【摘要】 美邦服饰激进扩张三年亏21.52亿 存货变动异常监管追问数据真实性
美邦服装(002269.SZ)是国内老牌服装企业。
今年第一季度，美邦服装的营业收入仅为4.70亿元，同比下降41.10%。曾经，该公司每季度的营业收入超过20亿元。
今年上市公司股东的净利润(以下简称净利润)在今年一季度亏损1.55亿元，同比下降227.76%。
监管部门也担心这种经营业绩。5月24日，深圳证券交易所发布年度报告询价函，询问公司持续经营能力是否存在重大不确定性。
作为国内知名的服装企业，美邦服装也有着辉煌的时刻。2006年至2011年，公司营业收入从19.84亿元增长到99.45亿元，净利润从0.68亿元增长到12.06亿元。
自2012年以来，美邦服装业务收入持续萎缩，净利润持续下降。2015年至2018年，公司净利润分别为-4.32亿元、0.36亿元、-3.05亿元、0.40亿元，盈亏交替。在过去的四年里，扣除非经常性损益的净利润（以下简称非净利润）已经损失了三年。
在过去的三年里，美邦服装的损失加剧了。从2019年到2021年，公司实现的净利润分别为8.25亿元、8.59亿元、4.68亿元，三年亏损21.52亿元。扣除非净利润分别为8.23亿元、8.66亿元、7.81亿元、24.70亿元。
为什么美邦服装陷落？早期疯狂扩张或祸根。
自2009年以来，美邦服装凭借IPO筹集了13.83亿元，布局激进。仅2010年，该公司就净增加了796家门店，年底达到3659家。后遗症开始出现，到2010年底，库存高达25.48亿元。随后，尽管有去库存行动，但库存余额仍较高，2019年底为20.53亿元。
长江商报奔腾新闻记者发现，自2014年以来，美邦服装每年库存下跌损失约2亿元。
此外，店铺租金、销售人员工资、装修费用持续居高不下，也吞噬了美邦服装的净利润。2018年，公司销售费用达到27.11亿元，其中仅员工工资福利、租金和物业管理费就达到18.57亿元。
近年来，美邦服装库存异常。以2020年和2021年为例，期末库存为2439.27万件，2134.51万件，平均库存价格为64.86元/件，52.55元/件，平均销售价格为72.54元/件，84.86元/件，自有品牌主要产品价格在59-2000元之间。相比之下，发现自有品牌的销售价格与整体销售价格相差很大，平均库存价格下降，平均销售价格上涨，真实性令人怀疑。
2021年，库存期末余额为13.95亿元，库存价格下跌准备为2.60亿元，当年计提0.99亿元，2020年计提为1.89亿元。2021年，公司转回2.33亿元，2020年转回2.50亿元。
为什么2021年货跌价准备大幅减少，为何连续两年转回大额存货跌价准备？
美邦服装的库存会计令人费解。监管询价函还在询问数据是否准确、真实，前期降价准备时间和依据是否充分，调整是否不当。