【摘要】 华创证券17亿竞得太平洋10.92%股份 深化西南市场互联互通再引合并猜想
时隔两年，太平洋证券(601099.SH)最大股东最终易主华创证券。
上周五，华创证券通过司法拍卖平台以17.26亿元的价格赢得了7.44亿股太平洋证券。如果拍卖股份最终转让完成，华创证券将持有10.92%的太平洋证券，成为后者的最大股东。
《长江商业日报》记者注意到，早在2019年，华创证券就计划以22亿元的价格成为太平洋证券的最大股东，并打算进一步获得太平洋证券的控制权。但交易终止后，交易对手嘉裕投资未履行合同，返还15亿保证金。双方上法庭后，嘉裕投资未能按时偿还相关费用，华创证券向法院申请强制执行，因此拍卖。
如今，华创证券再次以较低的价格成为太平洋证券的最大股东，这也引发了市场对两者合并的猜测。
2021年，两家券商共实现营业收入，净利润53.78亿元，12.97亿元，在a股上市券商中处于腰水平。
在贵州深耕多年的华创证券收购云南地方证券公司表示，将有助于进一步提高其在西南地区的影响力和资源整合能力，深化西南地区资本市场的互联互通。
两年后可能成为太平洋最大的股东。
司法拍卖起源于两年前华创证券与太平洋证券最大股东嘉裕投资的股权纠纷。
回顾公告，2019年11月，嘉裕投资与华创证券签订股份转让意向协议。嘉裕投资计划将其持有的太平洋证券不少于4亿股（占公司总股本的5.8683%）转让给华创证券，交易价格为22亿元。
此时，嘉裕投资直接持有太平洋证券7.44亿股，占后者总股本的10.92%。股权转让完成后，嘉裕投资的持股比例将降至5.0473%，而华创证券将持有太平洋证券5.8683%。同时，双方还同意嘉裕投资将剩余3.44亿股表决权免费委托给华创证券。届时，华创证券拥有太平洋证券7.44亿股表决权，占公司总股本的10.92%。太平洋证券的最大股东将变更为华创证券。
协议签订后，华创证券按协议向嘉裕投资支付15亿元押金，嘉裕投资将其持有的太平洋证券5.81亿股质押给华创证券。
然而，股份转让于2020年6月终止。华创证券也公开表示终止原因。自2020年新冠肺炎疫情以来，审计现场工作难度较大，嘉裕投资未能有效协调、组织、配合，导致尽职调查工作未能充分开展，审计程序无法有效执行。此外，双方未就初步尽职调查发现的事项达成协议，监管机构在交易期间采取行政监管措施。
根据协议，交易终止后，嘉裕投资需要返还华创证券支付的保证金和利息，但嘉裕投资未能履行合同，仅返还5000万元。
此后，双方起诉了法庭。法院冻结了嘉裕投资持有的太平洋证券2.49亿股股份和太平洋证券创证券诉嘉裕投资财产保全案中的成果。
去年10月，法院裁定嘉裕投资向华创证券偿还保证金15亿元和利息、违约金，并支付诉讼保全责任保险费。但由于嘉裕投资未按判决要求按时偿还华创证券保证金、利息等相关费用，华创证券向法院申请强制执行，因此拍卖。
今年5月27日，华创证券在北京产权交易所司法拍卖平台上以17.26亿元底价获得太平洋证券7.44亿股。如果拍卖股份最终转让，华创证券将成为太平洋证券的最大股东。
两者合并收入近54亿腰行业
事实上，华创证券在2019年首次计划收购时，就透露了其控制太平洋证券的意图。
当时，华创证券的母公司华创阳安透露，交易完成后，华创证券获得了太平洋10.92%的表决权，成为其最大股东。华创证券有意获得太平洋的实际控制权。华创证券计划通过太平洋董事会更换董事会席位，经证券监管机构批准，获得太平洋的有效控制权。
如今，华创证券成功获得太平洋证券股权，再次引发市场对两家证券公司重组合并的猜测。
华创阳安表示，本次交易将有助于进一步提高华创证券在西南地区的影响力和资源整合能力，深化西南地区资本市场的互联互通，实现高效的业务协调、互补的资源和优势，提高华创证券的市场竞争力和盈利能力。
《长江商报》记者注意到，从区位上看，华创证券长期坚持深耕贵州，面向全国。贵州省的业务网络覆盖范围和服务深度远远超过其他券商，在贵州地区市场形成了明显的竞争优势。截至2021年底，贵州证券业务部门97家，贵州证券业务部门47家，占48.5%。
太平洋证券作为云南本土上市证券公司，多年来在云南的市场份额排名第一。由于国家一带一路政策的发展，公司的业务范围逐渐扩大到东南亚。
在盈利能力方面，华创证券高于太平洋证券。数据显示，2021年，华创证券营业收入37.48亿元，同比增长16.34%；归属于母亲的净利润为11.76亿元，同比增长67.6%。截至2021年底，华创证券总资产453.8亿元，同比增长5.23%；净资产130.95亿元，同比增长9.7%。
同期，太平洋证券营业收入16.3亿元，同比增长39.16%；净利润1.21亿元，同比扭亏为盈，同比增长115.95%。截至2021年底，太平洋证券总资产200.19亿元，同比下降11.65%；净资产97.52亿元，同比增长0.96%。
简单来说，2021年，两家券商共实现营业收入，净利润53.78亿元，净利润12.97亿元。与A股48家上市券商相比，该收入排名第28位，仅次于国元证券，净利润排名第31位，低于华安证券。
然而，华创证券尚未披露控制太平洋证券的最新计划。该公司还表示，拍卖仍涉及投标人支付拍卖余额、中国证监会批准行政许可申请、法院裁定、股份变更转让等后续事项，以及转让是否成功。