【摘要】 川能动力加码风电及锂电双主业布局 收购核心资产剩余股权净利或再增61%
川能动力(000155.SZ)在新能源发电+锂电池储能战略规划下，继续深化业务布局。
5月29日晚，川能电力披露重组计划。公司计划通过发行股份和可转换债券收购川能风电30%的股权和川能风电下属项目公司的少数股权。本次交易完成后，川能电力将通过自己和控股子公司的新能电力持有川能风电及其下属项目公司的全部股权。
长江商报记者注意到，川能风电是2017年上市公司重组并购的收入。当时，川能电力完成了司法重组，公司通过重组川能风电实现了从化工到新能源发电的转型。经过几年的业务调整，2021年，川能电力实现营业收入44.08亿元，净利润3.4亿元。
川能风电作为川能电力的核心子公司，分别实现营业收入8.26亿元、11.4亿元、5.04亿元、归母净利润3.8亿元、4.27亿元、2.84亿元，盈利能力强。
由于锂储能业务正处于培育阶段，四川能源电力还将通过巩固风电业务，为新业务的发展提供有力支持。据公司估计，2021年购买资产后，上市公司的净利润将从购买资产前的3.4亿元增加到5.48亿元，比例为61.16%。
去年完成业绩承诺后，目标盈利4.27亿元。
根据重组计划，四川能源电力计划通过发行股份和可转换债券购买东方电气、明永投资分别持有的四川能源风电20%、10%、四川能源风电下属会东能源5%、美姑能源49%、盐边能源5%、雷波能源49%。
同时，上市公司计划向不超过35名特定投资者发行股份，筹集配套资金，建设目标公司凉山会东县街一期风电项目、凉山会东县滴塘二期风电项目等项目，补充上市公司和目标公司的营运资金。
目前，目标资产的审计和评估尚未完成，目标资产的估值和交易价格尚未确定，是否构成重大资产重组尚不确定。
据了解，此次购买资产是川能电力收购合并范围内下属公司的少数股权。《长江商报》记者注意到，川能电力原为川能股份，主要生产化肥和化工原料。2017年，川能股份重组完成重大资产重组，以现金方式购买控股股东能源投资集团持有的能源投资风电（即川能风电）55%股份，迅速进入风电行业和新能源行业，获得新的利润增长点和新能源管理经验。
2018年，更名的川能动力再投资2.3亿元收购川能风电15%股权，以增加其控制权。
此后，为了整合业务，更好地实现资源优化配置，2020年11月，川能电力投资14.25亿元与成都川能新源股权投资基金管理有限公司共同成立了四川能源投资新能源电力投资有限公司，将川能风电70%的股权转让给新成立的控股子公司。
本次交易完成后，川能电力将通过自己和控股子公司的新能电力持有川能风电及其下属项目公司的全部股权。
值得一提的是，在之前的重组中，交易对手做出了业绩承诺。2017年至2019年，川能风电扣除非归属母公司的净利润将不低于8285.51万元、1.35亿元和1.51亿元。从实际完成情况来看，上述报告期内，川能风电实际业绩分别为1.01亿元、2.45亿元、3.16亿元、122.39%、181.14%和209.79%。
根据重组计划，2020年至2022年第一季度，川能风电分别实现营业收入8.26亿元、11.4亿元、5.04亿元、归母净利润3.8亿元、4.27亿元、2.84亿元。
锂电池储能板块的培育由风电业务支撑。
经过几年的重组转型，川能电力的经营能力逐渐稳定。
数据显示，2016年，当时正在进行司法重组的川能电力，当期营业收入和净利润同比飙升467.03%，259.25%至20.14亿元，9亿元。
2017年重组完成后，公司营业收入同比增长223.21%至65.09亿元，但净利润同比下降63.91%至3.25亿元。
为进一步推进业务转型，公司调整收入结构，梳理原贸易业务，清理坏账风险，未来三年业绩波动。
随着清洁低碳发展格局的建设，川能电力的新能源主营业务逐渐明朗，多个项目的实施迅速提高了公司的盈利能力。2021年，川能电力营业收入44.08亿元，同比增长18.54%；净利润和扣除后净利润分别为3.4亿元和2.26亿元，同比增长27.6%和66.17%。
《长江商报》记者指出，川能风电作为川能电力的核心子公司，装机容量和发电量呈现快速增长趋势。截至2021年底，川能风电装机容量为94.42万千瓦，2021年发电量为23.87亿千瓦时，同比增长22.75%，37.90%。
收购后，四川能源电力扩大了四川能源风电并购范围。据公司估计，2021年上市公司购买资产后的净利润将从购买资产前的3.4亿元增加到5.48亿元，比例为61.16%。
值得一提的是，四川能源电力在继续加大新能源发电业务的同时，仍在积极布局锂业务。2021年初，公司完成收购能投锂业62.75%的股权，并通过锂基金清算持有四川能投鼎盛锂业25.5%的股权。
然而，四川电力锂储能业务正处于产能建设或扩张阶段，对公司收入的贡献相对较小。四川电力还表示，公司锂储能业务正处于从培育业务到核心业务和利润贡献业务的转型阶段，风电业务作为公司的传统和优势业务，交易目标盈利能力好，资产规模大，将为锂储能项目的大规模发展形成良好的支持。