【摘要】 药明康德股东违规套现29亿被罚2亿 股价业绩背离市值近一年蒸发2100亿
药明康德(603259.SH)是CRO龙头企业，被股东牵连，热搜。
5月13日晚，药明康德宣布，股东上海英义投资中心（有限合伙）（以下简称上海英义）收到中国证监会行政处罚通知，因涉嫌非法减持公司股份28.94亿元，中国证监会责令上海英义纠正，给予警告，罚款2亿元。
姚明康德是一家知名的CRO企业，盈利能力强。2021年，公司营业收入超过200亿元，归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)超过50亿元，双双再现快速增长。今年第一季度，公司经营业绩持续快速增长。
然而，在二级市场，药明康德的股价偏离了业绩。今年5月13日，其股价为100.89元/股，较去年高点下跌约41.51%，相应市值蒸发超过2100亿元。
在新规下，非法减持首次受到重罚。
非法减持不再仅仅是公开谴责和责令改正的处罚，而是天价罚单。最近，中国证监会发布了一份威慑罚单。
根据药明康德的最新公告，上海英义成立于2015年9月22日，是江苏瑞联投资基金管理有限公司的专项基金，经理是华山瑞联基金管理有限公司。
2018年5月8日，药明康德在上海证券交易所主板首次上市。上海英益持有药明康德1047.87万股，占公司总股本的1.0056%。经过两次股权分配和港股上市定向增发，上海英益持有药明康德2053.83万股，占公司总股本的0.8381%。上海英益与药明康德实际控制人李革签署投票委托书，委托李革行使其所有股权对应的表决权。
根据药明康德招股说明书，上海英义承诺自药明康德上市之日起36个月内不减持。2021年5月10日，上海英义持有的药明康德股票禁售期满解禁。
在药明康德2018年IPO和2018年2019年2020年年报中，上海英义承诺减持股份，即通过集中竞价交易减持股份的，应在首次出售股份的15个交易日前向交易所报告减持计划、公告等相关程序，并保证连续90天内减持股份总数不超过公司股份总数的1%。
实际情况是，2021年5月10日，上海英义所持药明康德股份解禁，上海英义执行合伙人江苏瑞联投资基金管理有限公司执行董事、总经理陈志杰向工作人员发出减持药明康德的指示。当月14日开始减持，当年6月8日，不到一个月累计减持1724.97万股，占当时药明康德总股本的0.6962%。减持价格为143.49-176.88元/股，套现总额为28.94亿元。
去年6月11日晚，药明康德发布股东违反承诺减持公司股份，并通过公司道歉。
如果你做出承诺，不遵守承诺，上海英义将为其不诚实行为买单。根据中国证监会的行政处罚通知，中国证监会责令上海英义改正，给予警告，并处以2亿元罚款。
这是新《证券法》实施以来因非法减持而受到处罚的第一起案件。中国证监会官方网站回应市场关注时表示，上市公司股东、董事、监事非法减持股份，破坏证券市场秩序，损害投资者权益，一直是中国证监会监督执法的重点。下一步，中国证监会将认真执行《证券法》和中央办公室、国务院联合发布的《关于严格打击证券违法活动的意见》，坚决依法查处违法减持，引导股东、董事、监事规范、合理、有序减持，维护资本市场交易秩序。
但也有人表示，套现近29亿元被罚2亿元，违法成本仍不高。
营收净利润创新高股价下跌40%以上
由于药明康德成长良好，股东不惜冒险非法减持似乎有些难以理解。
根据年报，2021年，药明康德实现营业收入229.02亿元，同比增长38.50%，净利润50.97亿元，扣除非经常性损益的净利润(以下简称非净利润)为40.64亿元，同比增长72.19%，70.38%。
营业收入、净利润、非净利润均创历史新高。
2020年，公司净利润分别为165.35亿元和29.60亿元，同比增长28.46%和59.62%。
相比之下，发现2021年营业收入和净利润增速加快。
今年一季度，药明康德营业收入84.74亿元，同比增长71.18%，单季增速创2018年上市以来新高；净利润分别为16.43亿元和17.14亿元，同比增长9.54%和106.52%。
净利润低于非净利润，同比增长率远低于非净利润，主要受非经常性损益影响。今年第一季度，公司净投资收入为0.44亿元，去年同期为4.84亿元。公允价值变动净收入为0.06亿元，去年同期为2.12亿元。
虽然这两项收入较去年同期大幅下降，但净利润同比保持增长，说明公司主营业务盈利能力不低。
然而，良好的经营业绩并没有推动二级市场股价的持续上涨。相反，药明康德的股价在过去的一年里一直在下跌。
去年7月16日，药明康德股价上涨至阶段性高点，达到172.49元/股，随之而来的是震荡式下跌。自去年12月中旬以来，股价一度跌至81.82元/股，跌幅超过50%。
近几个月股价继续波动，略有回升。今年5月16日，药明康德收盘价为98.81元/股，较去年高点下跌约42.72%。
相应的市值，去年高点，药明康德市值约5092亿元，今年5月16日为2921亿元，缩水约2171亿元。
值得一提的是，去年第四季度，葛兰管理的中欧基金也增加了药明康德的头寸，今年第一季度减少了638.85万股，预计市值约为6.39亿元。
葛兰一直喜欢医疗和重仓，为什么要大幅减持明康德？是否意味着公司股价与业绩的偏差将继续？时间会给出答案。