【摘要】 振东制药连续三年收到年报问询函 多个大类品种销量下滑
今年4月，山西振东制药(7.740、0.03、0.39%)有限公司(以下简称振东制药，300158.SZ)回复了深圳证券交易所的年度报告询价函。2020年和2021年，深圳证券交易所连续向公司询问上一份年度报告。
根据振东制药披露的回复，部分供应商和大客户名单披露不完全。与此同时，预付款清单中的企业也很奇怪。
就业绩而言，振东制药的一些大型单一产品虽然销量不错，但大型品种的销量并不令人满意。然而，该公司同期以58亿元转让了一家子公司，带来了丰厚的财务回报。
多大品种销量下降。
2021年，振东制药营业收入50.93亿元，同比增长5.07%。其中，药品种植占医药生产销售的89.94%和8.62%。同期，医药生产销售收入44.41亿元，同比仅增长1.86%。
在这方面，振东制药在2021年年报中表示，达菲新米诺地尔涂料、舒血宁注射液、西黄丸等主要产品在报告期内保持了快速增长。其中，达菲欣销售额3.03亿元，舒血宁销售额近4000万新高。
然而，个别大型单一产品的增长并不能掩盖其他销量的下降。报告期内，振东药丸、胶囊、片剂、颗粒剂等药品销量同比下降18.8%、56.87%、16.35%、2.39%，仅针剂销量同比上升，达到12.66%。
许多主要品种的销量下降，在一定程度上导致库存增加。2021年，振东制药库存货物账面余额5.03亿元，相应减值准备945.2万元；2020年账面余额3.89亿元，相应减值准备862.2万元。
以丸剂为例，同期该品种库存同比增长74.57%。振东制药表示，生产丸剂的子公司五和堂制药在年底集中生产，以免浪费原包装材料。2021年，五和堂制药营业收入0.39亿元，同比下降37.1%。
对此，《投资者网》就生产计划、库存商品计提是否合理等问题向振东制药公司表示：公司根据市场环境和自身经营情况制定相应的生产经营计划，相关计划合理。
一方面，大品种销量不尽如人意，另一方面，振东制药的销售费用也在上涨。
2021年，振东制药销售费用22.7亿元，同比增长2.17%，占营业收入的44.56%；其中，服务费和市场运营费共计15.7亿元，同比增长12.54%。
报告期内，振东制药通过学术推广整合了市场资源，开展了临床研究和学术活动。同时，公司开展了多项推广活动，如达菲欣之夜、冠军晚宴，近年来在许多地方开展了水蛭通络胶囊临床试验成果推广会议。根据振东河南学术的官方账的信息，邀请河南省人民医院、郑州大学第一附属医院、河南电力医院医生、教授等专家参加郑州举行的推广会议。
大型健康产品的推广活动一直是监管机构关注的焦点。在深圳证券交易所的询价函中，要求振东制药补充服务费和市场运营费的具体细节，包括业务性质、金额、支付对象、是否存在相关性等。为此，振东制药在回复中披露了相关主题的金额，但没有披露具体的供应商名单。
至于两个科目的供应商是否与公司有关，振东制药披露服务费中有一家与3778.11万元有关，内容为电子商务推广，但供应商的具体名称尚未披露。
事实上，振东制药的销售费用并不是第一次被监管机构关注。
2020年和2021年，深圳证券交易所就上一份年度报告向振东制药发出询价函，包括销售费用。对此，《投资者网》就相关问题向振东制药公司核实。公司表示:信息披露严格按照相关法律法规要求进行，公告内容符合相关要求。
神秘的受让人。
深交所的关注点远不止销售费用。
2021年，振东制药向前十大供应商采购超过8亿元，占年采购总额的30.1%。在这方面，深圳证券交易所要求公司报告近三年前十大供应商的名单，以及相应的交易金额和比例。在回复中，公司披露了金额和比例，但没有披露具体名单，并表示由于集中采购、中药业务增长等原因，前十大供应商同期改变了6家。
虽然大供应商名单不得而知，但振东制药在回复中还披露了17家账户年龄超过50万元的预付款企业名单。从资本性质来看，预付款占了相当大的比例。
其中，长治市思农中草药种植专业合作社(以下简称思农合作社)和周海琦2019分别预付520.31万元和429.9万元。企业调查显示，思农合作社成立于2019年，注册资本100万元；振东制药公司在公告中没有披露周海琦的信息。
在这方面，投资者网络和农业合作社超过500万元交易合理，周海琦2019披露信息准确，预付款对象是供应商，对方表示：公司严格按照相关法律法规信息披露，公司和周海琦2019，长治农业中药种植专业合作社无关。
另一方面，深圳证券交易所除了关注振东制药的供应商外，还要求公司补充大客户的信息。与供应商类似，振东制药没有披露大客户的具体名单，但从应收账款的细节来看，下游经销商有回扣。
根据回复，振东制药公司披露了17家金额超过100万元的应收企业名单。从资本性质来看，上游回扣是其中之一，涉及康恩贝（4.890、0.03、0.62%）（600572.SH）子公司浙江英诺珐医药有限公司（以下简称英诺珐医药）、石药集团台州果维康保健品有限公司、哈尔滨制药集团营销有限公司、九芝堂（9.170、0.15、1.66%）（00989.SZ）等。其中，英诺珐医药的金额为239.71万元；截至今年4月，振东制药公司期后收到204万元。
对此，振东制药告诉《投资者网》:上游返利是指按照协议达到规定销量后应收的商业返利，不存在逾期或无法收回的情况。
值得注意的是，2021年，振东制药以58亿元的价格出售了全资子公司北京振东朗迪制药有限公司(以下简称朗迪制药)的全部股权，受让人为上海方朗企业管理有限公司(以下简称上海方朗)。
根据企业调查，上海方朗的唯一股东是开曼群岛注册的投资平台Velvetholdings。2016年，振东制药以26.5亿元的价格收购了朗迪制药，因此在回复中表示，销售带来了丰厚的财务回报。为此，深圳证券交易所询问了朗迪制药股权转让的收款情况。振东制药表示，上海方朗仍有4.47亿元。
根据公告，上海方朗成立于2021年8月，是专门为本次交易设立的新平台。Velvetholdings的股东是方源资本(亚洲)有限公司旗下的投资基金；方源资本管理规模近80亿美元，重点领域包括医疗保健、消费品等。方源资本在官网披露，已投资猫眼娱乐、360金融、人民(35.580、-0.38、-1.06%)(60383.SH)等企业。