【摘要】 余惠勇上市梦再遇阻 百果园加盟扩张模式临考
两年来第三次冲击IPO，余惠勇和他的百果园之旅注定不会一帆风顺。
1994年，26岁的余惠勇再次来到深圳。在此之前，他经历了股票交易的损失和运输业务的失败。七年后，积累了丰富经验的余惠勇创办了百果园。
为了快速扩张，抢占市场，百果园采用了特许经营模式，效果明显。2007年，百果园门店数量超过100家，2015年开发了1000多家连锁店。目前，百果园线下门店5351家，遍布全国22个省市130多个城市。
然而，特许经营模式的风险也很快暴露出来。在提交上市申请后不久，百果园就暴露了食品安全问题，成为公众舆论和监管的焦点。
三战IPO，百果园会再跌吗？50多岁的余惠勇会对快速扩张与质量控制的矛盾给出什么样的答案？
曾剑指万家店。
2002年7月18日，百果园第一家店出现在深圳街头，这也是中国第一家水果特许连锁店。
百果园创始人余惠勇于20世纪90年代在江西农业科学院担任研究员。1994年，26岁的余惠勇毅然放弃了这个金饭碗，转到深圳食品零售商担任配送经理，7年后成立了百果园。
余惠勇凭借积累的工作经验，在成立百果园之初就意识到开拓市场的重要性。为了抢占市场，百果园采用了最快的特许经营模式，迅速扩张。
连锁企业要想扩大规模，必须离不开加盟。加盟的魅力在于整合社会资源，实现从零到一再到无限的连锁效应。余惠勇在接受媒体采访时称赞加盟模式。
特许经营模式的效果是显而易见的。2007年，百果园门店数量超过100家。2015年，百果园开发了1000多家连锁店，8年来门店数量翻了10倍。同年，余慧勇提出2020年开设1万家门店，年销售额达到400亿元的目标。
虽然余惠勇设定的目标没有实现，但百果园的成就也令人眼花缭乱。目前，百果园已成为中国最大的水果零售企业。根据弗若斯特沙利文的数据，2021年百果园水果零售在中国所有水果特许经营零售企业中排名第一，规模为2.8倍。
与此同时，百果园也拥有中国水果行业最大的分销网络。目前，百果园拥有5351家线下门店，遍布全国22个省市130多个城市，各分销渠道总会员6700多万，付费会员78万，2021年平均月活会员700多万。
然而，在享受市场份额优势的同时，招股说明书也暴露了近年来百果园运营的困难。2019-2021年，百果园分别实现收入89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元，销售成本81亿元、80.46亿元、91.33亿元，占总收入的90.2%、90.9%和88.8%。
高成本拖累了百果园的盈利能力。2019-2021年，百果园净利润分别达到2.48亿元、0.46亿元和2.26亿元。虽然2021年净利润同比明显回升，但与疫情前2019年的数据相比仍呈下降趋势。
当市场仍在关注百果园的收入和净利润数据时，没想到一场巨大的风暴即将到来。
食品安全危机成为焦点。
在百果园提交上市申请后不久，5月6日，一位视频博客秘密访问并拍摄了两家百果园商店，发现这两家商店都出现了非法经营，如使用变质水果进行水果切割、销售发霉的苹果、使用小菠萝作为大菠萝等。视频中的百果园店员说：没关系。不管怎样，人们（消费者）很富有。
相关视频立即引起了公众舆论的强烈反应。5月7日凌晨，百果园还在微博官方平台上发表道歉声明，表示将关闭相关商店，并给出其他商店的整改和监督计划。
然而，这一事件并没有随着一份声明而平息。5月8日，上海市消费者保护委员会发布文件指出，近年来，许多侵犯消费者合法权益的行为与特许经营店有关。品牌不能盲目追求扩张速度，而忽视对特许经营店的管理和监督。
一时间，百果园的加盟模式再次成为公众争议的焦点。
事实上，在多年的经营中，余惠勇并没有意识到特许经营模式背后的隐藏危机。早在2007年，余惠勇就花了三年时间回购了近100家特许经营店，希望将特许经营转变为自营经营。2008年，百果园曾鼓励员工持有股份，并从2009年开始实施三无退货，即无收据、水果、具体退货原因，希望创造更坚实的声誉。
然而，从百果园的现状来看，从加盟到自营的革命并没有成功。根据财务报告中披露的数据，2021年，百果园各渠道收入占81.3%，自营店占0.4%，区域代理占9.3%，直销占5.7%，线上渠道占3.2%。
具体来说，百果园全国有5351家门店，其中自营店只有15家，约99.72%是加盟店。而且加盟店有4382家是自己管理的，只有954家是委托管理的。加盟店模式不仅给百果园带来了业绩的快速增长，也为品牌运营埋下了隐患。
现在百果园已经是三战IPO了。在表格的关键阶段，加盟店的管理是否会影响百果园的上市进度还不得而知。除了自己的问题，百果园面临的外部压力可能不小。
水果圈流传着南百果、北鲜丰、西洪九的说法，就在百果园提交上市申请前几天，洪九果也提交了上市申请。现在面对内忧外患，百果园能否成功抢占水果零售第一股？50多岁的余惠勇会对快速扩张与质量控制的矛盾给出什么样的答案？