【摘要】 *ST华源扣非净利四年累亏66 7亿 拟收购锦兴能源重组连收两跌停
*ST华源(华电能源，600726.SH)本来希望通过重组翻身，却被市场用脚投票。
根据公司此前披露的重组计划，*ST华源计划向华电煤炭行业发行股份，购买其持有的金星能源51%股权。交易完成后，金星能源将成为上市公司的控股子公司。同时，*ST华源还计划向不超过35名特定投资者募集配套资金，支付与交易相关的交易税和中介费用，补充上市公司和目标公司的营运资金，偿还债务。
长江商业日报奔腾新闻记者指出，在深化煤炭行业供给侧结构性改革的背景下，*ST华源重组旨在整合煤炭资源，提高其业务能力，实现可持续发展。
据公司介绍，*ST华源是黑龙江省电力供应和能源保障的重要支柱企业，发电装机容量占黑龙江省煤电装机容量的25.89%，是当地居民供热的主要热源，肩负着振兴和维护东北老工业基地当地社会稳定的重要使命。
2021年，全球能源供应紧张，国内煤炭市场供需形势发生变化，煤炭价格大幅上涨，电力煤炭期货一度上涨至2000元/吨，现货价格上涨至2500元/吨以上。受煤炭价格高运行等因素影响，煤电行业企业经营业绩波动较大，经营压力较大。
年报显示，2021年*ST华源实现营业收入98.02亿元，同比下降8.14%；净利润-29.37亿元，连续两年亏损；扣除非净利润-29.35亿元，自2017年以来连续四年亏损，累计亏损66.69亿元。
今年一季度，*ST华源实现营业收入34.41亿元，同比增长9.56%；净利润-7.79亿元，同比下降10056.39%。
*ST华源计划收购的锦兴能源主要从事煤炭开采、洗涤加工、煤炭销售等工作。与上市公司一样，锦兴能源的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。
从盈利能力来看，2020年和2021年，锦兴能源分别实现营业收入44.12亿元、91.18亿元、净利润10.62亿元、39.63亿元，经营活动产生的净现金流量分别为16.71亿元、51.76亿元。
上市公司认为，目前煤炭市场宏观表现良好，目标公司金星能源盈利能力突出。公司计划通过本次交易将金星能源纳入上市公司的主体，大大提高公司的净资产，增强公司的资本实力和市场竞争力。同时，通过筹集配套资金补充营运资金和偿还银行贷款，可以有效改善公司的财务结构，减轻财务压力，降低财务成本，提高盈利能力。
然而，在披露重组计划并于5月9日恢复交易后，*ST华源在恢复交易当天跌停，当天跌停5.07%。5月10日，*ST华源继续开盘跌停，收于2.49元/股，当日跌幅4.96%。