【摘要】 佳沃食品境外收入占八成销量降19% 52亿资产受限占总额46%三年累亏11亿
佳沃食品(300268.SZ)作为a股唯一以三文鱼为主的上市公司，近年来持续亏损。
2019年至2021年，佳沃食品净利润分别为-1.26亿元，-7.13亿元和-2.89亿元，三年累计亏损11.28亿元。
需要注意的是，2021年，佳沃食品的销量同比下降了19.15%，同时营收增长了1.60%。
5月17日，佳沃食品收到深圳证券交易所2021年年度报告询价函，要求公司说明报告期内销量下降时营业收入增长的原因。
根据2021年报，佳沃食品期末存货账面价值24.76亿元，其中境外存货规模21.56亿元，占公司净资产的341.62%。
此外，2021年底佳沃食品所有权或使用权有限的资产账面价值为52.35亿元，约占公司总资产的46%。
1.64亿商誉减值准备。
佳沃食品主要从事优质蛋白质海鲜的养殖、加工和销售。在以鲑鱼为代表的优质海鲜蛋白上游环节，对稀缺资源有着深入的控制能力。
作为a股市场上唯一一家以三文鱼为主的上市公司，嘉沃食品于2017年完成了青岛国星55%的股权收购，并纳入合并报表。青岛国星主要从事水产品贸易。
2019年7月，佳沃食品完成了Australisseafods.a的现金收购，增加了三文鱼养殖加工业务。
然而，近年来，在收入增长的情况下，佳沃食品的盈利能力并不好。
2019年至2021年，佳沃食品营业收入分别为34.28亿元、45.25亿元和45.97亿元，同比增长77.84%、32.01%和1.60%；净利润分别为-1.26亿元、-7.13亿元和-2.89亿元，同比增长-615.30%、-464.20%和59.52%。
佳沃食品净利润连续三年亏损，总计11.28亿元。
根据2021年年报，佳沃食品第一季度分别亏损1.56亿元和1.83亿元，第二季度盈利1984.52万元，3042万元。
佳沃食品表示，排除子公司商誉减值因素后，上市公司股东的净利润为-1.53亿元，较去年同期大幅减少5.60亿元。
佳沃食品商誉账面原值13.18亿元，尚未计提商誉减值准备，2021年计提商誉减值准备1.64亿元，其中收购Australis股权形成的商誉资产组计提商誉减值1.44亿元，收购青岛国兴食品有限公司资产组计提商誉减值0.17亿元。
此外，佳沃食品水产养殖特许经营权、商标权、土地使用权等使用寿命不确定的无形资产期末余额共计35.17亿元，未计提减值准备。
2021年，佳沃食品销量达到12.92万吨，同比下降19.15%。
5月17日，佳沃食品收到深圳证券交易所2021年年报询价函，要求公司说明报告期内销量下降时营业收入增长的原因；说明前一年度商誉减值准备是否充分。
境外存货占净资产341.62%
根据2021年年报，Australis实现净利润8319.38万元，青岛国星则亏损840.82万元。
佳沃食品介绍，疫情影响审批效率，极大地影响了三文鱼的投苗和收获进度，鱼苗成本高于往年；同时，受全球谷物价格和运输价格上涨的影响，饲料采购价格自2021年下半年以来开始连带大幅上涨。
2021年，Australis盈利能力持续逐步恢复，上半年平均毛利率为-1.0%，下半年平均毛利率为12.9%，年平均毛利率为6.2%。
青岛国星受疫情持续影响，导致港口消毒费用和滞港费增加，原材料进口短缺。面对挑战性的市场环境，毛利率进一步回升，全年亏损大幅下降。其中，自2021年下半年以来，中国市场需求恢复，北极甜虾业务业绩大幅提升。
佳沃食品的鲑鱼在北美、南美、欧洲和亚洲销售，公司的海外客户类型主要是终端零售商、经销商等。
根据2021年年报，佳沃食品境外收入37.02亿元，占80.53%；国内收入8.95亿元，占19.47%。
同时，佳沃食品2021年底存货账面价值24.76亿元，其中境外存货规模21.56亿元，占公司净资产的341.62%。在库存分类中，消耗性生物资产账面价值17.62亿元，较期初增长12.98%；库存商品账面价值4.58亿元，较期初下降28.57%。库存价格下跌准备期末余额为118.12万元，较期初下降77.12%。
根据年报，佳沃食品2021年底货币资金期末余额为1.84亿元，短期贷款、长期贷款、一年内到期的长期贷款及应付债券期末余额为45.93亿元。其中，短期贷款达到6.32亿元。
此外，佳沃食品2021年其他应付款项的期末余额为19.96亿元，较期初增长101.51%，其中一年以上贷款期末余额为9.49亿元；费用支出7495.49万元，较期初增长175.03%。
2021年，佳沃食品利息费用3.14亿元，同比下降13.98%。截至报告期末，限制公司所有权或使用权的资产账面价值为52.35亿元，约占公司总资产的46%，主要是贷款抵押造成的。
令人欣慰的是，佳沃食品2022年第一季度实现营业收入12.23亿元，同比增长6.16%；实现净利润1.1亿元，同比扭亏为盈。
受全球供应短缺和需求持续恢复的影响，Australis在第一季度实现营业收入8.25亿元，同比增长2.45%；净利润1.89亿元，同比增长251.9%。
同期，青岛国星营业收入2.38亿元，同比增长5.3%；净利润2315.13万元，同比增长332.6%。主要原因是疫情影响各项业务大幅缓解，导致毛利率提高。