【摘要】 华新水泥拟10亿入股黄石市国资公司 助力实现一体化产业链绿色低碳转型发展
华新水泥(600801.SH)上演逆向操作，不同于普通国有资产入股上市公司。
5月31日，华新水泥宣布，2022年5月20日，公司与黄石市国有资产监督管理委员会、黄石市国有资产监督管理公司签订增资协议。根据本协议，华新水泥以10亿元的自有资金投资黄石国有资产公司，前者持有后者5.2173%的股权。
华新水泥表示，黄石国有资产公司在绿色矿山投资、砂石集合中心、清洁能源、高新技术产业投资等业务发展方面具有丰富的经验和良好的业绩，符合公司的产业发展方向。本次交易完成后，将有助于双方深化后续战略合作，进一步加快非水泥业务布局，提高科技创新能力，帮助公司实现绿色低碳转型发展的综合产业链。
非水泥业务加大国有资产布局。
事实上，华新水泥与黄石国有资产之间存在股权交集。黄石市国有资产监督管理委员会持有黄石市国有资产公司100%股权，黄石市国有资产公司持有华新集团100%股权，华新集团持有华新水泥16.12%股权，即黄石市国有资产公司间接持有华新水泥16.12%股权。因此，交易构成相关交易。
公告指出，在本次投资中，华新水泥认购黄石国有资产公司全部增资10亿元（增资），其中增资总额9357.7万元进入黄石国有资产公司注册资本，9.06亿元进入其资本公积。增资法律程序完成后，黄石国有资产公司注册资本增至17.94亿元。华新水泥持有黄石国有资产公司5.2173%的股权，黄石国有资产监督管理委员会持有黄石国有资产公司94.7827%的股权。
根据公开信息，黄石国有资产公司成立于2002年，逐步形成了矿山码头、科技创新、现代服务、文化旅游四大主营业务板块。近三年来，黄石国有资产公司发展稳定，主营业务没有重大变化。
在财务指标方面，截至2021年底，黄石国有资产公司合并总资产322.19亿元，净资产141.75亿元，资产负债率56.01%；2021年营业收入65.12亿元，净利润11.90亿元。截至今年第一季度末，黄石国有资产公司合并总资产346.22亿元，净资产14.86亿元，资产负债率58.16%；第一季度营业收入18.26亿元，净利润0.61亿元。
对于本次交易，华新水泥表示，将有助于深化后续战略合作，进一步加快非水泥业务布局，提高科技创新能力，帮助公司实现绿色低碳产业链一体化转型发展。
华新水泥此前在年报中指出，2021年，公司加快非水泥业务布局，实现骨料、混凝土、墙体材料、环保、包装、设备工程产业链一体化转型发展。
2021年，受能耗双控、限电限产、煤价飙升等因素影响，水泥生产成本大幅上升。对此，华新水泥利润略有压力。年报显示，2021年，公司收入324.64亿元，同比增长10.59%；归属于母亲的净利润为53.64亿元，同比下降4.74%。但公司收入和业绩增速均优于行业整体水平，具有穿越周期的实力。
面对水泥行业产能过剩、环保低碳增加、能源供应紧张等诸多挑战，复杂严峻的需求和供应波动较大，华新水泥锚定了五年倍增的既定目标，坚持绿色低碳发展，加快非水泥业务发展。
华新水泥表示，自去年以来，公司深化了综合发展、海外发展、高科技建材业务发展、传统产业+数字创新四项战略的实施，及时实施组织结构改革，加快综合转型发展战略的实现。公司在各项工作中取得了新的突破，实现了高质量、高速、高效的发展，为十四五的发展创造了良好的开端。
骨料业务毛利率65.62%
近年来，华新水泥积极倡导和实践理性竞争、整合优化、环保转型的发展理念，依托水泥主营业务，稳步发展混凝土、骨料、环保墙体材料、水泥设备和工程、水泥基础高科技建筑材料和依托水泥窑的环保产业，是行业内少数具有完整产业链和上下游整个产业链整合竞争优势的企业之一。
在骨料业务方面，2021年，昭通、赤壁交易二期、鹤峰等12条骨料生产线投产，阳信1亿吨机制砂等10个在建骨料项目稳步推进。项目全部投产后，公司骨料产能可达2.7亿吨/年，将显著提升公司竞争力。
混凝土一体化业务布局迅速，赤壁、郴州、水城、昭通等20个混凝土一体化站已建成投产；完成岳阳、荆州研磨站+混凝土一体化；坚决落实沿江一体化战略，在常州项目实施的基础上增加两个站点，总混凝土产能1670万平方米/年。
在环保业务方面，十堰生活垃圾二期成功扩建；山南生活垃圾二期、重庆双桥危险废物、日喀则危险废物等项目获得环境评价批准。快速启动替代燃料项目，完成标准化设计，获得16个项目的环境评价批准。
在新兴产业方面，株洲环保砖、剑川环保砖生产线投产，新增产能1.8亿元。云县加气块生产线完成海南第一家加气，云县加气砖生产线投产顺利，新增产能85万平方米/年。长阳陶粒、襄阳石灰、万源石灰项目投产顺利，新增产能39万吨/年。
从经营情况来看，水泥业务收入占华新水泥业务总收入的79%，在公司所有业务中仍处于主导地位，但非水泥业务稳步改善。
财务数据显示，2021年，水泥、混凝土、骨料、商品熟料营业收入分别为240.68亿元、31.75亿元、20.54亿元、16.06亿元，同比增长1.84%、68.94%、73.57%、22.36%。特别是骨料方面，毛利率高达65.62%，同比增长3.03个百分点。
据了解，十四五水泥行业利润率提高已进入瓶颈期，扩大整个产业链已成为增加利润的重要手段，骨料行业将成为水泥企业扩张的关键方向。预计十四五水泥企业骨料产能将超过10亿吨。
华新水泥作为中国水泥行业第一家建设规模化、环保化骨料厂的企业，近年来一直专注于砂石骨料板块的布局。近五年收入快速增长，最高增长率高达107.04%。经过十多年的探索和扩张，公司骨料业务规模大幅提升，产能分布在湖北、云南、重庆、湖南、四川、贵州、西藏等地。
华信水泥表示，2022年，公司计划投资骨料、海外水泥和综合业务122亿元，进一步增加规划资本支出。随着公司非水泥业务的持续增长，将提高公司的利润水平，提高业绩弹性。