【摘要】 奥翔药业市场拓展顺利净利三连增 郑志国领衔五股东高位减持拟套现10亿
奥翔药业(603229.SH)CRO企业异常。
2021年，奥翔药业实现上市公司股东净利润(以下简称净利润)1.46亿元，同比增长近70%，自2019年以来连续第三年快速增长。今年第一季度，公司实现净利润0.71亿元，同比增长60%以上，延续了快速增长势头。
对此，奥翔药业解释说，CDMO业务和特色原料药业务增长迅速，市场发展和重要产品量大，共同促进了净利润的快速增长。
基本面表现良好，股东表现令人惊讶。今年4月6日晚，奥翔药业披露了股东减持计划，包括公司实际控制人、董事长郑志国等五大股东拟减持不超过5.48%的股权。如果按4月6日收盘价计算，如果顶格减持，五大股东将套现约10亿元。
五大股东联合减持套现的背景是，今年以来，奥翔药业股价大幅上涨，4月29日收盘价为72.45元/股，较年初翻了一番，处于高位。
产品成交量净利润加速增长。
CRO行业需求旺盛，奥翔药业盈利能力加速释放。
年报显示，2021年，奥翔药业营业收入5.70亿元，同比增长39.21%，净利润1.46亿元，比去年增长68.05%，扣除非经常性损益的净利润(以下简称非净利润)为1.33亿元，比去年增长56.03%。
对此，奥翔药业解释说，公司主营业务发展良好，CDMO业务和特色原料药业务增长迅速。新客户的扩张和重要产品的数量推动了公司利润的快速增长。
从单个季度来看，去年1234季度，公司实现营业收入分别为1.44亿元、1.42亿元、1.44亿元和1.40亿元。季度整体相对稳定，同比变化幅度为81.19%、8.63%、56.56%、30.39%。相应净利润为0.44亿元、0.39亿元、0.28亿元、0.36亿元，同比增长109.15%、22.74%、103.28%、72.50%。
与季度业绩数据相比，净利润波动大于营业收入，同比增长率明显高于营业收入。
奥翔制药主要从事特色原料药和制药中间体的研发、生产和销售，为客户提供定制的生产和研发业务。从行业角度看，公司业务可分为原料药、中间体和技术服务。2021年，原料药和中间体收入5.36亿元，同比增长32.37%，毛利率52.53%，同比下降3.56个百分点；技术服务费0.33亿元，同比增长808.20%，毛利率92.83%，同比增长4.75个百分点。
奥翔药业成立于2010年4月，2017年5月9日在上交所上市。
上市后，奥翔药业的经营业绩逐渐稳定，表现为加速增长。2017年，2018年，公司营业收入分别为2.40亿元和2.44亿元，同比增长20.79%和1.54%。近两年，公司净利润分别为0.53亿元和0.44亿元，同比下降7.53%和17.26%。2019年和2020年，公司实现营业收入3.08亿元和4.09亿元，同比增长26.25%和32.91%。
与上市以来的业绩变化趋势相比，2021年奥翔药业净利润呈现加速增长趋势。
今年第一季度，奥翔药业实现营业收入2.05亿元，同比增长42.45%，创单季度营业收入新高。公司净利润为0.71亿元，同比增长61.18%，非净利润为0.71亿元，同比增长63.54%，继续呈现快速增长势头。
2017年至2020年，与净利润相对应的经营现金流分别为0.47亿元、0.12亿元、0.88亿元和1.38亿元。总的来说，公司的经营现金流与净利润的变化趋势是一致的。2021年，其经营现金流为1.74亿元，同比持续增长。
前十大股东五个抛减持计划。
奥翔药业的重要股东计划大规模减持套现，与基本面持续改善不匹配。
今年4月6日晚，奥翔药业实际控制人郑志国披露了减持计划，计划在公告发布之日起15个交易日后6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持不超过1150万股，减持比例不超过公司股份总数的4.01%。
还有四大股东与郑志国同时披露了减持计划，即董事、监事、高管刘冰、董事、监事、高管张华东、奥翔投资、中翔投资。这四位股东计划在公告之日起15个交易日后6个月减持，计划分别减持不超过0.33%、0.16%、0.65%和0.33%。此外，郑志国计划减持不超过5.48%。五大股东减持的原因是个人资金需求。
需要注意的是，奥翔投资和中翔投资是公司董事郑仕兰控制的员工持股平台。郑仕兰分别持有奥翔投资，其投资比例为60.6927%和69.4737%。此外，董事刘瑜通过奥翔投资间接持有公司部分股份，其投资比例为2.9869%；监事徐海燕、监事朱贺敏、监事余官均可通过中翔投资间接持有公司部分股份，分别持有中翔投资4.7790%、0.5974%和1.1948%。
上述拟减持的五大股东是奥翔药业前十大股东，前十大股东拟减持，减持力度可见一斑。
除前五名股东减持外，郑志国不仅是奥翔药业的实际控制人，也是公司董事长、总经理。
此次减持备受质疑，奥翔药业股价大涨后，郑志国率领齐刷减持。
根据K线图，2021年，奥翔药业股价处于平躺状态，波动在30元至40元之间。自今年2月以来，股价一直在上涨，4月13日达到79.09元/股，随后进行了调整。4月29日，收盘价为72.45元/股，比年初翻了一番多。
从前复权来看，奥翔药业目前的股价处于历史高位。
目前，上述披露减持计划的五大股东已进入减持期。
股价翻倍后，五大股东拟减持套现。中间有什么关系吗？
如果计算当日收盘价为61.49元/股，顶格减持，五股东将套现约9.67亿元。进入减持期的4月27日收盘价为61.72元/股，套现总额约10亿元。