【摘要】 华友钴业子公司近10亿加码锂电新材料 三元前驱体业务发展迅猛营收2年增4倍
华友钴业(603799.SH)业绩强劲增长，锂电池新材料不断增加。
5月30日，华友钴业宣布，公司控股子公司巴莫科技计划认购1028.12万.75亿元）认购LGBCM发行的1028.12万股普通股，并参与LGBCM年产6.6万吨正极材料项目的投资。
据《长江商报》记者统计，华友钴子公司巴莫科技认购投资近10亿元。
近年来，随着新能源汽车渗透率的增长，锂电池需求持续强劲，华友钴业近两年经营业绩良好。2021年，华友钴业营业收入353.17亿元，净利润38.98亿元，同比增长66.69%，234.59%；2022年第一季度营业收入132.12亿元，净利润12.06亿元，业绩持续大幅增长。
值得注意的是，2021年，华友钴业三元前驱体产品收入达到57.61亿元，比2019年增长了4倍。
子公司计划认购LGBCM49%的股权。
根据最新公告，华友钴控股子公司巴莫科技计划以514亿韩元(约合人民币2.75亿元)认购LGBCM发行的1028.12万股普通股。认购完成后，LG化学将持有LGBCM51%的股权，巴莫科技将持有LGBCM49%的股份。
LGBCM成立于2021年11月3日，是LG化学的全资子公司。根据公告，LGBCM计划建设年产6.6万吨正极材料产能，总投资4371亿韩元(约合人民币23.37亿元)。60%的资金将由巴莫科技和LG化学按股权比例出资约6.87亿元和7.16亿元；剩余资金由LGBCM通过贷款或发行公司债券筹集。
值得一提的是，近一年来，华友钴业继续加大锂电池正极材料和三元前驱体产品的研发和销售，拓展锂电池新材料业务。
2021年7月29日，华友钴业以13.51亿元的交易对价获得巴莫科技38.6175%的股权。公开资料显示，巴莫科技主要从事锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料(含高镍)。
2021年11月6日，华友钴业在公告中表示，巴莫科技计划通过支付现金或发行新股收购华友控股持有的圣钒科技100%股权，旨在进一步完善公司在锂电池正极材料业务领域的布局，扩大磷酸铁锂业务。
2022年1月20日，华友钴业再次宣布，控股子公司华友新能源和韩国有限公司POSCOCHEMICAL计划分别增资华友浦项。其中，华友新能源增资8.67亿元。增资完成后，华友新能源持有华友浦项60%的股权。
华友新能源的主要业务是三元前驱材料的生产和销售。华友钴业在公告中解释说，此举满足了新能源汽车产业快速发展的需求。
华友钴业曾公开表示，目前生产正极材料所需的原材料主要由巴莫科技进行市场采购，部分由公司子公司提供。可见，华友钴业将通过巴莫科技进一步布局锂电池正极材料，认购LGBCM49%的股权。
值得注意的是，2021年，华友钴业生产前驱体65406吨，正极材料54767吨，同比增长88.44%，96.46%；销售前驱体59112吨，正极材料56703吨，同比增长77.41%，114.78%。
三元前驱体收入2年增长4倍。
华友钴业新能源材料业务发展迅速。
2020年，华友钴业正极材料未投产，只有三元前驱业务，营业收入25.32亿元，占营业收入的11.95%。正极材料于2021年投产，收入达到47.64亿元。
根据2021年报，三元前驱体和正极材料的收入分别为57.61亿元和47.64亿元，占总收入的29.80%，华友钴业与新能源材料相关业务的比例大幅增加。
华友钴业的新能源和锂电华友钴业的新能源和锂材料之路已经铺开。
根据wind数据，2019年华友钴业三元前驱体收入分别为11.51亿元，25.33亿元，57.61亿元，2年增长4倍。
虽然新能源业务前景光明，但从毛利率来看，2021年华友钴业的三元前驱和正极材料分别为15.19%和11.56%。与公司的传统钴铜业务相比，毛利率较低。
年报显示，2021年，公司钴产品收入84.12亿元，铜产品收入53.78亿元，占总收入的39%；总毛利52.92亿元，占总毛利73.6%。
同时，为了布局正极材料和三元前驱业务，华友钴业的研发成本大幅增加。
年报显示，2019-2021年，公司研发费用分别为2.68亿元、3.70亿元和8.16亿元。2021年，华友钴业技术员工从2020年底的834人大幅增加到3284人。
值得一提的是，镍钴是三元前驱体，是保持正极材料业务成本优势和稳定原材料供应的关键。华友钴业判断，未来市场对镍需求增长的预期将越来越高。
因此，早在2018年，华友钴业就开始开发印尼红土镍矿资源。2021年第一季度，首个重大项目华悦镍钴6万吨红土镍矿湿法冶炼项目已全面投入试产。目前，印尼镍资源布局正在进一步推进，为高镍锂材料的发展准备了具有低成本竞争优势的镍原，进一步巩固一体化产业链的竞争优势。