【摘要】 宁德时代一季扣非降42%市值跌破万亿 投200亿应对上游卡脖子研发人员过万
宁德时代一季扣除42%，市值跌破万亿，投资200亿，应对上游卡颈研发人员超过万。
宁德时代(300750.SZ)在长江商报消息中的表现远低于预期，引起了广泛关注。
推迟两天披露第一季度报告，宁德时代没有市场预料到，爆炸。4月29日晚，宁德时代披露的第一季度报告显示，该公司实现营业收入486.78亿元，同比增长1.5倍，再创新高。但归属于上市公司股东的净利润（以下简称非净利润）为9.77亿元，同比下降40%以上。
宁德时代业绩倒挂的主要原因是上游材料价格快速上涨。该公司表示，为了维护行业健康，该公司承受了材料价格上涨的压力。
在二级市场，自去年12月以来，宁德时代股价已回落40.85%，市值已跌破9541.34亿元。
市场担心的是，今天的动力电池领域狼烟四起，宁德时代能回到巅峰吗？
《长江商业日报》记者发现，宁德时代已经积极布局产业链，投资100多亿元，以应对资源陷入困境的风险。此外，公司还加强了研发创新，推进了技术革命。截至2021年底，公司已投资1万名员工从事研发工作。
四大股东减持业绩爆冷。
锂、镍等原材料价格暴涨，电力电池一哥宁德时代也受不了，经营业绩大受欢迎。
今年前三个月，宁德时代营业收入同期再创新高，达到486.78亿元，同比增长153.97%。与营业收入走势背道而驰的是，上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为14.93亿元，同比下降23.62%，非净利润为9.77亿元，同比下降6.95亿元，同比下降41.57%。
第一季度增收不增利，罪魁祸首是营业成本大幅上涨。数据显示，今年第一季度，公司营业成本为416.28亿元，同比增长198.66%，远远超过营业收入增长，明显倒挂。营业成本同比大幅增，核心因素是上游材料价格快速上涨导致成本增加。
自去年以来，锂、镍、钴等主要锂材料开始了价格上涨模式，特别是今年第一季度，碳酸锂更加疯狂。公开数据显示，今年前三个月，电池级碳酸锂价格从30万元/吨飙升至50万元/吨，锂辉石价格同比上涨约4倍。
今年一季度，宁德时代销售毛利率为14.48%，较去年同期27.28%下降12.8个百分点，创下宁德时代公开经营数据以来的新低。
当然，上游材料价格上涨，锂电池企业经营压力是行业普遍存在的问题，包括新旺达、易威锂能、国轩高科技等锂电池企业，今年第一季度增加收入不增加利润，富能科技第一季度亏损。
宁德时代回应公众表示，为了行业的健康发展，公司在早期阶段承担了原材料价格的上涨压力，并没有将成本压力转移到下游。
锂电池材料价格的急剧上涨引起了主管部门的关注。今年3月26日，工业和信息化部副部长辛国斌表示，将坚决打击囤积、投机等不正当竞争，引导产业链上下游企业加强合作，双赢发展，促进关键原材料价格回归理性。
最近，硫酸钴、电解液等部分原材料下降。4月份，电池级碳酸锂价格下跌至40-50万元/吨。
业内预期，随着原材料价格的下跌和成本的传递，宁德时代的经营业绩将在今年第二季度开始回升。
《长江商报》记者发现，宁德时代今年一季度业绩爆雷，二级市场反应较早。
K线图显示，去年12月3日，宁德时代的股价一度攀升至692元/股的历史高点，此后持续下跌。今年4月27日，它跌至36.74元/股的阶段性低点。4月29日，宁德时代收盘409.35元/股，较高点下跌约40.85%。公司市值9541.34亿元，较上一高峰蒸发6589.18亿元。
今年一季度，包括沪股通、高领资本、鸿商资本、黄世霖在内的黄世霖减持。其中，黄世霖持有11.15%的股份，是宁德时代第二大股东，担任公司副董事长、副总经理。
超万研发人员占12%
尽管第一季度业绩大受欢迎，但市场对宁德时代的预期是，这只是暂时的压力，公司综合实力强。
宁德时代是世界上最大的动力电池系统提供商。今年第一季度，国内动力电池装机量约为46.87GWh，同比增长140%。其中，宁德时代市场份额超过50%，装机量达到43.9万台。2021年，宁德时代全球市场份额为32.60%，今年第一季度市场份额进一步上升至35%。
宁德时代已经开始进行产业布局。自2020年以来，公司经常投资外国，延长产业链，控制或参与许多锂矿、铝矿、镍矿、钴矿等企业，提前处理资源卡住脖子的风险。近两年来，公司对产业链上下游企业的投资接近200亿元，其中100多亿元为股权投资。例如，去年9月，公司宣布投资135亿元进入亚洲锂资本，并在江西宜春投资建设宁德时代新的锂电池制造基地（宜春）项目。在这项投资中，宁德时代锁定了世界上最大的锂云母矿。
毫无疑问，在上游原材料价格大幅上涨的背景下，宁德时代等龙头锂电池企业将是贯穿行业上下游布局，获得全产业链话语权的长期计划。
宁德时代除了延伸产业外，还积极进入储能领域。公司在发电侧储能、电网侧储能、用电侧储能等多种场景下提供储能解决方案。2021年，公司储能业务爆发，有望成为新的利润增长点。根据ICC信息数据，2021年宁德全球储能业务收入136亿元，全球储能电池产量市场份额排名第一。
大力推进研发创新，进行技术革命，也是宁德时代的护城河。
截至2021年底，宁德时代研发人员10079人，同比增长约80%，占员工总数的12.06%，其研发人员规模远超同行。
在R&D费用方面，2021年，宁德时代投资76.91亿元，远高于亿纬锂能、国轩高科技、新旺达、富能科技四家锂电企业的R&D费用之和。
宁德时代在新技术方面也取得了突破。
公开信息显示，继NCM811之后，宁德时代推出了一款颠覆行业技术的电池麒麟电池(第三代CTP技术)，其系统重量、能量密度、体积效率等关键指标均处于行业最高水平。在相同的电池组尺寸下，麒麟电池组的功率比4680系统高13%。
当然，资本蜂拥到动力电池领域，行业竞争日益激烈。汽车公司有减少对宁德时代依赖的趋势，宁德时代仍面临压力。大众计划投资35亿元建造自己的电池，并宣布投资国轩高科技。威来汽车也在寻找宁德时代以外的电池供应商。中国创新航空取代宁德时代，成为广汽新能源汽车的第一家供应商。