【摘要】 映日科技三年赚1 23亿与经营现金流背离 与长信科技关系密切低于市价10%供货
芜湖映日科技有限公司(以下简称映日科技)在长信科技原总裁的带领下，成立不到七年，对创业板产生了冲击。
招股说明书显示，映日科技实际控制人张兵直接间接拥有公司34.98%的股权。作为张兵的前俱乐部，长信科技于2016年成为映日科技的重要客户，为映日科技贡献了10%以上的收入。目前，长信科技还间接持有映日科技6.52%的股份。
为了保持合作关系，英日科技还为长信科技提供了极具竞争力的产品价格。报告期内，公司向长信科技销售ITO靶材的平均单价分别低于无关客户的平均单价10.05%、6.17%和10.81%。
另一方面，映日科技近年来盈利能力呈快速增长趋势，但盈利质量却在下降。2019年至2021年，映日科技实现归母净利润1.23亿元，但经营活动产生的净现金流量却背道而驰，总计为-8965.83万元。
截至2021年底，映日科技资产总额为6.15亿元，其中应收账款和存货总额为3.2亿元，占52.36%。
实际控制人是大客户长信科技原总裁。
已提交招股说明书的映日科技与上市公司长信科技密切相关。
数据显示，映日科技成立于2015年8月，原本是一家外商投资企业。直到2019年7月，张兵、魏德福、郑永定都转让了英日科技80%以上的股权，因此张兵直接持有公司34.88%的股份，成为英日科技的实际控制人。
长江商报记者注意到，张兵成为映日科技实控人时，也是长信科技总裁，在长信科技工作近20年。
据招股说明书介绍，2001年11月至2004年12月，张先后担任长信薄膜科技（芜湖）有限公司（长信科技前身）技术部经理、质量管理部经理、总经理助理，2005年1月至2020年8月担任长信科技总工程师、副总裁、执行副总裁、董事、总裁。2019年7月，张冰在获得映日科技控制权的同时，成为映日科技董事长。
值得注意的是，在张兵进入映日科技之前，映日科技与长信科技建立了合作关系。
据了解，长信科技的主要业务是触摸显示关键设备的生产和销售。其主要产品ITO导电膜玻璃、触摸模块、触摸集成模块的生产原材料包括ITO靶材等溅射靶材料，ITO靶材是映日科技的核心产品。
2015年，长信科技通过美泰真空参与了映日科技前身映日有限公司的成立。2016年，映日科技进入长信科技等TP领域的客户供应链。
2019年至2021年，长信科技作为映日科技的前五大客户之一，分别向映日科技贡献了1980.46万元的销售收入、2079.18万元、3452.3万元，占映日科技各期收入的17.58%、14.08%和10.96%。
截至目前，长信科技还通过美泰真空间接持有6.52%的映日科技股份，是映日科技的重要股东。
由于两者关系密切，映日科技与长信科技的交易价格公平性自然成为市场关注的焦点。
招股说明书显示，在报告期内，英日科技向长信科技销售ITO目标材料的平均单价分别为每公斤1948.69元、1654.8元和1688.21元，低于无关客户的平均单价10.05%、6.17%和10.81%。
对此，英日科技表示，主要原因是长信科技是公司上述规格产品的最大客户。采购规模明显优于其他非相关客户，双方合作时间长。公司将根据采购数量和长期合作关系给予长信科技一定的价格优惠。
应收账款和存货占总资产的一半以上。
英日科技作为中国高性能溅射靶材的领先企业之一，经过多年的发展，建立了自己的核心竞争力。在平面显示行业，公司是中国首批掌握大型ITO靶材制造技术的企业之一。
财务数据显示，2019年至2021年，盈日科技分别实现营业收入1.13亿元、1.48亿元、3.15亿元、归母净利润1235.42万元、2661.75万元、8407万元、898.7万元、2077.04万元、7409.43万元。
然而，《长江商报》记者注意到，虽然盈利能力迅速提高，但归属于母亲的净利润在过去两年中总体增长了5.8倍，但其盈利质量正在下降。
报告期内，映日科技经营活动产生的净现金流量分别为382.76万元，-3002.48万元，-6346.11万元，三年共计为-8965.83万元，偏离归母净利润总额1.23亿元。
截至报告期末，映日科技应收账款分别为5769.02万元、7308.84万元、1.14亿元，占流动资产的41.75%、34.34%、24%；库存分别为430.18万元、8205.09万元、2.08亿元，占流动资产的31.34%、38.56%和43.66%。
其中，截至2021年底，映日科技应收账款和存货总额为3.2亿元，分别占期末公司总资产和流动资产的52.36%和67.66%。
库存的上升也与映日科技主要产品产销率的下降有关。2019年至2021年，ITO目标材料实际产量分别为3.7万吨、7.74万吨、18.29万吨、99.86%、81.25%和86.3%。
对于生产和销售率的下降，英日科技表示，公司的主要产品已进入数量和供应阶段。一方面，为了满足VNT模式客户的需求，保留库存，另一方面，有些产品在生产完成后有一定的等待期。
盈日科技IPO筹集的资金也主要集中在扩大生产上。根据计划，公司计划筹集5.05亿元。募集项目建成生产后，公司每年将增加330吨ITO目标和610吨金属目标的生产能力。