【摘要】 美的集团22亿入主科陆电子加码储能 标的四年累亏40亿或借易主纾困
白电企业借多元化突破并不新鲜。格力再次加仓后，美的集团(000333.SZ)也在布局新能源领域。
5月23日晚，科陆电子(002121.SZ)宣布，美的集团将通过委托表决权+固定增长从深圳资本集团获得科陆电子实际控制权。
长江商报记者注意到，近年来科陆电子业绩不佳，2018-2021年净利润累计亏损超过40亿元。美的入主后，在财政和业务的支持下，科陆电子业务可能迎来转机。
对于美的来说，进入科陆电子将进一步扩大储能业务。美的集团表示，科陆电子在储能轨道上具有自主研发技术、项目经验、海外认证、渠道资源等能力。它是中国少数能够参与储能项目整个产业链的储能集成商之一，并实现了相关核心部件的独立研发。在成为科陆电子的控股股东后，美的计划将其作为能源管理业务的主要平台之一。
深圳国一年的时间里，深圳国有资产计划转让控制权。
科陆电子将迎新主美集团。
根据最新公告，科陆电子控股股东深圳资本集团实际控制人计划以6.64元/股的价格协议将其持有的1.26亿股股份（占总股本的8.95%）转让给美的集团。自发行股份以美的集团名义登记之日起10个工作日内，深圳资本集团有权继续以6.64元/股的价格将部分股份转让给美的集团。同时，深圳资本集团还将上述8.95%股份对应的表决权委托给美的集团。
此外，科陆电子计划向美的集团元/股发行不超过4.23亿股，筹集不超过13.86亿元，全部用于偿还有息负债。
据《长江商报》记者粗略计算，美的集团整体投资约22.23亿元。美的集团将持有科陆电子29.96%的股权和表决股，成为科陆电子控股股东，何享健成为科陆电子实际控制人。深圳资本运营集团在科陆电子的持股比例将从24.26%降至11.78%。
有趣的是，离深圳资本集团正式进入科陆电子不到一年。
据了解，深圳资本集团是深圳国有资产控股公司，2019年成为科鲁电子公司最大股东。然而，直到2021年6月，公司前实际控制人饶鲁华才正式成为科鲁电子控股股东。
2019-2021年和2022年第一季度，科陆电子表现不佳，净利润分别为-23.76亿元，1.85亿元，-6.65亿元，-4700万元，此前的2018年，科陆电子表现不佳。
当国有资产监督管理委员会退休时，美的集团大张旗鼓。白电霸主能拿出什么灵丹妙药让科陆电子起死回生？本报将继续关注。
美的B端业务发展迅速。
在2021年年度报告中，美的集团提到，2022年的业务重点是实现核心TOB业务的增量创造，重点发展机器人和自动化、建筑技术、能源管理、智能旅游等四大核心TOB业务，不断扩大业务边界，实现加速增长。在绿色能源领域，实现储能产品和解决方案的全面实施。
数据显示，2021年，美的集团智能家居、工业技术、建筑技术、机器人与自动化部、数字创新五大业务集团分别实现收入2349亿元、201亿元、197亿元、253亿元、83亿元，同比增长13%、44%、55%、23%、51%。可见，ToC主导的智能家居虽然贡献了近70%的总收入，但ToB业务增长非常快。
5月24日，美的集团在投资者互动平台上表示：美的集团成为科陆电子的控股股东后，计划将其作为能源管理业务的主要平台之一。
科陆电子似乎只是美的集团在能源领域大力扩张的冰山一角。
今年2月，安庆威灵汽车零部件有限公司新能源汽车零部件战略新基地签约奠基仪式在安徽省安庆市举行。新基地项目总投资约110亿元，其中固定资产约65亿元。项目建成后，年产能6000万套，年产值400亿元。
根据公开信息，科鲁电子成立于1996年，2007年在深圳证券交易所上市，积极建设以新能源为主体的新电力系统，为智能电网、储能、新能源汽车充电运营和综合能源服务提供核心技术和系统解决方案。
科陆电子拥有深厚的客户储备和研发能力。公司的客户和研发产品涵盖了国家电网和南方电网的大部分需求。同时，海外电能表产品已通过多项国际主流认证，是少数能够参与储能项目整个产业链的储能集成商之一。
显然，科陆电子涉足的领域与美的集团B端业务方向重叠较高。
从业务情况来看，智能电网作为科陆电子的主营业务，2021年收入达到24.51亿元，占76.63%，同比下降1.72%。同年，公司储能业务、综合能源管理和服务业务分别贡献了2.33亿元、3.14亿元、7.3%、9.82%、39.19%、17.29%。
从收入上看，科陆电子表现稳定，2018-2021年分别实现37.91亿元、31.95亿元、33.37亿元、31.98亿元。但由于此前大规模扩大并购、子公司亏损等原因，公司屡遭巨损。
对此，天丰证券认为，近年来，科陆电子大力解决历史遗留问题，重点关注主营业务，坚定以储能为主的新能源发展战略。美的注入增量资金有望缓解公司近期的流动性压力。此外，科陆电子相对较小，预计对美的报表端影响有限。