【摘要】 龙迅股份供应商及客户集中度“双高” 存货规模较大拟募9 58亿为总资产3倍
龙迅半导体PO申请一年多后，龙迅半导体(合肥)有限公司(以下简称龙迅股份)重新提交招股说明书，再次对科技创新板产生影响。
与前一次不同，龙迅股份计划筹集的资金总额不超过9.58亿元，比前一次申报时筹集的资金规模增加了3.15亿元的2倍左右，筹集的资金规模约为2021年底总资产的2.9倍。
长江商报记者还注意到，龙迅作为一家集成电路设计公司，主要委托晶圆厂和包装试验厂进行制造加工，存在供应商集中度高的风险。2019年至2021年，公司前五大供应商的采购金额占同期采购总额的97.15%、98.78%和96.19%。
不仅如此，龙迅的客户也更加集中。报告期内，公司前五大客户的销售收入占营业收入的54.29%、43.6%和39.21%。
筹资规模增长2倍至9.58亿元。
数据显示，龙迅是一家集成电路设计公司，主要从事高清视频信号处理、高速信号传输芯片及相关IP的研发、设计和销售。据统计，龙迅在2020年全球高清视频桥接芯片市场销量排名第六，2020年全球高速信号传输芯片市场销量排名第八。该公司也是中国大陆芯片设计企业，在上述市场中排名前二。
早在2020年，龙迅股份就提交了IPO申请。当年10月，上海证券交易所正式受理龙迅股份的IPO申请，11月更新状态为已查询。但2021年1月，龙迅股份主动撤回IPO申请。
根据公司披露的上市咨询记录，公司撤回上市审计申请的原因是审判期间涉及股权纠纷。2021年5月，法院驳回了前员工的诉讼请求，劳动争议已经审结。
今年4月底，龙迅的IPO申请再次被上海证券交易所接受。与上一次申报不同，龙迅计划筹集的资金总额不超过9.58亿元，比上一次申报时筹集的3.15亿元增加了两倍左右。
从募集项目的角度来看，龙迅计划将募集资金投资于高清视频信号处理和控制芯片开发和工业化项目、高速信号传输芯片开发和工业化项目和研发中心升级项目。在最新的申报中，公司不仅增加了对上述三个募集项目的投资，还计划投资2.57亿元、1.65亿元和3.35亿元。作为一个新的募集项目，发展和技术储备基金的投资额为2亿元。
长江商报记者注意到，近年来，龙迅的股票盈利能力迅速提高，负债率处于较低水平，似乎并不差钱。
财务数据显示，2019年至2021年(报告期)，龙迅股份分别实现营业收入1.05亿元、1.36亿元、2.34亿元、归母净利润3318.55万元、353.39万元、8406.74万元、1764.09万元、1029.16万元、7103.72万元。
截至2021年底，龙迅股份总资产3.31亿元，总负债0.56亿元，合并资产负债率16.88%，货币资金0.67亿元。换句话说，龙迅股份IPO计划的筹资规模也是公司总资产的2.9倍左右。
库存周转率低于同行。
龙迅的研发投资作为集成电路设计领域的高新技术公司，保持在较高水平。
2019年至2021年，龙迅的R&D费用分别为3141.51万元、3705.69万元、4923.67万元，R&D费用分别为30.05%、27.30%和21.04%。由于龙迅的收入规模小于同行业上市公司，公司的R&D费用率高于同行业上市公司。
《长江商业日报》记者指出，在Fabless的商业模式下，龙迅股份主要从事芯片的研发、设计和销售，生产环节主要委托晶圆厂和包装试验厂进行制造加工，公司存在供应商集中度高的风险。
报告期内，龙迅股份前五名供应商总采购金额为387.82万元，6015.94万元，9462.46万元，占同期采购总额的97.15%，98.78%，96.19%。
不仅如此，龙迅的客户也相对集中。报告期内，公司前五大客户的销售收入分别为5675.46万元、5918.49万元和9177.4万元，占营业收入的54.29%、43.6%和39.21%。
随着业务规模的扩大，库存商品和原材料的增长使龙迅股份的库存规模迅速增长。
报告期末，龙迅股份的存货账面价值分别为3094.36万元、2897.19万元和4363.61万元。存货规模较大，占各期末总资产的15.96%、12.07%和13.17%。同期，龙迅股份的存货周转率分别为1.12次/年、1.69次/年、1.98次/年，低于同行业上市公司的平均值。
龙迅股份解释说，库存周转率低于同行的主要原因是公司布局的产品种类繁多，生命周期长，产品型号140多种。因此，有必要根据不同类型产品的客户需求保持一定规模的原材料和库存产品。
值得注意的是，上次IPO申请撤回后，龙迅股份于2021年4月增资，2021年5月实行2020年现金分红，共1298.6万元。
目前，龙迅股份的控股股东实际控制人为FENGCHEN，直接和间接控制的公司股份比例为58.97%。此外，赛福风险投资和红土风险投资分别持有公司10.18%和6.78%的股份，同一控制的合肥中安和滁州中安共同计算持有公司6.78%的股份，均为龙迅持有5%以上的重要股东。