【摘要】 中芯国际一季度净利同比增长1 75倍 高投入研发四年合计达180亿
芯片制造企业中芯国际(688981.SH，0981.HK)顶住诸多挑战，经营业绩持续快速增长。
自去年以来，缺芯潮叠加全球疫情演变和复杂的国际贸易环境，给中芯国际带来了诸多严峻挑战。公司在危机中寻找机会，交出了辉煌的业绩答案。
5月12日晚，中芯国际披露的2022年第一季度报告显示，前三个月，公司营业收入超过100亿元，上市公司股东净利润（以下简称净利润）接近30亿元，同比增长约1.75倍。
去年，公司营业收入超过350亿元，创历史新高，净利润首次突破百亿大关，达到107.33亿元，同比增长147.75%。
2021年，产品供不应求。无奈之下，中芯国际部分R&D产能投入生产，部分R&D相关人员转入生产经营岗位。这减少了公司当年的R&D投资和R&D人员。
创新和领先技术作为技术密集型领域的企业，是核心竞争力。2018年至2021年，中芯国际研发投资突然稳定，公司研发投资180亿元。
第一季度非均收入扣除创单季新高。
过去六个月的规划部署成果显示，中芯国际经营业绩再创新高。
根据最新披露的第一季度报告，今年前三个月，中芯国际实现营业收入118.54亿元，比去年同期72.92亿元增长45.62亿元，比去年第四季度增长62.56%，比去年第四季度增长15.94亿元。相应的净利润为28.43亿元，去年同期为10.32亿元，同比增长18.11亿元，同比增长175.49%。扣除非经常性损益的净利润(以下简称扣除非净利润)为25.98亿元，去年同期为6.78亿元，同比增长19.20亿元，同比增长282.99%，接近三倍。去年第四季度增长10.04亿元，同比增长约62.99%。
纵观过去单季度的经营业绩，本季度公司的营业收入和非净利润创下单季度新高。
中芯国际管理层评论说，今年上半年，新冠肺炎疫情、国际局部冲突等事件给全球集成电路产业的发展带来了不确定性。在消费电子需求疲软的同时，新能源汽车在显示面板和工业领域的需求增长，导致短期内半导体制造产能结构性短缺加剧。得益于公司过去半年的规划部署，公司加强了与全球客户和供应商的密切合作，尽快优化调整了产能分配，有序推进了产能建设。疫情下，中芯国际部分工厂所在城市经历了疫情。公司积极应对，包括推迟部分原厂的年度维修。
第一季度，公司产能利用率达到100.4%，环比增长1个百分点，销售晶圆184.02万片，同比增长25.13万片。
公司预计第二季度销售收入环比增长1%至3%，毛利率为37%至39%。主要原因是一些工厂的年度修复延长到当季，加上疫情对上海工厂产能利用率的短期影响。
不仅在今年第一季度，2021年，中芯国际也实现了业务业绩的快速增长。年报显示，公司实现的营业收入、净利润、非净利润分别为356.31亿元、107.33亿元、53.25亿元，同比增长29.70%、147.75%、213.80%。
对于2021年，中芯国际表示，全球缺芯浪潮和当地对当地制造业的强劲需求给公司带来了难得的机遇，但实体名单的限制给公司的发展带来了许多障碍。公司与客户和供应商保持顺畅的沟通和深入的合作，促进产能建设，以满足客户的需求。
事实上，2019年和2020年，中芯国际的业绩也在快速增长。近两年，公司净利润分别为17.94亿元和43.32亿元，同比增长140.04%和141.52%。
综上所述，从2019年到2021年，公司净利润连续三年翻番。
连续两年不分红支撑扩产。
中芯国际正潮的背景下，中芯国际正在抓住机遇推动产业布局。
中芯国际董事长高永刚在财务报告中表示，2022年仍然存在挑战和机遇。行业整体产能短缺，但部分应用需求放缓，整体产能短缺逐渐转向结构性短缺。公司今年的重要任务是跟上产业发展趋势，动态平衡股票和增量需求，弥补产业链的结构性差距。
为此，中芯国际积极开展产业布局。今年年初，中芯国际上海临港新厂破土动工，北京、深圳稳步推进，预计今年年底前投产。
中芯国际表示，2022年计划产能增量将明显高于2021年。公司乐观预测，在外部环境相对稳定的前提下，中芯国际预计2022年营业收入增速将好于OEM行业平均水平，毛利率将高于2021年。当然，受疫情等因素影响，设备交付周期将进一步延长，新产能的生产时间可能会有一定的延迟。
中芯国际在今年第一季度的报告中透露，为了继续推进现有的旧工厂扩建和三个新工厂项目，预计今年的资本支出约为50亿美元（相当于320.5亿元）。今年第一季度，该公司的资本支出为8.69亿美元。
积极扩张与技术相对成熟有关。中芯国际披露，过去四年，公司布局的8个主要产品平台准确切入手机、消费品等股票市场，以及物联网、面板、电动汽车、新能源等增量市场。在先进技术方面，在多元化客户和多产品平台的双重储备效应下，产出的边际效益得到了改善。
为了支扩产，中芯国际可谓勒紧裤腰带。2020年上市第一年，中芯国际未发现金红利。2021年，在经营业绩大幅增长的背景下，公司仍采取不发现金红利的利润分配策略。
截至今年第一季度末，中芯国际账面货币资金806亿元，长短期债务总额419.67亿元，公司合同债务超过100亿元。
在R&D投资方面，中芯国际保持相对稳定。2018年至2021年，公司R&D投资44.74亿元，47.44亿元，46.72亿元，41.21亿元，四年总计180多亿元。所有这些投资都是成本化的。
2021年的R&D投资似乎有所减少，但事实并非如此。公司在财务报告中解释说，基于产品供不应求，公司产能紧张，部分R&D产能投入生产保障客户需求。据此解释，公司部分R&D产能转入生产，计入生产成本。
2021年底，相应的研发人员数量为1758人，比去年的2335人减少577人。中芯国际解释说，一方面，销售子公司SJSemiconductorcorporation相应减少了研发人员。另一方面，为了保证客户的需求，公司的一些研究人员转入了生产经营岗位。