【摘要】 爱美客玻尿酸撑起98%营收 引进肉毒素产品丰富业务线
爱美客(300896.SZ)是国内玻尿酸龙头企业，加码医疗美容业务，丰富产品线。
5月23日中午，爱美科宣布，该公司最近与韩国HuonsBioPharmaco、Ltd（以下简称HuonsBP）签署了分销合作框架协议，同意该公司通过研发和注册引进HuonsBP肉毒杆菌毒素产品，并作为后者指定的唯一合法经销商进口和分销产品。
据披露，HuonsBP原本是韩国上市公司HuonsGlobalco、Ltd等生物制品业务部门。(以下简称HuonsGlobal)于2021年被分拆独立。
值得一提的是，HuonsBP是爱美客的参股公司，目前持有HuonsBP25.42%的股权。由于公司实际控制人简军在HuonsBP担任董事，HuonsBP是公司的关联方。
数据显示，早在2018年9月，爱美科就与HuonsGlobal全资子公司签订了A型肉毒杆菌毒素产品协议，并授权该产品在中国分销，代理期为10年。
肉毒杆菌毒素通常用于除皱、瘦脸和各种医疗美容联合项目。目前，国内市场只批准了三种产品。根据《新氧医疗美容行业白皮书》的数据，肉毒杆菌毒素仅次于透明质酸。
爱美客是国内医疗美容透明质酸系列产品（俗称透明质酸）领域的领导者，主要从事溶液注射产品和凝胶注射产品。根据弗若斯特沙利文的研究报告，截至2019年，爱美客透明质酸钠注射产品的国内市场份额按销售额计算为26.5%；按金额（入院价）计算的国内市场份额已达14%，在国内企业中排名第一。
2020年9月，爱美科成功在创业板上市。上市第一年，公司营业收入7.09亿元，同比增长27.18%；净利润4.4亿元，同比增长43.93%。
2021年和2022年前3月，公司业绩持续上升，营业收入分别为14.48亿元和4.31亿元，同比增长104.13%和66.07%；净利润分别为9.58亿元和2.81亿元，同比增长117.81%和64.03%。
具体来说，爱美客的业绩增长主要来自以嗨体为核心产品的溶液注射剂。数据显示，2020年至2021年，该产品营业收入分别为4.474亿元和10.46亿元，占主营收入的63.07%和72.25%；同期主导的凝胶注射产品营收为2.522亿元和3.853亿元，占主营收入的35.55%和26.61%。这两种产品占收入的98%以上。
华西生物在同一行业有三条产品线，注射级透明质酸原料毛利率超过90%，化妆品毛利率70%，食品线55%。
爱美科似乎意识到了单一产品的不确定性。该公司表示，本协议的签署丰富了公司在医疗美容行业的产品类型，司在医疗美容行业的产品类型，巩固和保持了公司在行业中的领先地位。代理商和投资HuonsBio获得肉毒杆菌毒素产品，并将在非手术医疗美容项目中拥有两个重要的王牌产品，为公司的国际化奠定基础。