【摘要】 大全能源一季度盈利43亿增逾6倍 光伏产业狂飙筹划百亿定增扩产硅料
由于多晶硅行业量价上涨，大全能源(688303.SH)业绩持续高增长，营收净利润翻倍。
4月21日晚，大全能源披露2022年第一季度报告，公司第一季度营业收入81.29亿元，同比增长389.28%；上市公司股东净利润(以下简称净利润)43.12亿元，同比增长640.85%。
值得注意的是，2021年大全能源年收入108.32亿元，净利润57.24亿元。这意味着该公司去年第一季度实现了75%的业绩。
大全能源的主要产品是多晶硅。在火爆的市场下，公司去年保持了全负荷生产。今年第一季度，多晶硅单位销售价格同比翻倍，产销率仍达到123.76%。
目前，大全能源正在推进高纯硅基材料扩产110亿固定增长项目。
《长江商报》记者注意到，目前光伏产业链正在飙升。根据上游硅材料相关机构的数据，截至3月底，已有16家新企业宣布建设多晶硅项目，总计划产能超过170万吨/年。4月20日，TCL科技、中央股份和协鑫集团宣布计划共同投资120亿硅材料。在此背景下，大全能源需要警惕产能过剩的风险。
去年第一季75%的业绩完成。
大全能源是中国领先的多晶硅专业制造商，于2021年7月登陆上海证券交易所科技创新委员会。由于光伏装机需求的持续强劲，多晶硅行业的成交量和价格上涨，该公司在过去一年的业绩迅速增长。
年报显示，2021年大全能源现有生产线全负荷生产，实现多晶硅产量8.66万吨，超过原预期8.3万吨-8.5万吨，比2020年7.73万吨增长12.03%，占国内多晶硅产量的17.75%。
2021年，公司营业收入108.32亿元，同比增长132.23%；净利润57.24亿元，同比增长448.56%。
数据显示，2019年至2021年，大全能源高纯多晶硅销售收入占营业收入的比例逐渐增加，分别为98.55%、99.33%和99.61%，其中2021年多晶硅销售收入为107.89亿元，主营利润为70.73亿元，占99.46%，毛利率为65.56%。
4月21日，大全能源披露2022年第一季度报告显示，公司收入81.29亿元，同比增长389.28%；净利润43.12亿元，同比增长640.85%。这意味着公司在去年仅一个季度就取得了75%的业绩。
2022年第一季度，大全能源多晶硅产量达到3.14万吨，同比增长55.48%；销量达到3.88万吨，同比增长80.89%；在多晶硅单位销售价格同比增长169.59%至207.99元/公斤(不含税)的情况下，产销率仍达到123.76%。大全能源预计，公司二季度产量为3.2万吨-3.4万吨，今年全年产量预计达到12万吨-12.5万吨。
拟增加110亿扩产硅能。
鉴于全球强劲的装机需求与上下游产能交付速度不匹配，大全能源认为2022年硅环节仍然是整个产业链最短缺的环节，预计将继续保持整个产业链最强的盈利能力之一。因此，大全能源对未来光伏产品和硅价格的整体趋势持乐观态度。
根据中国光伏产业协会和硅分会的数据，2021年全球多晶硅总产量为63.1万吨。预计2025年全球多晶硅需求将达到120万吨左右，行业供应仍存在较大差距。
在这种情况下，大全能源抛出了巨额定增扩产计划。
1月24日，大全能源发布固定增长计划，计划向不超过35个特定对象发行a股，募集资金总额不超过110亿元（含本金）。根据公司以往的业绩，募集资金总额超过公司2021年的总收入。扣除发行费用后，公司计划向年产10万吨高纯硅基材料项目投资80.03亿元，其余29.97亿元用于补充营运资金。根据第一季度报告，该项目于2022年3月启动，预计将于2023年第二季度完成。
大泉能源表示，募集资金投资项目有利于提高公司在行业内的市场份额，增强可持续盈利能力，巩固公司在行业中的领先地位。
与此同时，《长江商报》记者也注意到，随着光伏产业产能的扩大，各种硅材料制造商也密切关注投资和生产的扩大。此前，有报道援引有关机构的数据称，截至3月底，已宣布新建16家新企业拟建多晶硅项目，计划总产能超过170万吨/年。如果包括现有生产企业扩大产能，总增量将达到350万吨/年左右。
事实上，就在4月20日，TCL科技宣布，该公司及其控股子公司中央股份与协鑫集团、保利协鑫能源签署了合作框架协议。生产和下游应用领域开展约10万吨颗粒硅、硅基材料综合利用、约1万吨电子多晶硅项目的战略合作，总投资预计为120亿元。
在行业竞争持续升温的背景下，大全能源还表示，如果多晶硅行业未来短期内生产能力较大，或光伏下游需求萎缩，可能导致多晶硅供需失衡，多晶硅价格进一步下跌，对公司盈利能力产生不利影响。
此外，《长江商报》记者发现，去年大全能源最大客户销售额占31.70%，前五大客户销售额占80.63%；此外，公司向前五大原材料供应商的采购额占原材料总采购额的94.65%，其中向天府能源的采购额占能源总采购额的98.44%。从这个角度来看，大全能源的客户和供应商集中度高，可能会带来一定的业务风险。