【摘要】 天赐材料量价齐升一季度净利增超4倍 六氟磷酸锂产能爬坡自供率近100%
2021年行业继续繁荣，电解液龙头天赐材料(002709.SZ)向市场交出了一份非常抢眼的成绩单。
近日，天赐材料发布2022年第一季度报告显示，公司2022年第一季度收入51.49亿元，同比增长229.71%，净利润14.98亿元，同比增长422.19%。
长江商业日报记者指出，公司第一季度经营良好，主要是由于锂电池材料模块原材料生产率、电解质销售和盈利能力处于历史高水平，第一季度实现计划销售，正极材料前驱磷酸铁也开始有更大的利润贡献，销售处于快速增长阶段。
值得一提的是，4月15日，天赐材料接受了192家机构的调查。其中基金管理公司76家，投资公司38家，资产管理公司29家，证券公司23家。
截至4月18日收盘，天赐材料股价报收82.45元/股，市值793.62亿元。
第一季度净利润14.98亿创历史新高。
根据公开信息，天赐材料成立于2000年，经过20多年的发展，已成为电解液行业的全球领导者。
事实上，在2020年之前，天赐材料的性能一直很平庸。直到2020年第二季度，随着下游新能源汽车繁荣的提高，天赐材料电解质产量同比正增长，推动六氟磷酸锂需求增长。
随着下游行业的蓬勃发展，公司收获了宁德时代、LG、特斯拉等大量知名企业客户，并与AESC、Northvolt、Dyson、SDI、BMW、Panasonic等进入密切合作阶段。
2020年，2021年，天赐材料分别收入41.19亿元，110.9亿元，同比增长49.53%，169.26%；净利润5.33亿元，22.08亿元，同比增长3165.21%，314.42%。
2022年第一季度，由于行业持续繁荣，附加公司自供率显著提高，成本控制增强，电解质量价格上涨，收入51.49亿元，同比增长229.71%；净利润14.98亿元，同比增长42.19%；扣除非净利润14.95亿元，同比增长427.01%。单季度利润创历史新高。
与此同时，天赐材料的盈利能力也大大提高。第一季度毛利率为44.04%，同比上升6.71个百分点，净利率为29.7%，同比上升11个百分点。
第一季度电解液出货量约6万吨。
目前，天赐材料的主要产品是锂离子电池材料、日化材料和特殊化学品。
其中，公司生产的锂离子电池材料主要是锂离子电池电解质和正极材料磷酸铁锂，是锂离子电池的关键原料。公司还支持电解质和磷酸铁锂的生产能力，包括六氟磷酸锂、新电解质、添加剂、磷酸铁和锂辉石精矿。
截至2021年底，天赐材料锂离子电池材料设计产能0.59万吨，产能利用率70%-110%，在建产能高达123.2万吨。
2021年，天赐材料子公司浙江天硕VC项目和九江天赐15万吨锂电池材料项目相继完成，电解质原料六氟磷酸锂、VC等材料的供应能力继续提升到更高的水平。2022年第一季度，公司新投产的六氟磷酸锂产能也达到全面生产，在此影响下，六氟磷酸锂自供比例接近100%。
同时表示，未来两年，公司电解液核心添加剂产能将不断提高，核心材料自供比例将逐步提高到90%以上。
2021年，公司共交付电解液14.4万吨以上，同比增长97.3%以上，锂离子电池材料业务年收入97.33亿元，同比增长265.92%。
据了解，六氟磷酸锂是锂离子电池电解质生产锂离子电池电解质的主要原料，俗称锂盐，是目前性能较好、使用最多的电解质。
据西南证券估计，公司第一季度电解质出货量约6万吨，对应单吨净利润约2万元，较2021年第四季度单位利润1.4万元/吨大幅增长。得益于公司第一季度六氟磷酸锂产能的攀升，自供显著增加，公司低价碳酸锂库存叠加，成本保持在较低水平。
预计公司将于2022年发货40万吨。如果公司电解质产品价格在今年内保持当前水平，预计随着产能释放和自供率的提高，盈利能力将有进一步提高的空间。