【摘要】 英特集团时隔五年再启核心资产收购 康恩贝4.5亿参与定增加强战略合作
五年后，英特集团(000411.SZ)再次开始收购其核心子公司英特药业的剩余股权。
5月25日晚，英特集团披露了重组计划。上市公司计划通过发行股份和支付现金购买英特制药50%的股份。交易完成后，上市公司直接持有英特制药100%的股份。
《长江商报》记者注意到，英特制药一直是英特集团的核心业务单位，近年来为英特集团贡献了90%以上的收入和利润。早在2015年，英特集团就计划以8.08亿元的价格收购英特制药剩余的50%股权，但2017年初，该公司主动终止了对英特制药的重组。
英特集团现在计划再次收购，旨在加强对核心资产英特制药的控制，以促进母子公司的协调发展，提高公司的盈利能力。数据显示，2021年，英特制药合并)实现营业收入267.28亿元，归母净利润3.59亿元。
值得一提的是，与英特集团同属浙江国际贸易集团子公司的康恩贝(600572.SH)将以不超过4.5亿元的价格认购英特集团的非公开发行配套融资，进一步加强双方的战略合作。
七年前，标的资产交易价格超过8亿。
英特集团早在七年前就计划收购英特药业50%的股权。
2015年5月，英特集团启动重组，公司计划通过发行股份和支付现金收购英特制药50%的股权。根据评估，截至2014年12月31日，英特制药净资产账面价值为10.58亿元，收益法评估价值为16.17亿元，增值率为52.78%，英特制药50%股权交易价值约为8.08亿元。
《长江商业日报》记者注意到，英特集团是浙江省医药流通领域的领先企业之一，拥有以药品为核心业务、中医保健品为战略业务、生物制品和医疗器械为业务扩张的业务体系。作为英特集团的核心业务单位，英特制药全面覆盖浙江省一、二、三级终端，辐射华东地区，建立完整、全面的分销渠道。同时，通过普通药店、DTP药店等医疗零售终端，为终端消费者提供医疗产品。
当时，除英特制药外，英特集团的其他主营业务和资产规模相对较小。2012年至2014年，英特药业营业收入分别为105.9亿元、123.69亿元和140.78亿元，占英特集团合并利润表营业收入的100%。
通过收购英特制药剩余50%的股权，英特集团将实现对英特制药的全面控制。提高对英特制药的持股比例，不仅可以增加上市公司股东的净利润，还可以提高上市公司的整体管理效率，实现上市公司资源的更有效配置，完成母子公司利益的全面整合，促进英特制药与上市公司的共同发展。
然而，由于2017年初，英特集团实际控制人中化集团正在与浙江省国有资产监督管理委员会就公司实际控制人变更的重大事项进行谈判。鉴于实际控制人变更将对重组产生重大影响，英特集团主动将重组申请文件撤回中国证监会。
五年后，浙江省国有资产监督管理委员会的英特集团重启了对英特制药剩余股权的收购。5月25日晚，英特集团披露了重组计划，上市公司计划通过发行股份和支付现金购买英特制药50%的股权。目前，具体估值和交易价格尚未确定。
去年目标收入267亿净利润3.59亿。
英特药业作为英特集团的核心子公司，具有较强的经营实力。
根据前次重组草案，2012年至2014年，英特制药分别实现营业收入105.9亿元、123.69亿元、140.78亿元、1.35亿元、1.58亿元、1.8亿元、1.22亿元、1.23亿元、0.96亿元。
当时，交易对手也做出了业绩承诺。从2015年到2018年，英特制药的净利润将不低于1.13亿元、1.18亿元、1.24亿元和1.36亿元。
尽管英特药业的全控终止，但从英特集团披露的数据来看，英特集团目前90%以上的收入和利润来自英特药业。
2015年至2021年，英特集团分别实现营业收入154.66亿元、172.57亿元、189.07亿元、203.92亿元、246.01亿元、250.08亿元、267.31亿元、净利润0.69亿元、0.87亿元、0.87亿元、0.83亿元、0.94亿元、1.51亿元。
同期，英特制药(母公司)分别实现营业收入112.2亿元、123.59亿元、135.38亿元、142.8亿元、163.38亿元、165.91亿元、178.29亿元、净利润0.99亿元、1.31亿元、1.49亿元、2.49亿元。
根据重组计划，2020年至2022年前3月，英特制药(合并)分别实现营业收入250亿元、267.28亿元、71.29亿元、归属于母亲的净利润2.73亿元、3.59亿元、0.9亿元。
英特集团表示，持股比例过低，不利于增强对英特制药的控制，提高管理效率，优化资源配置，整合母子公司协调发展。
值得注意的是，重组得到了浙江国有资产的大力支持。上市公司计划通过非公开发行股份向关联方康恩贝筹集不超过4.5亿元的配套资金，发行股份不超过4495.5万股。目前，英特集团和康恩贝都是浙江国际贸易集团的控股公司。
2020年7月，康恩贝与英特集团的业务合作进一步增加。2021年，双方交易金额达到4.48亿元(不含税)，占康恩贝当年业务规模的7.28%。
康恩贝表示，公司认购英特集团非公开发行股票有助于进一步加强双方战略合作，加强省级国际贸易集团生命健康行业的产业协调，提高公司整体运营能力，共同打造浙江省中医药健康产业主平台。