增加约6000万元。
事实上，自2015年上市以来，克利克的整体业绩并不辉煌。2015年至2021年，公司净利润分别为0.57亿元、0.59亿元、0.57亿元、0.85亿元、0.22亿元、2.06亿元和0.26亿元。同期，其营业收入从7.44亿元增长到16.49亿元，翻了一番多。
从上市以来的净利润数据来看，除了2020年的出色表现外，科利克其余年度都缺乏亮色。那么，为什么2020年突然崛起，2021年迅速衰落呢？主要受投资收益影响。
2020年，公司净投资收入0.63亿元，公允价值变动净收入0.47亿元，净利润总额增加1.09亿元。此外，管理费用减少，当年净利润大幅增加。
今年第一季度，克利克仍然表现不佳。事实上，净利润分别为4.65亿元和0.21亿元，同比变化幅度为39.13%和8.04%。
总体而言，2015年至2021年7年，可立克净利润总额为5.13亿元。
虽然盈利能力不强，但立克分红非常慷慨。上市以来，公司累计分红3.26亿元(含2021年分红)，分红率63.55%。
备受关注的是，海光电子的收购，至少在短期内，可立克的经营业绩将面临压力。
2020年，2021年，海光电子实现营业收入9.59亿元，11.20亿元，净利润187.77万元，-692.71万元，2021年亏损。
此外，海光电子应付账款高达5.01亿元，占其负债总额的66.53%。因此，收购后，可立克需要融资向海光电子输血，这可能会增加他的财务负担。