【摘要】 泸州老窖一季度营收掉队为山西汾酒60% 刘淼誓冲前三甲惜败暂居行业第五
谁能坐在白酒行业的第三位？目前的格局是:洋河股份坐山观虎斗。泸州老窖虽然快速疾驰，但不如山西汾酒一骑绝尘。
近日，泸州老窖(000568.SZ)发布2022年第一季度报告，公司营业收入63.12亿元，同比增长26.15%；净利润28.76亿元，同比增长32.72%。
这种增长率并不低，但同期山西汾酒实现营业收入105.30亿元，同比增长43.62%，泸州老窖只有60%左右。
尽管泸州老窖集团董事长刘淼表示，2021年，公司已全面完成从守转攻的切换，并有实力赢得前三名。
但目前，泸州老窖在行业前三名的竞争中，不仅不到一步，而且被山西汾酒超越，收入排名第五。
收入首次突破200亿大关。
3月7日，泸州老窖集团宣布，张亮不再担任老窖集团党委书记、董事长；刘淼担任泸州老窖集团党委书记、董事长。
刘淼成为泸州老窖集团及其上市公司泸州老窖双料董事长后，上任后迎来了首份年报。
近日，泸州老窖发布2021年年度报告，公司营业收入206.42亿元，同比增长23.96%；上市公司股东净利润79.56亿元，同比增长32.47%。
因此，泸州老窖不仅稳定了19家上市白酒企业，而且成为第四家收入超过200亿元的上市白酒企业，取得了重大突破。
事实上，泸州老窖第四位并不容易。
2021年前三季度，泸州老窖营业收入141.10亿元，同比增长21.65%；山西汾酒营业收入172.57亿元，同比增长66.24%。
泸州老窖明显落后于山西汾酒，但在第四季度逆转。
2021年第四季度，泸州老窖营业收入65.32亿元，同比增长29.26%；山西汾酒营业收入27.14亿元，同比下降24.79%。
最021年山西汾酒年营业收入达到199.71亿元，同比增长42.75%；净利润达到53.14亿元，同比增长72.56%。
山西汾酒未能以不到3000万元的收入差距进入200亿俱乐部，前三季度积累的优势消失，在白酒上市公司排名第五。
山西汾酒董事长袁清茂曾将汾酒的现状描述为不进则退。在环境依然恶劣的背景下，高端白酒也面临着市场竞争和行业增长放缓带来的潜在风险。山西汾酒的挑战与机遇并存。
但纵观全年，山西汾酒2021年的收入和净利润增速在百亿酒企中排名第一，泸州老窖的收入增速不如古井贡酒。
中高端葡萄酒领域竞争激烈。
2021年4月，在泸州老窖年度经销商表彰大会上，刘淼提到，五步走的愿景规划正在逐步实现。
其中，泸州老窖的第四步是重返前三名，使品牌价值和收入回归中国顶级葡萄酒，计划于2025年完成。第五步是实现全面复兴，品牌在行业中处于领先地位，企业实力处于全球葡萄酒行业的前沿，将于2026年至2030年完成。
白酒行业有句话叫低端看营销，高端看产能。泸州老窖能跟上回归的顶级步伐吗？
根据2021年年报，泸州老窖白酒设计产能为17万吨，实际产能为17万吨，无在建产能。
这也说明泸州老窖依靠扩大产能增收的道路被堵，只能靠品牌向上实现。
年报显示，2021年泸州老窖中高端白酒收入183.97亿元，同比增长29.22%，占总收入89.12%；毛利率90.34%，同比增长0.09个百分点。公司其他白酒收入2.27亿元，同比下降8.74%，占总收入9.78%；毛利率45.09%，同比增长4.93个百分点。
泸州老窖所谓中高档酒，是指含税销售价格不低于150元/瓶的白酒，代表品牌包括国窖1573。泸州老窖特曲。泸州老窖百年老窖酒；其他酒是指含税销售价格低于150元/瓶的白酒，代表品牌包括泸州老窖第一首歌和泸州老窖第二首歌。
年报显示，泸州老窖2021年中高档白酒产量达到4862.90吨，同比增长100.13%；销量达到31765.82吨，同比增长25.42%；库存达到3917.05吨，同比增长75.84%。
同期泸州老窖其他酒类产量4615.34吨，同比下降47.01%；销量46054.68吨，同比下降51.82%；库存13675.50吨，同比下降0.74%。
显然，泸州老窖正在通过替代产能来增加中高端葡萄酒的收入。
泸州老窖在中高端白酒领域，要与贵州茅台、五粮液、洋河股份等白酒企业正面交锋。
值得一提的是，3月中旬，山西汾酒宣布，公司计划投资91亿元建设原酒储能扩建项目。项目建成后，预计年产原酒5.1万吨，原酒储能13.44万吨。
在前三的道路上遇到障碍。
事实上，面对行业的激烈竞争，泸州老窖不仅正面对抗，而且主动。
近日，在泸州老窖年会上，刘淼表示，2021年，公司保持在良性发展的基础上，能跑多快，各项指标快速增长，全面完成了从防守到进攻的切换，实力雄厚。
从过去五年的收入增长来看，泸州老窖显然是一名稳定的球员，除了2020年，一直保持在20%到26%之间。山西汾酒是一名追赶型球员，五年内增长率超过37%。
2022年，泸州老窖在前三的道路上慢了下来。
2022年一季度，泸州老窖营业收入63.12亿元，同比增长26.15%；净利润28.76亿元，同比增长32.72%。
如果只看泸州老窖，这个增长率是一个很好的数字，甚至高于2021年的年水平。
然而，相比之下，泸州老窖还不够。
2022年第一季度，洋河股份营业收入130.26亿元，同比增长23.82%；净利润49.85亿元，同比增长29.07%。
虽然洋河股份的收入增长率不如泸州老窖，但金额差距正在扩大，第三位仍然稳定。
假如洋河股份的增长还中规中矩，山西汾酒就显得十分夸张。
2022年第一季度，山西汾酒营业收入105.30亿元，同比增长43.62%；净利润37.10亿元，同比增长70.03%。
单季收入105亿元，已超过去年山西汾酒的一半，泸州老窖只有60%左右。
因此，泸州老窖的收入不仅再次失去了第四名，而且很可能被钉在第五名。