【摘要】 “直营+加盟”双轮驱动 居然之家2021年营收超百亿
在直营+加盟双轮驱动下，2021年居然之家(00785.SZ)业绩高增。
最近，这家公司发布了2021年年度报告。年报显示，公司2021年营业收入130.71亿元，同比增长44.88%；上市公司股东净利润23.25亿元，同比增长71.36%；上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为22.29亿元，同比增长75.72%；基本每股收益为0.36元/股。
净资产收益率为12.43%
意外之家成立于1999年，自发展以来，业务涵盖室内设计、装饰、家居建材销售、智能家居、智能物流、后家居装饰服务、百货公司、购物中心、生活超市等形式。2019年，该公司借壳成功上市。公司较早开始行业数字化转型，探索新零售业态，有望成为数字时代家居装饰行业的第一个产业服务平台。
年报显示，2021年公司收入达到130.71亿元，同比增长44.88%；归属于上市公司股东的净利润为23.25亿元，同比增长71.36%。业绩的快速增长得益于公司直营店的质量和效率，以及依托轻资产模式实现的高效扩张。在业绩高增长的同时，家居的盈利能力也在不断提高。2021年，公司净资产收益率达到12.43%，比去年增长4.02个百分点。
截至报告期末，自治区、直辖市在中国29个省经营了421家家居店，包括95家直营店和326家加盟店；95家直营店中，租赁物业78家，自持物业17家。具体来说，华北是企业营业收入的主要来源，期间贡献收入36.35亿元。
同时，公司继续加快线上线下融合，同城站业务继续关注热门商品的建设和运营，带动流量增长。平均每天有19.2万游客，75.8万在线游客，指导交易133亿元，同比增长57%；234家门店开展了2.9万场直播活动，总客户获得20.9万人，指导交易33.5亿元。成功打造了以同城站为核心，以淘宝直播为前端营销出发点，赋能本地经销商，最终将线上线下消费者转化为线上线下融合的消费闭环。
大家居与大消费融为一体。
2021年，居家销售额(GMV)超过1000亿元，达到1040.3亿元。直营+加盟双轮驱动的轻资产模式是居家销售增长的重要原因，也是居家业绩增长的主要驱动力。2021年，居家在主营业务租赁和加盟管理业务中实现82.06亿元收入，同比增长24.14%，占总收入的62.78%。
出乎意料的是，家居通过以租赁物业为主的直营店和特许经营店的轻资产模式推动业务扩张，可以在资本需求相对较小的情况下实现全国连锁零售网络的快速建设。受益于轻资产模式，家居直营店的投资率和效率领先。公司门店的租金率长期保持在95%以上。从效率的角度来看，受益于公司资产轻、运营模式精细，家居直营店效率行业领先。
2021年，公司全面开启了大家居与大消费融合的新征程。目前，中国已经开设了三个中商·世界购物中心，开创了集生活服务和家居服务于一体的新购物中心模式。未来三到五年，中商·世界将以湖北为大本营，推动购物中心连锁发展，开辟实体店第二增长曲线。
2022年，公司将致力于华东、华南、华中地区，促进三、四、五级城市特别是县级城市的连锁；响应国家农村振兴的号召，加快实施百县、千镇、千店的发展战略和商业模式；加强特许经营店的控制，提高特许经营店的管理质量和收入。同时，促进家庭与大消费的整合，加快武汉中国商业集团购物中心的转型升级，开辟实体店的第二个增长曲线；继续大力发展校园超市、乡镇超市，注重供应链管理。同时，继续向线性服务+平台服务的S2B2C产业服务平台迈进。