【摘要】 小米上市后季度营收首下滑利润腰斩 手机业务“拖后腿”销量降超两成
小米集团(1810.HK)在全球疫情、低端芯片短缺等诸多因素下，交出了不理想的成绩单。
近日，小米集团发布了2022年第一季度财务报告。财务报告显示，小米第一季度总收入734亿元（人民币，下同），同比下降4.6%；期内亏损5.31亿元，去年同期利润77.89亿元，净利润28.59亿元，同比下降52.9%；毛利率为17.3%，同比下降1.1个百分点。
《长江商业日报》记者指出，收入下降与手机业务收入下降直接相关季度，小米智能手机业务收入从去年同期515亿元减少11.1%至458亿元。此外，还存在投资损失、物流成本上升、供应链短缺等负面因素。
然而，也有积极的一面。小米高管透露，智能手机业务站稳高端市场，平均销售价格上涨14%，创历史新高；物联网业务毛利率创历史新高，公司继续增加智能汽车。
在二级市场方面，小米集团股价最近持续下跌。截至5月20日收盘，公司股价已收于11.74港元/股。目前已低于去年6月高点61%以上，也低于发行价31%，总市值2937亿港元。
智能手机收入下降11%
自2018年上市以来，小米季度收入首次同比下降。
根据小米集团5月19日公布的2022年第一季度业绩报告，实际收入734亿元，同比下降4.6%，同比下降14.3%。
据了解，收入下降的主要原因是智能手机业务。第一季度，小米智能手机分公司收入458亿元，较去年同期下降11%。
根据港股会计准则，小米第一季度净亏损5.31亿元，去年同期为77.89亿元，调整后净利润28.59亿元，同比下降52.9%。其中，投资爱奇艺、金山等公司造成的损失是小米本季度净利润减半的主要原因。财务报告显示，2022年第一季度小米公允价值变动造成的投资损失为36亿元，去年同期为21亿元。
从收入结构来看，小米智能手机、物联网、生活消费品、互联网服务三大业务贡献的收入比例变化不大，智能手机的收入比例仍在60%以上。
然而，小米本季度销售的手机数量比去年第一季度少了20%以上。2021年第一季度，小米智能手机出货量为4940万部，同比下降22.1%。
小米在财务报告中解释说，核心部件供应的持续短缺、新冠肺炎疫情的反复和全球宏观经济环境对智能手机市场的整体需求和供应产生了很大影响。
事实上，整个智能手机行业现在都不景气。根据canalys的数据，2022年第一季度，全球智能手机市场出货量同比下降10.5%，中国大陆智能手机市场出货量同比下降18.2%，小米智能手机出货量排名第五，市场份额为13.9%。
虽然出货量有所下降，但本季度小米全球智能手机ASP(平均销售价格)达到1188.5元，同比增长14.1%，创历史新高。根据小米披露的数据，今年第一季度，全球出货近400万款高端智能手机，在中国4000-6000元价格段中排名第一。
《长江商报》记者指出，除出货量下降外，小米智能手机毛利率为9.9%，去年同期为12.9%，同比下降3个百分点。主要是因为几款车型的推广。
除了智能手机业务的下滑，股权投资亏损也对小米的业绩产生了不利影响。
根据财务报告，小米第一季度按公允价值计入损益的投资公允价值变动为36亿元，去年同期为21亿元，主要是上市股权投资造成的公允价值损失。
市场信息显示，小米长期以来直接或间接投资了云米科技、爱奇艺、金山云等众多中国股票公司，2022年第一季度中国股票集体暴跌，小米自然受到影响。
海外收入占51%以上
除了损失和下降，小米也有令人欣慰的消息。
今年第一季度，小米物联网和生活消费品收入194.8亿元，同比增长6.8%；毛利率从2021年第一季度的14.5%提高到2022年第一季度的15.6%，创下单季度历史新高。这主要是由于显示面板等核心部件价格的下降。
截至2022年3月31日，其AIOT连接设备(不包括智能手机、平板电脑和笔记本电脑)数量超过4.78亿，同比增长36.2%。
然而，业内人士表示，物联网业务的基础仍然是手机，手机业务的低迷无疑会影响物联网业务的增长率。
另一方面，随着用户规模的不断增长和多元化收入来源，小米互联网业务稳步增长。2022年第一季度，小米互联网服务收入71亿元，同比增长8.2%。其中，广告业务收入45亿元，同比增长16.2%；游戏业务收入11亿元，同比增长3.0%；海外互联网业务收入16亿元，同比增长71.1%。
2022年3月，全球MIUI月活跃用户数达到5.29亿，同比增长1.04亿。在全球化战略的扎实推进下，小米海外业务保持稳定健康发展。2022年第一季度，小米海外市场收入375亿元，占总收入的51.1%。
根据Canalys的数据，2022年第一季度，根据智能手机出货量，小米在全球49个国家和地区排名前三，在全球68个国家和地区排名前五。其中，欧洲智能手机市场份额为19.7%，排名第三。
此外，由于汽车制造业务仍处于投资阶段，本季没有透露太多新消息。
2021年3月，小米宣布制造汽车，并将在未来十年投资100亿美元，这被认为是小米未来最重要的第二个增长曲线。去年年报发布时，小米表示将在自动驾驶、智能驾驶舱等领域进行研发和拓展，并给出2024年上半年汽车正式量产的时间线。
财务报告显示，加上智能电动汽车等创新业务的支出，小米今年第一季度整体研发支出达到35亿元，同比增长16%，增速较去年下降42.3%，但收入比例较去年0.76个百分点，达到4.77%，2020年增长3.76%，呈现持续上升趋势。