【摘要】 中联重科行业调整一季营收净利双降 股价年跌逾50%外资连续四季度减持
行业整体调整，中联重科(000157.SZ)经营业绩也面临压力。
4月26日晚，中联重科披露的2022年第一季度报告显示，前三个月，公司营业收入100.12亿元，同比下降47.44%，归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为9.06亿元，扣除非经常性损益的净利润(以下简称非净利润)为8.82亿元，同比下降62.47%。
对此，在第一季度报告中，中联重科表示，行业下滑导致营业收入大幅下降。
扣除非净利润的净利润大于营业收入，主要与期间费用的变化有关。今年第一季度，公司销售费用和管理费分别为4.98亿元和3.36亿元，同比下降约52.67%和23.81%。研发费用为4.34亿元，同比下降46.55%。
与营业收入的变化相比，研发成本与营业收入的变化基本相同，销售成本略高于营业收入，管理成本明显低于营业收入。
不仅今年第一季度，2021年中联重科也承压。
年报显示，2021年，中联重科实现营业收入671.31亿元，同比微增3.11%，净利润62.70亿元，非净利润58.28亿元，同比下降13.88%，7.61%。
去年第一、第二、第三、第四季度，公司实现营业收入分别为190.50亿元、233.99亿元、119.78亿元、127.03亿元，同比变化幅度为110.11%、18.41%、27.04%、36.05%。相应净利润为24.16亿元、24.35亿元、9.01亿元、5.19亿元，同比变化幅度分别为135.41%、18.64%、46.01%、67.44%。扣除非净利润与净利润的变化趋势基本相同。
根据上述数据，从去年第二季度到第一季度，中联重科的净利润同比下降了四个季度。
值得一提的是，2021年，公司的销售费用、管理费用、财务费用分别为34.73亿元、16.73亿元、0.31亿元、去年40.46亿元、19.55亿元、1.81亿元，同比变动-5.73亿元、-2.82亿元、-1.50亿元。
2021年净利润比2020年减少10.11亿元，这表明该行业的周期性影响更大。
2021年，中联重科研发费用虽然经营业绩承压，但同比增长38.65亿元，同比增长5.20亿元。但今年一季度，研发费用为4.34亿元，同比下降3.78亿元。
在二级市场，中联重科似乎也进入了周期性调整阶段。4月27日上午收盘价5.72元/股，近一年股价下跌51.65%。
就股东而言，从2020年第四季度到2021年第三季度，陆股通连续四个季度减持，持股比例从8.57%下降到3.58%。此外，香港中央结算(代理)有限公司自2021年第二季度至今年第一季度持续减持，持股比例从18.23%下降至18.19%。