【摘要】 盛迅达转型直播带货业绩翻盘两年赚3.5亿 子公司营收贡献79%被质疑过度依赖网红“辛巴”
自推出网络名人辛巴和辛选控股以来，直播带货逐渐成为盛讯达(300518.sz)业绩贡献的主力军。
数据显示，2021年，盛讯97.02%左右的收入来自互联网行业，其中游戏业务收入约占当期总营业收入的14.07%，较去年同期减少20.88%，而直播带货业务占76.12%，较去年同期增加684.88%。
然而，这种收入结构引起了外界和监管机构的质疑。
5月19日，深圳证券交易所向盛讯达发出了年度报告询价函。要求公司结合盛讯云业务主要客户和合作锚来源，以及公司和新有志团队在资源对接、业务发展等方面的作用，解释新有志团队直播业务仍构成重大依赖，结合公司治理、重大决策机制等因素，解释公司是否能有效控制盛讯云业务。
直播带货业务收入占76%以上
根据公开信息，盛讯达成立于2006年12月，是中国最早从事手机游戏开发的企业之一，2016年在a股上市。
在游戏业务方面，盛讯达表现平庸，业绩波动不定。2013-2015年，收入分别为1.99亿元、2.06亿元和2.07亿元，净利润分别为7605万元、8774万元和9214万元。
2016年，直播行业开始崭露头角。盛讯达也敏锐地嗅到了商机，及时进入网络直播市场，组建了管理和运营团队，并对网络直播业务保持了关注。
但盛讯达虽然切入网络直播业务，但业绩依然一般，2016-2018年分别实现收入2.07亿元、2.43亿元、4.11亿元、9967万元、6323万元、1016万元，其中2018年净利润大幅下降83.93%。
记者注意到，这似乎与公司主营业收入的下降有关。2018年，公司软件产品和服务收入达到966.41万元，同比下降40.35%。
为扭转下滑趋势，盛讯达在2018年下半年收购了子公司中联想象，进一步丰富了公司的游戏产品类型，扩大了游戏业务规模。当时，盛讯达因收购中联想象而形成了3.56亿元的商誉。然而，这也为公司埋下了隐藏的雷声。
2019年，盛讯达收入大幅下降47.51%，净利润甚至亏损2.26亿元。
据了解，业绩损失的主要原因是由于国内版本限制，2019年大量游戏制造商开始进入海外游戏市场，东南亚游戏市场竞争加剧，客户难度和推广成本继续上升，进一步导致中联想象2019年业务业绩下降，未能达到预期收入。根据对未来发展趋势的判断和业务规划，公司管理层根据专项评估报告，为中联想象商誉减值准备1.58亿元。
截至2021年底，盛讯达商誉余额为1.67亿元。
更值得注意的是，中联想象，2019-2021年，净利润分别为5309.28万元、6347.78万元、5231.29万元，完成率分别为70.79%、67.71%、80.48%。2021年营业收入净利润较上年下降16%、24%。
为了寻求新的业绩突破点，盛讯达于2020年与辛有志控制的辛选控股签订了股权转让协议，公司将子公司盛讯云商49%的股权转让给辛选控股。同时，辛有志团队加入盛讯云商，通过盛讯云商开展直播电商相关业务。
从财务数据来看，直播带货业务的引入确实给盛讯达带来了转机。
2020年，2021年，盛讯达业绩逆转，分别实现收入2.04亿元、4.8亿元、净利润1.48亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润1.48亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润1.48亿元、净利润1.48亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润1.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.09亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.02.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.48亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2亿元、净利润2.8亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.8亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2亿元、净利润2亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元、净利润2.57亿元
数据显示，2020年和2021年，盛讯达直播带货业务分别为4653万元和3.65亿元，从2020年的22.86%上升到2021年的76.12%；游戏业务的比例从2020年的41.91%下降到2021年的14.07%。其中，2021年，公司实现电商直销业务营业收入1384.4万元。
网红辛巴多次曝光假货。
直播带货正在逐步取代游戏业务，成为盛讯达的主要收入来源，但不稳定因素也在积累。
根据盛讯达2021年年报，公司目前合作的休闲食品品牌商家有1000多家，占据了休闲食品直播带货的优势地位，公司积累了强大的品牌信任度，2021年，直播服务超过10家。
截至2021年12月31日，公司共合作主播36人，已搭建休闲食品矩阵主播阵容，共466次直播。
值得注意的是，盛讯达在业绩简报中透露，截至2021年底，盛讯达通过与辛有志团队的合作，已经建立了休闲食品矩阵主播阵容，全年累计直播466次。
数据显示，辛有志是知名网红辛巴，是快手知名主播。
根据年报，盛讯达从事直播带货业务的控股子公司盛讯云商2021年实现收入3.79亿元，占总收入的79%，直播带货业务毛利率98%。
也就是说，公司每年466次直播都与网络名人辛巴团队有关，整体收入也来自盛讯云业务的巨大贡献。盛讯达对网络名人辛巴的依赖是显而易见的。
针对直播带货业务毛利率高，深圳证券交易所要求盛讯达在询价函中补充列出直播带货业务前30名客户的服务费、产品销售份额等收入，区分直播渠道列出相关客户的直播次数、订单数量费金额等数据。
此外，深圳证券交易所还要求盛讯达结合盛讯云业务的主要客户和合作主播来源，以及各合作主播的收入规模、公司和辛有志团队在资源对接、业务发展等方面的作用。，说明直播带货业务是否仍然对辛有志团队构成重大依赖，并结合公司治理、重大事项决策机制等因素，说明公司能否有效控制盛讯云业务。
值得一提的是，就在不久前，网络名人辛巴也陷入了直播卖假货的风暴。
4月22日晚，辛巴冲上热搜榜第一。据了解，4月18日，辛巴主播蛋在直播间带来了一款YPL防晒凉裤产品。有消费者下单后发现品牌官方没有这款防晒裤产品，于是质疑辛巴卖假货。
此后，品牌方YPL运动潮品多次发表声明，称将依法追究产品经销商和生产企业的责任。
然而，辛巴后续团队表示，该事件是由商标持有人商标转让前后的争议引起的，不是假货。
这不是辛巴第一次被曝出卖假货。此前，辛巴团队因卖假燕窝冲上微博热搜。
2020年11月，有消费者质疑辛巴徒弟直播间卖的燕窝是糖水。11月27日晚，辛巴回应称，将召回辛选直播间销售的所有燕窝产品，先承担一赔三责任，共6198.3万元。
截至2020年12月6日中午，他们已向27270名消费者支付了近2400万元的赔偿金。此后，辛巴快手账号一度被封，直到2021年3月27日才重启直播。