【摘要】 浙江建投净利下滑股价反涨近5倍 中国信达高位套现3800万拟再减持2%
年内股价飙升近5倍后，股东开始减持收获。浙江建投(002761.SZ)投(002761.SZ)。
自今年年初以来，浙江建设投资在二级市场的强劲表现出乎意料。从今年2月7日到5月10日，它收到了24个交易限额，上涨了4.75倍。
为什么浙江建投能如此强势上涨？
2021年，浙江建设投资实现上市公司股东净利润（以下简称净利润）10.46亿元，同比略有下降，扣除非经常性损益的净利润（以下简称非净利润）下降10%以上，经营业绩一般。此外，截至2021年底，公司资产负债率为91.52%，处于较高水平。
今年以来，浙江建投多次登上龙虎榜，交易额前五名多为热钱，从3月23日起，偶有机构出没。
股价大幅上涨后，浙江建股东中国信达资产管理有限公司(以下简称中国信达)开始减持。5月9日晚，公司披露，中国信达计划在公告15个交易日后6个月减持不超过2%的股权。
值得一提的是，在披露减持计划之前，中国信达已经减持了125万股。长江商报记者粗略估计，套现金额可能达到3800万元。
业绩下降负债率高达91%
在借壳上市的第三年，浙江建投的表现相对较差。
根据年报，2021年浙江建投实现营业收入953.35亿元，同比增长157.85亿元，同比增长19.84%；净利润分别为10.46亿元和8.01亿元，同比变化为-2.67%和-13.01%。
浙江建投的前身是多么喜爱，2019年底，浙江建投作价79.98亿元借壳多喜爱事项完成，因此更名为浙江建投。
本次交易设立了业绩赌博。浙江建投股东浙江国有资本运营有限公司、浙江建阳投资有限公司承诺，2019年至2021年，浙江建投扣除的非净利润分别为6.87亿元、7.84亿元和8.61亿元，总计约为23.32亿元。
根据会计师事务所审重大资产重组业绩承诺的实现情况，2019年至2021年，浙江建投扣除的非净利润分别为8.07亿元、9.30亿元和8.01亿元，累计约为25.38亿元。相比之下，其整体业绩完成率约为108.82%。
问题是，2019年和2020年，浙江建投均超额完成业绩承诺数，但2021年，扣除非净利润为8.01亿元，低于承诺数5982.81万元，完成率为93.05%。
至于2021年的经营业绩，浙江建投解释说，公司以一省四区、两中三区为发展目标，在两新一重、三市场(政府市场、大业主市场、两外市场)和EPC项目拓展方面取得了初步成效，实现了收入的稳步增长。净利润同比下降主要有两个因素。一是2020年在子公司层面引进外部投资者，通过债转股增资子公司，相应子公司净利润按比例分摊至少数股东权益。二是公司管理层根据实际情况分析评估了个别客户应收账款的可回收性，认为减值迹象明显，信用减值损失增加。
长江商报记者发现，计提减值损失是浙江建投2021年净利润下降的主要原因。
2021年，公司计提资产减值损失2.94亿元，包括存货降价、商誉减值、合同资产减值等。与此同时，公司计提信用减值损失高达10.81亿元，主要是应收账款坏账损失。公司计提资产减值损失和信用减值损失总额为13.75亿元。
浙江建投的应收账款在损失增加10.81亿元后，仍处于较高水平。2021年底，其应收账款账面价值为324.08亿元，较年初增加49.20亿元。
高负债率仍然是浙江建设投资需要解决的突出问题。截至2021年底，公司资产负债率达到91.52%，排除预收款后资产负债率仍达到88.35%。
股价飙升，二股东开始收获。
经营业绩不佳，但不影响二级市场股价。今年以来，浙江建投股价大幅飙升。
K线图显示，2022年1月28日，浙江建设投资报7.83元/股。前一年，公司股价波动约8元/股，基本处于平躺状态。
今年2月7日，虎年开市第一天，浙江建投股价突然牛气冲天，直奔涨停，这是公司近一年至少收到的第一个涨停。随后股价上涨失控。截至今年3月21日，其股价最高涨至41.44元/股，随后出现大幅回调。截至4月25日，股价最低跌至20.38元/股。也是从4月25日开始，股价恢复上涨，从4月26日涨停到5月9日，共7个交易日，连续7个涨停。
综上所述，从2月7日到今年5月9日，浙江建投共收出23个涨停板。虽然期间偶尔会有跌停，但强势上涨并没有改变。
在此期间，浙江建设投资多次发布股票交易异常波动公告，提示风险，包括公司建筑业一般项目工期较长，项目竣工、验收、审计决算有一定滞后期，因此公司应收账款余额较大，受房地产行业监管影响，应收账款周转缓慢，存在一定的应收账款回收风险，但这并不影响股价趋势。
此前，市场上有传言称，浙江建投股价大幅上涨得益于亚运会的理念，北京冬奥会的成功举办使2022年杭州亚运会提前升温。
今年2月18日，浙江建投在回答投资者提问时表示，公司积极参与了2022年杭州亚运会部分场馆和基础设施建设，先后承包了杭州国家健身中心、黄龙体育中心亚运会馆、浙江师范大学萧山校区体育馆等亚运会馆及配套基础设施项目。
但最新消息是，原定于2022年9月10日至25日在中国杭州举行的第19届亚运会将推迟，具体日期将随时公布。这似乎意味着今年市场预期的积极预期可能无法如期实现。
5月9日晚，浙江建投发布负面消息:5月6日，公司收到持股5%以上的股东中国信达发布的《股份减持通知书》，计划自公告披露之日起6个月内减持不超过2162.68万股，即减持比例不超过公司总股本的2%。
2019年，中国信达通过认购非公开发行股份成为浙江建设投资的重要股东，并于今年4月25日终止限售。
中国信达与工银金融资产投资有限公司并列浙江建投第二大股东，持股比例为11.53%。
然而，5月10日，近收盘时，浙江建投再次强势涨停，收盘45.02元/股。到目前为止，自今年2月7日以来，该公司的股价已经上涨了4.75倍。
中国信达减持计划将在浙江建投股价处于高位时进行。
值得一提的是，wind数据显示，截至5月9日，中国信达已减持125万股。截至减持公告披露之日，中国信达已降至11.42%。
根据大宗交易数据，5月9日，部分机构减持210万股，平均减持39.50元/股，套现约8300万元。4月29日，部分机构减持125万股，平均减持30.44元/股，套现金额3805万元。
因此，4月29日减持的股份数量与中国信达减持的股份数量一致。此时，距离解除限制仅4天。
作为浙江建投持有5%以上股份的重要股东，中国信达在实施减持后立即抛售减持计划的紧急情绪可见一斑。