【摘要】 唯品会连续38个季度实现盈利 首季净收入252亿加速产品拓展
唯品会通过巩固品牌特卖战略形成差异化竞争优势，连续38个季度盈利。近日，唯品会(VIPS.US)在线品牌折扣零售商发布了2022年第一季度业绩报告。报告期内，唯品会总收入252亿元(人民币，下同)，同比下降11.3%；股东净利润11亿元，去年同期15亿元；股东净利润14亿元，去年同期17亿元。
自2021年投资优质用户以来，唯品会进一步增强了用户粘性。2022年第一季度，唯品会超级VIP活跃用户数量同比增长37%，第一季度网上商品净交易总额贡献占38%。
利润连续38个季度实现。
唯品会自回归特卖战略以来，体现了较强的抗风险能力。
虽然业绩受疫情影响，但唯品会2022年第一季度利润率保持韧性，连续38个季度盈利。数据显示，2022年第一季度，唯品会净收入252亿元，Non-GAP净利润14亿元，Non-GAP净利率5%以上。
此外，唯品会2022年第一季度商品交易总额(GMV)为426亿元，较去年同期减少461亿元；活跃客户4220万，去年同期4580万，总订单1.664亿，去年同期1.755亿。
然而，该公司的收入增长逐渐放缓。财务报告显示，2016年至2021年，唯品会的收入增长率分别为40.8%、28.84%、15.93%、10.03%、9.5%和15%。业内人士认为，这与疫情下消费低迷和行业整体环境有关。据唯品会估计，2022年第二季度，公司预计营业收入在222亿元至237亿元之间，同比下降约20%至25%。
唯品会董事长兼首席执行官沈亚此前表示，唯品会在2021年调整了获取用户的成本，不再乱花钱，而是投资于获取高质量用户。
在国内在线零售市场的相对压力下，2022年第一季度唯品会超级VIP活跃用户数量同比增长37%，第一季度在线净商品交易总额贡献占38%。唯品会表示，超级V用户具有回购率高、购买力高、留存率高的特点。
随着用户增长战略的调整，唯品会2021年第四季度营销费用下降至11亿元，去年同期为17亿元，营销费用占总净收入的比例同比下降约1个百分点。
2022年第一季度，唯品会总营业费用为39亿元，同比下降11%，总营业费用占总收入的15.4%，与去年持平。唯品会首席财务官崔大伟表示，公司在第一季度采取了更严格的成本和成本管理措施，实现了灵活的利润，并将继续优化未来的运营效率，提供健康可持续的盈利能力。
拓展非穿戴产品。
唯品会是一家从事品牌销售的电子商务公司，主要从事服装、大品牌美容化妆品等。近年来，它加速了综合+销售电子商务，品类越来越丰富。
自去年以来，唯品会增加了日用品等非可穿戴产品的供应，并不断改进家用电器和家纺产品矩阵。今年1月至3月，科沃斯、熊、九阳在唯品会的整体销售同比显著增长，其中九阳空气锅销售同比增长11倍。
唯品会表示，未来将继续关注服装优势类别，深化核心品牌合作，进一步加强供应链能力，提供极具成本效益的商品，为发展创造内生动力。
唯品会表示，将进一步突出好品牌超价值的核心竞争力，注重高价值、高潜力的核心用户运营，确保用户数量的快速增长是高质量和可持续的。
唯品会现金流状况良好。截至3月31日，唯品会现金等价物和限制性现金143亿元，短期投资50亿元，自由现金流26亿元。
2021年5月，唯品会实施了价值5亿美元的回购计划。今年3月31日，唯品会再次宣布将在未来24个月内回购不超过10亿美元的美国存托股或A类普通股，预计将利用现有现金余额为回购提供资金。崔大伟说:这反映了唯品会对公司长期发展和为股东创造价值的信心。
中信证券认为，唯品会的长期竞争力仍需观察，继续看好低线升级大周期下折扣零售轨道的长期机遇。