【摘要】 *ST宝德退市倒计时 陕西创业板第一股如何走到这一步？
*ST宝德，首批登陆创业板的28家企业之一，经过多次转型失败，将以退市告终。
5月31日，*ST宝德宣布，公司收到深圳证券交易所《关于终止西安宝德自动化有限公司股票上市的决定》，深圳证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票退市整理期的起始日期为2022年6月8日，退市整理期为15个交易日，预计最终交易日期为2022年6月28日。
*ST宝德作为创业板首批上市公司，也是陕西创业板首股，进入退市倒计时，难免让人感叹。
西安交通大学经济与金融学院教授、博士生导师、金融体系与经济政策研究所所长李富友在接受《证券日报》记者采访时表示：主营业务不强，转型多次失败。
多次规划转型。
根据深圳证券交易所的公告，*ST宝德因公司2021年扣除非净利润亏损，扣除后收入低于1亿元而退市。
*ST宝德一直存在主营业务薄弱、利润不足的问题。李富友表示，作为首批28家登陆创业板的企业之一，*ST宝德很快就处于亏损状态，因为*ST宝德的主营业务石油钻采自动化盈利能力不强，无法借助资本市场进一步提升。
根据财务报告数据，自2009年上市以来的四个财务年度，*ST宝德的净利润增长率已经下降了三年。到2012年和2013年，净利润分别亏损1178万元和1105万元。
*ST宝德早期发展迅速，具有技术优势，但自2013年以来，其研发支出占收入的比例急剧下降。2016年至2018年，其比例低于1%。万联证券投资顾问屈芳在接受《证券日报》采访时表示，尽管该公司一直试图转型，但存在不同的问题。
2014年，*ST宝德收购华陆环保60%股权，增加环保工程设计施工业务。2015年，*ST宝德以6.75亿元的价格收购了庆汇租赁90%的股权，公司转型为自动化、环保、融资租赁三大业务格局。
虽然收购青汇租赁在业绩承诺期的三年内*ST宝德业绩有所提升。但自2018年业绩承诺期结束以来，青汇租赁业绩亏损拖累了*ST宝德股份的整体业绩。*2020年以后，ST宝德股份将重点关注葡萄酒运营。虽然对公司业绩有积极影响，但由于2021年净利润仍为负，营业收入低于1亿元，触发退市条件。屈放说。
从公司的发展经验来看，公司收购的企业业绩并未实现长期稳定增长。同时，行业跨度较大，与原行业无交集。公司放弃原主营业务优势后，发展了新的主营业务，但公司的新业务没有得到有效的发展。屈光认为，企业可以在发展到一定阶段后进行适当的转型，但公司的转型需要尽可能与自己的主营业务相关，或横向和纵向的扩展和发展，不容易过度的跨境发展。
自救失败。
*ST宝德近年来一直在寻求转型，因为其原有的主营业务不强，但持续的收购失败表明公司对转型没有战略决策，也表明公司在运营管理上存在问题。李富有说。
2017年，*ST宝德出售华陆环保股份，2019年11月将融资租赁业务剥离出上市公司。但剥离融资租赁业务后，公司业绩依然不佳，2019年净利润亏损3.87亿元，同时收入下降70.16%至1.25亿元。2020年，*ST宝德业绩未逆转，营业收入下降73.85%至3264.47万元，净利润亏损252万元。
根据新的退市规定，*ST宝德触及财务退市风险警示，公司股票交易自2021年4月28日起实施退市风险警示。
对于*ST宝德来说，2021年公司的重点是保壳。事实上，早在2020年7月，*ST宝德就开始计划并购实施自救。2020年7月，该公司披露，该公司计划以现金支付方式收购不少于52.96%的名牌家族股份。但经过多次变更和询问，*ST宝德最终宣布终止收购名牌家族。
2022年4月30日，公司股票交易退市风险警示后的第一份年度报告(即2021年度报告)显示，公司2021年经审计扣除非经常性损益后的净利润为-67.39万元，扣除后的营业收入为2589.87万元。触及深圳证券交易所《创业板股票上市规则(2020年12月修订)》相关规定的股票终止上市情况。
保壳最终失败。
上市公司退市对其他企业也有一些启示。首先，要有科学、可行、可操作的企业发展战略，选择适合自己有发展前景的主营业务，重点做好、做强、做大；其次，要树立风险意识，尽量避免频繁实施不当并购，尤其是跨境并购；此外，企业上市不是最终目标。上市后，要以创造更大的社会经济价值为己任，以良好的业绩回报投资者；此外，我们应该按照国家有关证券市场的法律法规来规范自己，否则会给企业带来损失。西安交通大学管理学院特聘教授童铁汉告诉《证券日报》。