【摘要】 西部证券因“乌龙报价”被列入限制名单 一季度盈转亏1684万投行收入持续下滑
西部证券(002673.SZ)在创新过程中出现乌龙报价，引发市场热议。
近日，科技创新板新股思特威(688213.SH)披露发行上市公告，公司以31.51元/股的价格公开发行新股4001万股。在初步查询过程中，西部证券旗下瑞赫1号集合资产管理计划最高报价为960元/股，相当于思特威最终发行价格的46.65倍。
尽管西部证券解释说由于交易错误，报价错误，但这一乌龙事件仍引起了市场对西部证券业务严谨性的质疑。
上周，中国证券业协会对西部证券进行了处罚，并将西部证券瑞赫1号集合资产管理计划列入限制名单。一个月内不得参与科技创新板、创业板、主板等相关项目的线下查询和配售。
值得一提的是，今年第一季度，西部证券实现营业收入9.98亿元，同比下降20.43%；净利润-1684.53万元，同比下降106.45%。其中，自2021年以来，公司今年第一季度投资银行业务费用净收入为4383.69万元，同比下降10.7%。
被中证协黑一个月。
乌龙事件发行科技创新板新股。
根据思特威披露的发行上市公告，公司以31.51元/股的价格公开发行新股4001万股。在本次发行的初步查询过程中，发起人通过上海证券交易所线下认购平台收到了258家线下投资者管理的6586个配售对象的初步查询报价信息，报价范围为12.94-960元。
其中，最高报价960元来自西部证券瑞赫1号集合资产管理计划，相当于思特威最终发行价格的46.65倍。除西部证券外，其他配售对象的报价不超过100元，主要在30元至50元之间。
很快，西方证券做出了回应，将960元的高价报告归因于误操作。据西方证券介绍，公司本意报价30元/股，认购股数为960万股，但由于操作失误，最终误写为960元/股，认购30万股。
《长江商业日报》记者注意到，虽然西部证券的报价因价高而被淘汰，对思特威的发行没有实质性影响，但这一乌龙事件仍引起了市场对西部证券业务严谨性的质疑，监管机构的罚单迅速落地。
5月11日，中国证券业协会发布了首次公开发行股票配售对象限制名单公告。名单中只有一个限制对象，即上述乌龙事件的肇事者西部证券瑞赫1号集合资产管理计划，限制时间为2022年5月12日至2022年6月11日。
此前，2021年9月，中国证券交易协发布了相关管理规定，明确禁止线下投资者出现无定价依据，未在充分研究的基础上理性报价，或故意降低、提高报价等行为。
中国证券协会披露，在科技创新委员会思特威新股发行项目线下查询过程中，西部证券瑞和1号集合资产管理计划违反了《注册制度下首次公开发行股票线下投资者管理规则》第六条（2）重要操作环节设置审查机制和第十二条应当按照内部研究报告给出的建议价格或者价格范围报价，原则上不得超过研究报告的建议价格范围。
根据有关规定，西部证券瑞赫1号集合资产管理计划不得参与科技创新板、创业板、主板等相关项目的线下查询和配售。
去年资产管理业务毛利率-71.55%
资产管理是西方证券的核心板块之一。西方证券多次强调加强公司资产管理业务风险控制合规体系建设。
根据年度报告，2021年，西部证券新发行了32项资产管理计划，其中单项资产管理计划12项，集合资产管理计划13项，专项资产管理计划7项。2021年，公司资产管理部门实现营业收入3492万元，同比增长28.16%。截至2021年底，资产管理业务总规模为142.27亿元，较2020年底下降21.42%。其中，单一资产管理规模37.64亿元，集合资产管理规模47.09亿元，专项规划规模57.54亿元。
但2021年，西部证券资产管理业务毛利率为-71.55%，同比下降13.72%，也是公司五大业务中唯一毛利率为负的板块。
总体而言，由于资本市场交易火爆，2021年西部证券实现营业收入67.51亿元，同比增长30.22%；净利润14.1亿元，同比增长26.23%。
但今年第一季度，西部证券营业收入9.98亿元，同比下降20.43%；净利润-1684.53万元，同比下降106.45%。这也是自2019年第二季度亏损1.2亿元以来，西部证券单季度再次亏损。
从拆分面，今年第一季度，西部证券经纪业务净收入2.53亿元，同比下降4.3%；投资银行净收入4383.69万元，同比下降10.7%；资产管理业务净收入953.48万元，同比增长273.85%。
值得一提的是，投资银行业务也是2021年西部证券收入下滑的唯一板块。2021年，公司投资银行业务收入4.61亿元，同比下降11.05%。财富管理业务、自营投资业务、信贷业务分别实现10.35亿元、16.68亿元、5.12亿元，同比增长1.42%、13.71%、22.45%。
此外，今年第一季度，西部证券投资收入为3.59亿元，同比下降25.3%；公允价值变动损益为-3.29亿元，较去年同期损失为-1.49亿元。