【摘要】 靖远煤电整合大股东优质煤炭资产 行业景气上行标的年盈利超12亿
加快甘肃省煤炭资产整合。
4月24日晚，靖远煤电(000552.SZ)披露重组计划，上市公司计划通过发行股份购买窑街煤电集团有限公司(以下简称窑煤集团)100%的股权，并筹集配套资金。
长江商报记者注意到，窑煤集团是甘肃能源化工投资集团(以下简称能源化工集团)的下属资产，是靖远煤电间接控股股东0多年。
随着国有企业改革的深化，能源集团将向上市公司注入资产，解决银行间竞争问题，实施煤炭资源密集管理，促进能源集团从资产管理向资本管理的转型。
窑煤集团经营实力雄厚。根据重组计划，2020年和2021年，窑煤集团分别实现营业收入31.32亿元、48.36亿元、归母净利润3.52亿元、12.37亿元，其中2021年营业收入和归母净利润同比增长54.4%、251.5%。
2021年，靖远煤电实现营业收入48.41亿元，同比增长31.3%；净利润7.24亿元，同比增长62.66%。
获注窑煤集团解决同业竞争问题。
4月24日晚，靖远煤电披露重组计划。上市公司计划以发行股份的形式购买能源集团、中国信达和中国华融持有的窑煤集团100%股权。同时，靖远煤电计划向不超过35名符合条件的特定投资者查询非公开发行股份筹集配套资金，用于红沙梁露天矿项目建设标的资产，补充上市公司营运资金或偿还利息负债。
目前，本次交易的审计评估尚未完成，目标资产的估值和定价尚未确定，但预计将构成上市公司的重大资产重组。
《长江商业日报》记者注意到，交易对手中的能源集团是靖远煤电的间接控股股东，因此交易也构成了相关交易。早在2018年，能源集团就承诺避免银行间竞争，交易也是为了履行这一承诺。
不仅如此，能源集团还考虑进一步提高资产证券化。根据重组计划，能源集团下属的部分优质煤炭能源资产将通过本次交易登陆国内资本市场，未来可以充分利用国内资本市场发展改革的政策红利，增强引进外部投资的可持续性。
此外，能源集团借助a股资本市场推进国有企业改革，激发企业活力，促进体制机制创新，上市公司透明高效的运行机制，有效的外部监督，实施煤炭能源专业化、密集管理，促进能源集团从资产管理向资本管理转型。
数据显示，能源集团由靖远煤炭集团、窑街煤电集团（即窑煤集团）、甘肃煤炭资源开发投资三家公司，是甘肃省大型国有能源化工投资公司，承担省煤炭企业资产重组、投资融资、资本运营、结构调整、转型升级等职能。
窑煤集团也有着悠久的历史。据能化集团官网介绍，窑街煤田开采始于明洪武时期，已有600多年的历史。目前，能化集团、中国信达、中国华融分别持有窑煤集团77.157%、21.8475%、0.947%的股份。
值得一提的是，2021年5月，窑煤集团将主辅分离，剥离非主营业务资产，将主营业务资产作为拟注入上市公司的主体。辅业资产剥离后，成为新公司，通过产业协调提升辅业生存发展能力。
去年目标利润增长2.5倍12.37亿。
对靖远煤电而言，靖远煤电整合优质煤炭资源。
目前，靖远煤电的主营业务是煤炭生产和销售，并具备煤炭地质勘察测绘服务、热电联产、瓦斯发电、煤炭储运等业务能力。2021年，公司煤炭产品产量877.99万吨，煤炭销量941.65万吨，火力发电35.73亿千瓦时，煤炭产87.99万吨，煤炭汽176.87万吉焦。
自去年以来，煤炭市场已进入上升周期，煤炭产品价格和销售同步上升，推动了靖远煤电运营效率的提高。
年报显示，2021年靖远煤电营业收入48.41亿元，同比增长31.3%；净利润7.24亿元，同比增长62.66%；扣除非经常性损益后的净利润为7.05亿元，同比增长62.02%，结束前三年的下降趋势。
延续这一趋势，靖远煤电预计今年第一季度净利润和扣除非净利润3.8亿元，同比增长136.6%，136.47%。
与靖远煤电部分业务相同，窑煤集团主要从事煤炭开采、洗涤和销售，并从事火力发电、页岩油生产和销售。公司以商品煤销售为主要收入来源，拥有三矿、金河煤矿、海石湾煤矿、天柱煤矿。2020年和2021年，窑煤集团的煤炭产量分别为570万吨和604.48万吨。
根据重组计划，2020年和2021年窑煤集团分别实现营业收入31.32亿元，48.36亿元，归母净利润3.52亿元，12.37亿元，其中2021年营业收入和归母净利润同比增长54.4%，251.5%。
根据窑煤集团目前的盈利能力，靖远煤电表示，通过本次交易，上市公司将被列入盈利能力强的优质资产，进一步促进公司主要煤炭业务的发展，提高市场地位，进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。