【摘要】 恒天然业绩承压下调原奶价格预期 原奶价格高企乳企加速布局上游奶源
全球乳业巨头恒天然降低了乳制品短期需求的原奶收购价格预期。
5月9日，恒天然宣布，2021/2022年原奶收购价预期范围将从每公斤乳固体9.3-9.9新西兰元降至每公斤乳固体9.1-9.5新西兰元。这将降低原奶收购价格范围的中值，支付给奶农的奶价将从每公斤乳固体9.6新西兰元降至每公斤乳固体9.3新西兰元。
根据恒天然财务报告，2021财年全球对乳制品的需求不断增加，供应有限，导致牛奶价格高企。仅上半年，原奶平均成本就上升了近30%。值得一提的是，公司在投资成本大幅增加的情况下仍实现盈利，恒天然2021财年大中华区税前利润增长10%至4.03亿新西兰元。
今年3月，恒天然公布了2022财年中期业绩。报告显示，集团总收入107.97亿新西兰元(相当于468.68亿元)，增长9%。调整后，税后利润3.64亿新西兰元(相当于15.8亿元)下降13%。
原奶价格仍然很高。
根据恒天然发布的最新全球市场报告，受疫情影响，部分港口拥堵，供应链延误，导致3月份恒天然乳制品进口量大幅下降至11.5万吨，同比大幅下降29.1%。但尽管原奶供需杠杆波动，导致新西兰原奶价格下跌，但仍保持高位运行。
在这方面，恒天然表示，全球乳制品价格的变化偏离了记录水平，但每公斤9.3新西兰元的价格仍然是原奶预测的最高价格。
恒天然进一步表示，预计2022年下半年，由于饲料、化肥和能源成本高，北半球原奶生产将继续受到影响，全球原奶产量将继续受到限制。但随着短期影响的控制，需求将恢复。
在国内原奶价格方面，很多机构在最新研究报告中表示，近期玉米、小麦、大豆等原料价格上涨，导致饲料价格持续上涨。此外，受疫情影响，进口奶牛的成本和周期持续上升，奶源短期缺口明显。预计2022年下半年前，中国原奶需求将保持紧密平衡。
《长江商报》记者注意到，由于奶源自给率不足，国内各大乳品企业仍不得不进口高价原奶。从原奶进口的角度来看，中国乳业协会的数据显示，2021年，中国进口大包奶粉约127.5万吨，同比增长31.2%，平均价格为3604美元/吨，同比增长7.3%，其中从新西兰进口的大包奶粉约8.9万吨，占69.7%。
对于原奶价格高的问题，各大乳品企业正在积累上游奶源布局，提高奶源自给率，控制成本上升。
2021年，光明乳业以6.12亿元收购小西牛公司60%股权，完善西部奶源、产能和市场布局。同年，三元股份以约11.29亿元现金收购了上游奶牛养殖企业首农畜牧业46.37%的股权，并于2022年1月完成了股权交付。收购后，首农畜牧业持有首农畜牧业51%的股权，成为光明乳业的控股子公司，产业链进一步完善。
对此，乳制品专家宋亮表示:在疫情的长期影响下，我国奶源短缺的现状将继续，进口风险将增加。控制奶源已成为乳制品企业规避风险的首选。主要乳制品企业积极布局上游端，既保证了乳制品质量，又增强了竞争力。
2022年上半年财年利润承压。
根据公开信息，恒天然是一家由1万多个奶农家庭组成的全球性乳制品营养公司。1973年，恒天然成为第一批进入中国市场的外国企业之一。根据公司早些时候披露的信息，恒天然世界上最大、最重要的市场。
去年9月，恒天然发布了2021财年业绩。大中华区仍然是我们的重要市场。调整后，税前利润增长10%至4.03亿新西兰元。这要归功于我们餐饮服务渠道的实力，中国充满活力的经济环境和中国市场对乳制品的热爱。当时，其首席执行官克尔指出。
目前，恒天然已进入2022财年，新财年的表现自然成为焦点。据恒天然介绍，2022财年中期(2021年7月至2022年1月31日)业绩，总收入为107.97亿新西兰元(约468.68亿元)，同比增长9%，调整后税后利润为3.64亿新西兰元(约15.8亿元)，同比下降13%。
恒天然表示，原奶价格的上涨给餐饮服务和消费业务的利润率带来了压力，很多市场也感受到了疫情的影响。新西兰牛奶产量较低，降低了恒天然总产量，进而影响了整体销量。
其中，大中华区调整后，税前利润下降20%至2.36亿新西兰元（约10.32亿元）。恒天然调整后，税前利润为6.57亿新西兰元。据估计，大中华区贡献了恒天然36%的利润。
长江商报记者注意到，2022年财年中期，恒天然餐饮业务收入10.06亿新西兰元，约占30%，同比增长3%；调整后，税后利润为0.89亿新西兰元，比去年折半。毛利率下降到17.2%，去年同期下降到27.2%。至于餐饮业务利润的下降，恒天然表示，由于过去六个月投资成本大幅上升，市场销售价格无法以同样的速度调整。
然而，值得一提的是，在财年上半年，恒天然大中华区专业餐饮服务团队继续努力打造烘焙、饮料等渠道和品牌建设。恒天然表示，餐饮服务渠道是大中华区业务的重要贡献者，近年来大幅扩张。该集团目前在中国403个城市开展业务，去年同期为372个城市，茶叶是大中华区市场不断增长的一个类别。