【摘要】 知乎市值缩水75%启动双重上市 周源首提减亏目标商业化模式待解
从市值超过300亿到现在不到80亿,在知乎寻求双重上市的同时,周元也需要为他的努力寻找新的出路。
程序员周元不是一个满足于现状的人。硕士毕业后,他很快放弃了文学,加入了媒体行业。两年后,他加入了当时蓬勃发展的科技互联网领域,并于2010年开始了知乎项目。
虽然这不是周元第一次创业,但知乎的成功速度真的很传奇。随着网站的正式推出,该公司收到了第一笔天使轮融资。在上市之前,知乎已经经历了9轮融资,几乎被称为平均一年一轮。2021年3月26日,知乎成功登陆纽约证券交易所,市值一度超过300亿元。
然而,上市是高峰。此后,知乎股价继续下跌。一年多来,它从每股13.58美元跌至1.97美元的最高点,市值蒸发了75%。
4月11日,知乎提交招股说明书,申请在香港证券交易所主板上市。在另一个融资渠道之后,周元能扭转局面吗?
明星资本加持迅速崛起。
知乎创始人周元于2003年毕业于成都理工大学计算机专业,并于2006年3月获得东南大学软件工程硕士学位。硕士学位毕业后,对程序员工作感到不安的周元在IT经理世界找到了一份记者的工作。虽然看起来放弃,但周元仍然关注科技互联网领域。
作为记者,周元从旁观者的角度看到了当时科技互联网领域的风起云涌,为他后续对产品需求的看法奠定了基础。2007年,当时还在媒体工作的周元在与朋友合作开发网站apple4.us的过程中发现,随着iPhone的发布,各界人士纷纷参与讨论,相关话题热度居高不下。
这段经历就像一颗种子,埋藏在周元的心里。后来问答SNS网站Quora让种子萌发,周元毅然于2010年创办了知乎项目。
2010年底,知乎开始内部测试,并于2011年1月26日正式启动。在后续的持续运营中,这个利基平台吸引了著名的企业家和VC,如李开复、王兴、王小川、徐小平和马化腾。
这些大神的落户,不仅让知乎在中国互联网论坛上迅速占有一席之地,也促成了资本的青睐。数据显示,近10年来,知乎获得了启明风险投资、腾讯、赛福投资基金、创新车间、百度、快手、阿里巴巴、京东等9轮融资。
与此同时,知乎的估值也在上升。F轮融资后,公司估值达到34亿美元。随着知乎价值的提升,周元入选2020年中国40位40岁以下商业精英,门槛为39岁。
2021年3月26日,知乎成功登陆纽交所,当日市值达到47.51亿美元,相当于310多亿元。
双重上市将继续亏损。
然而,成功上市并不意味着知乎达到了成功的终点。
截至今年4月14日收盘,知乎股价较最高点每股13.58美元跌至1.97美元,市值12.48亿美元,相当于79.51亿元。也就是说,知乎市值已经蒸发了75%一年多。
在此背景下,4月11日,知乎决定采用香港和美国的双重主要上市模式。如果顺利,知乎可能成为第一家以双重主要上市方式回到香港上市的中国互联网公司。
4月14日晚,知乎宣布,香港IPO最终发售价下调至每股32.06港元,全球发售收入总额预计约为8.336亿港元,并将于2022年4月22日在联交所主板开始交易。
值得注意的是,知乎创始人周远持有11.64%,腾讯持有12.02%,创新工厂持有9.65%,启明风险投资持有8.26%,赛富投资持有6.72%,快手持有6.31%,今天资本持有4.84%。
根据招股说明书,知乎在香港成功上市后,周元、腾讯和快手的持股比例没有变化。但创新工厂、启明风险投资、赛福投资分别减持约2.37%、1.02%、1.03%和3.81%。
根据知乎发布的2021财年第四季度和年度财务报告,知乎收入从2019年到2021年分别达到6.71亿元、13.52亿元和29.59亿元,年收入翻了一番。但一直处于亏损状态,净亏损10.04亿元,5.18亿元,12.99亿元,调整后净亏损8.25亿元,3.38亿元,7.5亿元。
在财务报告发布后的分析师电话会议上,周元首次提到了减少损失的目标,但没有透露具体细节,并表示知乎今年将战略核心定为生态第一。
据了解,知乎有广告、付费会员、内容商务解决方案、电子商务、在线教育等商业化方式。2021年,知乎在线广告业务收入达到11.61亿元,同比增长37.7%。
此外,知乎支付会员业务收入6.69亿元,同比增长108.6%;内容业务解决方案业务收入9.74亿元,同比增长617.2%;新业务(在线教育服务、电商等)收入1.56亿元,同比增长196%。
从收支来看,知乎的收入成本从2020年的5.9亿元增加到2021年的14.1亿元,主要是由于广告服务执行成本和内容相关成本的增加。2021年用户流量的快速增长也导致了知乎云服务和带宽成本的增加。
在这种持续增长的烧钱模式下,知乎离盈利还有多远,恐怕还是个问号。